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一、进口牛肉市场：量增价跌，陷入 “高库存困局”
（一）价格持续下探，成交氛围低迷
近期，进口牛肉市场价格呈持续下行态势，引发了众多从业者的深切关注。截至 8 月 22 日，来自巴西的 Marfrig 牛肉件套均价为 49.3 元 / 公斤，与上周五持平；而 JBS 件套均价降至 50.7 元 / 公斤 ，较上周五下降 0.2 元 / 公斤，已处于近 18 个月以来的低位。在华北和华东地区的冻品批发市场，形势亦不容乐观。走货量周环比下降 8%-12%，贸易商普遍反映下游客户接货意愿极为低下，高库存导致的压货压力持续增大，资金成本亦不断攀升。有贸易商表示：“当前每日皆期望能增加销量，但客户多持观望态度，业务开展难度较大。”
（二）到港量暴增加剧供应过剩
海关数据表明，7 月我国牛肉进口到港量高达 25.03 万吨，同比大幅增长 16.3%，环比增长 15.5%。单月较去年同期增加 3.5 万吨，增量显著。从来源国分析，巴西和阿根廷为主要供应国，两国到港量合计占比超 70%。其中，巴西 7 月到港量为 13.25 万吨，同比大增 36.9%；阿根廷到港量为 4.41 万吨，同比增长 4.4%。巴西牛肉大量涌入，主要归因于雷亚尔持续贬值，使其出口优势进一步凸显。而阿根廷则借助取消对华出口关税的预期，提前加大备货量。这致使短期内国内市场进口牛肉供应严重过剩，形成 “堰塞湖” 效应 ，给市场价格带来巨大下行压力。
二、三大主因拖累进口牛肉行情
进口牛肉市场陷入当前低迷困境，实则是供应、需求、成本等多方面因素交织影响的结果。
（一）供应端：南美 “双雄” 加速输出，全球库存高企在供应端，巴西和阿根廷这两个南美牛肉生产大国发挥了关键作用。巴西凭借雷亚尔贬值带来的汇率优势 ，进一步扩大牛肉出口规模。7 月，巴西对华牛肉出口量达到 13.25 万吨，创下单月历史次高纪录。据相关机构预测，2024 年巴西全年牛肉出口量有望达到 297.5 万吨，这无疑将给全球牛肉市场带来更大供应压力。阿根廷方面，米莱政府上台后推行一系列刺激出口政策，其中拟取消母牛出口关税这一举措，极大激发了阿根廷牛肉企业的出口热情，企业纷纷开启 “抢跑式” 发货模式。7 月，阿根廷牛肉到港量环比激增 20.3%，即为政策刺激的直接结果。
除这两国的 “大量输出” 外，全球牛肉主产国的库存消化状况亦不容乐观。据统计，当前全球冻牛肉库存已超 120 万吨，且消化速度迟缓。如此庞大的库存积压，如同高悬的达摩克利斯之剑，使国际市场牛肉价格持续承压，难以回升 。
（二）需求端：淡季叠加高库存，终端采购谨慎
从需求端考量，夏季高温天气是影响牛肉消费的重要季节性因素。夏季时，人们饮食习惯往往发生改变，更倾向选择清淡、易消化食物，牛肉这种相对油腻且热量较高的肉类，自然受到冷落。数据显示，夏季餐饮端对牛肉的需求同比下滑 15%-20%。家庭采购方面，消费者亦更加注重性价比，会更多选择价格更为亲民的猪肉、鸡肉等替代肉类。
与此同时，国内经销商面临较大困境。其手中库存普遍达到 3 - 4 个月的销量，高库存使其资金周转面临巨大压力。在此情形下，经销商补货意愿极为低迷，大多采取 “随销随采” 的保守策略，不敢轻易囤货。8 月第 3 周的全国冻品库存监测数据显示，进口牛肉冷库库存环比上升 5.8%，创下 2023 年以来的新高。这一数据直观反映出当前市场需求疲软以及库存积压的严峻性。
（三）成本端：国际价格下行传导，汇率波动放大跌幅
成本端的变化，同样对进口牛肉价格产生重要影响。芝加哥商品交易所的牛肉期货价格，作为国际牛肉市场价格的重要风向标，较 2023 年高点相比，已下跌 22%。受此影响，巴西、阿根廷等主要牛肉出口国的离岸价也同步回落。这导致我国进口牛肉的到岸成本下降 18%-20% ，进口商拿货价格降低。
此外，人民币对美元的阶段性升值，进一步摊薄进口商拿货成本。原本成本下降是有利因素，但在当前市场需求疲软的大环境下，却引发市场的 “踩踏式” 抛售。进口商为尽快出货、回笼资金，纷纷降低价格，市场陷入 “越跌越抛，越抛越跌” 的恶性循环，价格持续走低。
三、国产牛肉逆势坚挺：品质与供应链筑起 “护城河”
在进口牛肉市场一片低迷之际，国产牛肉却呈现出截然不同的行情走势，价格始终保持坚挺，展现出强大的市场韧性。
（一）本土供应韧性凸显，消费黏性增强
2024 年，国产牛肉产量迎来新突破，预计将达到 779 万吨，同比增长 3.8%。这一增长背后，是规模化养殖的持续推进，其占比已提升至 45%，越来越多大型养殖场采用现代化养殖技术，不仅提高肉牛出栏效率，也保障牛肉品质。在冷链物流的助力下，冷鲜牛肉日均供应量增长 12%，新鲜的国产牛肉能够更快、更好地送达消费者手中。
