华统股份(002840):定增预案公布 持续布局生猪养殖和饲料项目
肉类食品网 http://www.meat360.cn 2023/7/20 15:39:52 关注:194 评论: 我要投稿
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事件:公司拟定增募集不超过19.4 亿元,用于生猪养殖项目(12.94 亿元)、饲料生产加工项目(0.64 亿元)和偿还银行贷款(5.82 亿元)。其中,公司控股股东华统集团拟以现金认购本次向特定对象发行的股票,认购金额不超过2 亿元,认购股票数量不超过公司已发行股份的2%。
生猪养殖项目持续扩建,为远期出栏目标打下夯实基础。公司现已在浙江省内建成18 个现代化楼房自繁自养一体化猪场,生猪年出栏产能可达300 万头。本轮定增预案中,预计将投资12.94 亿元用于生猪养殖项目,分别是绩溪华统一体化养猪场(10.06 亿元)和莲都华统核心种猪场(2.88 亿元)。
项目达产后,绩溪华统一体化养猪场将实现年出栏商品猪35 万头的规模,莲都华统核心种猪场将实现年出栏种猪2.9 万头,仔猪5 万头,商品猪1.1万头的规模;为公司远期生猪出栏目标打下夯实基础。
加码饲料产能,不断完善生猪产业链一体化布局。本轮定增预案中,预计将投资0.64 亿元用于18 万吨高档畜禽饲料项目。项目达产后,公司将在省内合计拥有4 个饲料厂(华昇饲料、仙居饲料、丽水饲料和兰溪饲料),饲料产能达100 万吨,自供生猪养殖生产。考虑到公司目前已建成24 家生猪屠宰企业,其中浙江省内19 家、省外5 家,初步实现全国性布局,年屠宰产能达1400 万头;因此公司已经基本形成饲料-养殖-屠宰的生猪产业链一体化布局,全产业链布局可以有效平滑猪周期波动,增强抵抗猪周期的能力。
投资建议:由于23H1 浙江与全国猪价价差同比收窄以及中报业绩预告亏损超预期,故下调23 年公司盈利预期,预计公司 23~25 年实现收入156.01/214.56/238.34 亿元,同比分别+65.1%/+37.5%/+11.1%;实现归母净利润分别为0.98/10.08/10.92 亿元,同比分别+12.3%/+923.2%/+8.3%。
考虑到后期猪价有望反转,并且公司有望持续受益于生猪产业链一体化布局,因此维持“买入”评级。
风险提示:畜禽出栏量不及预期,成本上涨超预期,消费不振,疫病风险等
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文章来源:和讯 西部证券熊航 文章编辑:一米优讯 |
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