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2023年生猪行情回顾及2024年展望


肉类食品网 http://www.meat360.cn 2023/12/29 10:00:03 关注:937 评论: 我要投稿

回顾2023年全年猪价可以看出,全年价格基本保持偏低水平运行,外三元出栏均价15.03元/公斤,同比去年下跌3.77元/公斤,跌幅20.05%。

2023年行情回顾

图1 2019年-2023年全国生猪均价走势图

分季度来看,一季度行情整体震荡走弱,1-2月份虽有着春节备货需求支撑,但因2022年底至2月初阶段,华北多省猪病多发,低价猪源冲击市场,猪价月环比跌幅较大;不过2月底后,随着天气转热,猪病形势好转,加上赌清明和五一行情的二次育肥抄底入场,以及冻品入库等因素提振,行情环比适度好转,不过由于春节后需求惯性回落,猪价整体上涨幅度有限。

二季度行情整体波动有限,市场供需格局依旧维持着供给增量、需求低迷、市场情绪不佳状态,猪价基本维持在14.00元/公斤左右震荡运行。

三季度初期,猪价跌至阶段性低位,二次育肥抄底热情空前高涨、体量激增,以及7-8月份升学宴等消费增量发力,助推行情持续走高至成本线以上,不过市场供强需弱基本面仍未改观,故8月猪价开始持续走低。直到10月中下旬,鲁冀豫等北方多个省份猪病多发,部分地区散户出现大量感染、淘汰情况,低价小白条冲击市场,尤其母猪淘汰数量激增,淘汰母猪价格阶段性出现3-4元/公斤情况,导致市场情绪蔓延,供给阶段性集中增量,继续拖累猪价走低。

而且由于市场对年底预期一致,基本都期盼冬至前后的腌腊消费,能带动消费量增加,从而提振价格走高,但今年南方气温普遍偏高,腌腊高峰一拖再拖,白条消费始终难有明显上量,再加上年底规模场集中冲量,故在年底供给端集中放量而需求不见明显增量的情况下,猪价也未出现预料之中的持续上涨行情。

2024年行情展望

展望2024年,最主要关注的点有四个,企业经营情况,猪病发展情况,需求恢复情况,以及政策调控情况。

猪企经营情况

其一,规模场、尤其上市猪企的经营情况、资金情况。因为近一两年猪价低迷以及此起彼伏的猪病影响,导致企业资金压力很大,长时间的亏损,迫使企业寻求资金补充、寻求企业改革或者被迫缩减产能、谋取生路。虽然由于众所周知的因素,市场对明年下半年行情普遍看好,但从当前供需情况看,企业短期内要扭亏为盈压力还是很大,所以,是否会存在企业基于资金回笼的缘故而进行大幅度放量、从而导致行情出现意料之外的踩踏现象,这个需要关注。

猪病发展情况

其二,猪病的发展情况。今年总共有两次比较明显的猪病,年初1-2月份河北、山东部分区域出现的猪病,影响相对偏小;另一个是8月份南方先开始,其后10月中下旬华中、华北区域逐渐开始的非瘟、蓝耳、皮肤病等等猪病感染情况,不过这个影响比较大,尤其河南部分区域散户去化幅度能达到60%-80%,规模场产能也有不小程度的受损。

图2 全国淘汰母猪均价周度走势图

图3 2021年-2023年样本规模企业能繁母猪淘汰量

从淘汰母猪价格和能繁母猪淘汰量情况可以明显看出,从8月份开始淘汰量明显增加而价格持续走低。

而猪病因素,对于24年供给形势起到了决定性作用,如果按照8月份开始明显淘汰算,对应着24年6月前后供给形势将有比较大的变化。

图4 2019年-2023年样本企业能繁母猪存栏量月度走势图

图5 2021年-2023年能繁母猪存栏量同环比走势图

另外,从能繁母猪存栏量变化趋势看,Mysteel农产品和农业农村部统计的年度变化趋势,基本是从1月份开始逐步环比减量,不过同比增量和去化幅度都相对有限,基本维持高位运行态势。而11月份因为北方猪病以及长时间亏损、企业主动淘汰加量,去化幅度有一定加深,月环比去化1.2%,不过尽管去化幅度有增加,但当前4159万头的量,仍然是一个大基数,预示着明年供给压力仍然不小。