消费者对国产牛肉的认可度亦在持续攀升。在各大商超冷鲜柜中，国产牛肉销量占比已达 65% ，成为消费者首选。尽管国产牛肉均价较进口冻品高出 15%-20% ，但其复购率却高出 30%。消费者普遍认为，国产牛肉更新鲜、更安全，食用更放心。 这种对品质的追求，使得国产牛肉在市场上拥有一批忠实消费群体。
（二）政策与成本优势支撑价格底盘
政策支持为国产牛肉产业发展提供有力保障。农业农村部推出的 “肉牛产业高质量发展计划”，从育种、养殖到销售全链条发力，推动养殖端降本增效。在饲料成本方面，玉米、豆粕等主要饲料原料价格较 2023 年下降 8%，大大减轻养殖户成本压力。国产牛肉无需承担国际运输的高昂费用，也不存在冻储过程中的损耗，这些成本优势使得养殖利润能够维持在 5%-8% 的合理区间。
相比之下，进口商面临较大成本压力。进口牛肉不仅需缴纳关税，还要承担长途运输、长时间仓储成本，这些综合成本占比高达 25%-30%。在市场竞争中，进口牛肉价格优势逐渐削弱，国产牛肉则凭借稳定价格和成本优势，稳固占据市场一席之地。
（三）节日备货提振，国产替代加速
随着中秋、国庆两大传统节日临近，牛肉市场迎来备货高峰期，国产牛肉成为市场焦点。餐饮企业为在节日期间推出高品质菜品，纷纷优先采购国产冷鲜牛肉。在北京、上海等地酒楼，其备货量中，国产牛肉占比已达 80%，较去年同期提升 15 个百分点。某连锁餐饮采购经理表示：“国产牛肉交货周期仅需 3-5 天，而进口冻品则需 20-30 天，在节日旺季，我们更依赖本土供应，以保证食材新鲜和供应稳定。”
在终端市场，消费者也更倾向购买国产牛肉。超市里，国产牛肉促销活动吸引众多消费者关注，家庭采购量明显增加。这种在节日期间的消费偏好，进一步加速国产牛肉对进口牛肉的替代进程，使国产牛肉在市场上的地位更加稳固。
四、后市展望：进口震荡调整，国产有望量价齐升
（一）进口市场：短期难改低迷，关注库存消化节奏
尽管中秋、国庆双节临近，终端市场可能出现阶段性补库行为，但从当前情况分析，月均 25 万吨的到港量远超市场消化能力。一般而言，市场正常月均合理到港量约在 18 - 20 万吨，如此大的供应缺口，使得进口牛肉价格短期内回升难度极大。预计未来 1 - 2 个月内，进口牛肉价格将继续维持低位震荡态势。
值得关注的是，阿根廷若取消对华牛肉出口关税，这一政策一旦实施，将对市场产生重大影响。2025 年一季度，我国可能迎来新一轮进口牛肉到港高峰。在市场需求未明显改善的情况下，大量牛肉涌入，无疑将使本就低迷的市场形势更为严峻，价格进一步下探风险亦将大幅增加 。进口商需密切关注市场动态和政策变化，提前做好应对预案。
（二）国产市场：供需紧平衡下，价格具备上行空间
随着冬季来临，火锅、酱卤等消费场景逐渐增多，国产牛肉需求将持续回暖。然而，从供应端来看，能繁母牛存栏量已连续 3 个月下降，7 月存栏量同比下降 1.2%。这一数据预示，到 2025 年上半年，国产牛肉供应可能出现紧平衡状态。
一些机构对国产牛肉价格走势做出预测，预计四季度，国产牛肉批发价有望回升至 72 - 75 元 / 公斤 ，与当前价格相比，涨幅可达 10%-15%。这对于国产牛肉产业而言，无疑是积极信号。养殖户和相关企业可抓住机遇，合理安排生产和销售计划，以获取更好经济效益。
（三）行业启示：从 “价格竞争” 转向 “价值竞争”
在当前市场环境下，无论是进口牛肉还是国产牛肉，均面临新的挑战与机遇。对于进口商而言，单纯依靠低价竞争策略已难以在市场立足，优化产品结构成为破局关键。可聚焦高端部位肉，如和牛、雪花牛肉等，这些产品附加值高，市场需求不断增长，有助于进口商规避低价竞争的红海市场。
国产企业则应强化品牌建设，突出自身差异化卖点。“国产原切”“零添加” 等概念，能够满足消费者对品质和健康的追求，助力国产牛肉在中高端市场抢占份额。以平遥牛肉集团为例，通过不断提升产品品质，加强品牌推广，实现销售收入和利润双增长，成为行业典范。
对于消费者而言，当前正是囤货进口冻品的时机，价格相对较低，性价比高。若追求新鲜口感，国产冷鲜牛肉无疑是更佳选择。进口牛肉的 “冰火两重天” 与国产牛肉的 “逆势突围”，本质上是市场供需规律与消费升级共同作用的结果。当价格不再是市场竞争的唯一要素，品质、效率与供应链稳定性便成为企业破局的关键。
随着中秋、国庆双节临近，牛肉市场即将迎来年度关键考验。究竟是进口牛肉能够成功消化库存，迎来市场转机，还是国产牛肉继续续写价格坚挺的佳绩？让我们共同拭目以待。
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