|
华统股份(002840)：限制性股票激励落地 助力公司长期发展
肉类食品网 http://www.meat360.cn 2022/12/20 15:24:17 关注：141 评论： 我要投稿
|
|
事项：
公司公告：公司推出2022 年限制性股票激励计划（草案），具体内容如下：1、本计划拟授予的限制性股票数量840.00 万股，占本激励计划签署时公司股本总额60,633.3384 万股的1.39%；2、本激励计划限制性股票的授予价格为8.53 元/股；3、本激励计划授予的激励对象总人数为86 人，包括公司董事、副总经理、财务总监、董事会秘书及核心技术（管理、业务）人员82 人。4、公司层面业绩考核要求：本激励计划首次授予限制性股票的解除限售考核年度为2023-2024 年两个会计年度，每个会计年度考核一次，对每个年度生猪销售量进行考核，2023/2024 考核的生猪销售量目标值分别为280/500 万头，触发值分别为220/400 万头，生猪销售实际完成量将对应不同的公司层面解除限售比例。
国信农业观点：1）华统股份推出2022 年限制性股票激励计划，对生猪养殖板块的核心管理及业务人员实现了有效覆盖，我们认为该激励计划的落地有望由上而下充分调动员工的主观能动性，推进养殖环节降本增效；同时，考虑到目前公司已在浙江省内建成300 万头以上的自繁自养一体化楼房养殖产能，我们认为未来公司实现生猪出栏考核目标的概率较大，出栏有望继续保持高速增长。2）2022 年猪价表现强势，考虑到行业资产负债表尚未修复，母猪补栏积极性不高，我们判断2023 年生猪均价仍可维持较好盈利；周期虽不在，但成长可期。从标的方面，华统凭借区域、后发和资金三大优势，有望成为这一轮的周期成长股之一。3）华统股份有望成为这轮猪周期出栏增速最快、超额收益明显的周期成长股。我们认为公司养殖资产应享有更高估值，出栏方面，公司在手资金充裕，后续出栏高增长的确定性较强；超额收益方面，由于浙江养殖资产具备稀缺性（浙江猪价高&散户少带来非洲猪瘟防控压力小）以及自繁自养模式下更能实现成本可控，华统股份单头生猪销售具备明显的超额收入，公司未来有望凭借地域高猪价优势，实现更高头均盈利，现金持续能力或将优于同行。4）风险提示：行业发生不可控生猪疫情死亡事件，粮食原材料价格不可控上涨带来的成本压力，生猪价格大幅波动带来的盈利波动。5）投资建议：公司有望成为新一轮周期成长股。公司产能逐月兑现，成本有望持续改善，成长性及估值修复空间足够，而且浙江养猪产能具备稀缺性，属于农业养殖的核心资产，继续重点推荐。由于近期猪价超预期下跌幅度较大，我们下调公司盈利预测，预计22-24 年归母净利为2.07/12.69/11.20 亿元（原预计为4.69/18.70/36.34 亿元），EPS 分别为0.25/1.18/1.41 元，对应当前股价PE 为50.1/8.2/9.2 X，维持“买入”评级。
风险提示
行业发生不可控生猪疫情死亡事件，粮食原材料价格不可控上涨带来的成本压力，生猪价格大幅波动带来的盈利波动。
|
|
|
| 文章来源：国信证券股份有限公司 研究员：鲁家瑞 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
| 声明：本网刊登的文章仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权，或者转载出处出现错误，请及时联系文章编辑进行修正，电话：010-65283357。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！ |
|