图6 2019年-2023年二三元能繁母猪占比情况

同时,近几年,由于持续亏损,母猪高补低淘情况也很明显,二元纯种母猪持续代替三元低产母猪,到11月底二三元占比接近95%:5%。加上近几年种猪产业的发展,也使得MSY和PSY持续增加,母猪效能持续提升。结合之前所提到的母猪变化趋势、存栏大基数现状,可以大致推演出明年整体的生猪供给量。

图7 2019年-2023年全国外三元生猪出栏均重周度走势图

图8 2024年国内重点屠宰企业冻品库容率走势图

此外,出栏均重变化及冻品库存情况,也对终端猪肉供给有较大影响。今年整体出栏均重同比前几年明显不如,不管是因疫病还是低猪价、市场预期不高,还是资金原因,导致二次育肥体量不及以往,企业也无明显增重情况,所以才出现体重同比降幅较大的原因。不过由于市场对明年行情预期比较强,阶段性出现大量二次育肥的概率比较大,而且企业在度过本轮周期的低谷后,也会逐步调整体重到合理区间,所以,明年体重增加导致的猪肉供给增量也会比较多。

另外,今年猪病、低猪价导致分割入库量增多,但是冻品出库量很少,所以当前冻品库容仍在历史高位,如果明年行情出现预期中的持续上涨行情,冻品适时出库也会对阶段性行情涨势有一定打压作用。

需求恢复情况

图9 81家样本屠宰企业日度屠宰量

图10 2005-2023年消费者满意、信心、预期指数

其三,需求恢复情况。据Mysteel农产品样本企业数据显示,截止到12月底宰量为17万头左右,同环比均有20%以上的增幅,但从整个变化趋势看,整体增长势头明显要比去年缓慢,而且当前西南腌腊已接近尾声,其他各省也有着“高峰还没到就悄然结束”的迹象,这都预示年底整体消费情况并不健康,且相对不及市场预期,对年底行情有明显压制作用。

如若从消费信心、居民收入、消费意愿、消费习惯、人口结构等等多个方面看,消费形势都相对一般,而且当前各行业环境都不甚乐观,市场信心不足,消费动力有限。经济恢复是相对长远的过程,明年肯定比今年好,但是要恢复到正常水平,可能还是要一定的时间。所以从消费端看,对明年行情有利好,但相对有限。

政策调控因素

其四,政策调控因素。尽管今年猪价持续在14.00元/公斤左右拉锯运行,但很少达到收储警戒线,故今年政策调控次数较少,不过,若按照能繁母猪存栏变化趋势逻辑分析,明年上半年行情走向仍不容乐观,供给持续施压又面临节后需求惯性回落,猪价可能跌破收储警戒线。虽说收储体量偏小,对供需结构影响有限,但对市场情绪有较好的积极作用,尽管不能刺激行情上涨,但或有很好的止跌效果。

综合预计

图11 2024年全国外三元生猪价格预测走势图

故综合以上四个主要影响点,结合能繁存栏趋势,行业发展情况,企业经营状况,市场情绪等等方面综合考虑,2024年供给压力仍在,而需求回暖程度仍较缓慢,故全年均价仍然比较难地全面回升至成本线以上,预估全年均价在15.80元/公斤,其中全年最低价是13.50元/公斤(4月),最高价是18.00元/公斤(12月)。但是因为政策、猪病、市场环境都存在较多不确定性,需适时关注。

文章来源:我的钢铁网     文章编辑:一米优讯     
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