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一、行业全景：2.05 亿头出栏背后的市场密码
（一）规模扩张势不可挡，头部玩家占比近三成
2025 年，生猪养殖行业上演着一场激烈的 “规模竞赛”，22 家上市猪企以合计约 2.05 亿头的出栏成绩，成为这场竞赛中的主角，这一数字较去年同比激增 20.57% ，犹如一颗投入市场湖面的巨石，激起千层浪。若以 2024 年全国生猪出栏量 7.03 亿头作为参照，上市猪企的市场占有率已悄然攀升至 29%，较上年提升了 5 个百分点。这意味着，在如今的生猪市场中，每三头出栏的生猪里，就有近一头来自这 22 家上市企业，规模化养殖的影响力与日俱增，马太效应尽显。
在这场规模扩张的浪潮中，牧原股份、温氏股份、新希望这三大巨头无疑是最引人注目的存在。它们全年累计出栏量高达 1.36 亿头，占据了上市猪企总出栏量的 66%，“三强争霸” 的格局愈发稳固。以牧原股份为例，凭借其先进的养殖技术和规模化的运营模式，在 2025 年出栏量持续攀升，进一步巩固了其行业龙头的地位；温氏股份则在稳步推进自身发展战略的同时，不断优化养殖结构，提升养殖效率，实现了出栏量的稳健增长；新希望同样不甘落后，通过积极拓展市场和加强内部管理，在激烈的竞争中分得一杯羹。这三大巨头凭借各自的优势，牢牢占据着行业的头部位置，也让中小企业在市场竞争中面临着更大的压力，生存空间被进一步压缩。
（二）猪价低迷下的反周期扩张：九成企业逆势上扬
2025 年的猪价走势，无疑给整个生猪养殖行业带来了巨大的挑战。全年猪价始终在 12 - 14 元 / 公斤的盈亏线区间内徘徊，这意味着许多企业在成本与售价的夹缝中艰难求生。然而，令人意想不到的是，即便面临如此严峻的市场环境，仍有 19 家企业实现了出栏量的同比上涨，它们如同逆水行舟，在困境中展现出了顽强的生命力。
正邦科技堪称这一轮逆势扩张中的最大黑马。在双胞胎集团入主后，正邦科技犹如重获新生，经营能力得到全方位提升。2025 年，其出栏量从 2024 年的 414 万头一举跃升至 853.69 万头，涨幅高达 105.88%，排名也从第 8 名飙升至第 5 名，实现了质的飞跃。这一成绩的取得，离不开双胞胎集团在管理、技术、资金等方面的大力支持，也彰显了正邦科技自身强大的调整和适应能力。兴疆牧歌同样表现出色，以 82% 的涨幅在众多企业中脱颖而出，其通过不断优化养殖流程、提高养殖技术水平，成功实现了出栏量的大幅增长。
当然，并非所有企业都能在这场逆境中实现增长。傲农生物和罗牛山成为了唯二出栏量同比下滑的企业。傲农生物在 2025 年中刚刚经历完破产重整，企业内部的经营调整和生产线的重新规划仍在进行中，经营恢复尚需时间，这也直接导致其出栏量下降了 16.57%；罗牛山则由于生产线调整等因素，出栏量微降 0.74%。这两家企业的情况，也从侧面反映出在猪价低迷的大环境下，中小房企在面对周期波动时的脆弱性，一旦企业在经营决策、市场应对等方面出现偏差，就很容易陷入困境。
二、TOP10 榜单深度解码：巨头竞速与新贵崛起
（一）第一梯队：万亿市值俱乐部的产能博弈
在 2025 年生猪出栏量的 “金字塔” 顶端，屹立着牧原股份、温氏股份、新希望这三家万亿市值的行业巨擘，它们的一举一动都牵引着市场的神经，其产能布局与经营策略的博弈，堪称一场没有硝烟的 “战争” 。
牧原股份以 7800 万头的惊人出栏量，毫无悬念地蝉联行业冠军宝座，其市场份额占比高达 38%，这一数字犹如一座难以逾越的高峰，彰显着牧原在行业内的绝对统治力。能繁母猪存栏 323.2 万头，较年初减少 28 万头，这一数据表明牧原在主动去产能的道路上迈出了坚实步伐。在去产能的同时，牧原还能维持出栏量的增长，这背后是其强大的成本控制能力在支撑。以 2025 年 10 月为例，牧原的养殖成本仅为 11.3 元 / 公斤，这一成本优势让众多同行望尘莫及。通过持续优化养殖技术、加强精细化管理，牧原不断降低生产成本，即便在猪价低迷的市场环境下，依然能够保持盈利，成为行业内的 “盈利典范”。
温氏股份在 2025 年同样表现出色，全年出栏量首次突破 4000 万头大关，达到 4047 万头，同比增长 34.11%。“猪鸡双轮” 驱动战略在这一年发挥了显著成效，不仅帮助温氏抵御了猪价下行的风险，还为其带来了新的增长动力。仔猪外售占比提升至 25%，这一结构调整举措成为温氏的 “制胜法宝”。通过合理调整仔猪和肉猪的销售比例，温氏有效地对冲了猪价下跌带来的损失，实现了经营业绩的稳定增长。在成本控制方面，温氏也在不断努力，通过优化养殖流程、提高饲料转化率等措施，降低养殖成本，提升市场竞争力。
新希望聚焦 “降本增效”，在产能调减的同时实现了稳健增长，2025 年出栏量达到 1754 万头，同比增长 6.2%。能繁母猪存栏降至 75 万头以下，这是新希望积极响应产能调控政策的有力证明。饲料豆粕占比降至 3%，这一数据的背后是新希望在饲料配方优化方面的不懈努力。通过研发新型饲料配方，减少对豆粕等高价原料的依赖，新希望成功降低了饲料成本，提高了养殖效益。此外，新希望还通过加强内部管理、提升养殖技术水平等措施，不断提高养殖效率，降低生产成本，为企业的可持续发展奠定了坚实基础。
（二）新贵崛起：千万头俱乐部再添猛将
在头部三强稳固霸榜的同时，生猪养殖行业的第二梯队也在悄然发生着变化，一批新贵企业凭借自身独特的优势，迅速崛起，成为行业内的新生力量。
德康农牧以 1200 万头的出栏量跻身第四，成功加入 “千万头俱乐部”，成为行业内第五家达成这一成就的企业。其 “公司 + 农户” 的轻资产模式在西南市场得到了快速复制和推广，这一模式不仅降低了企业的固定资产投入，还充分调动了农户的积极性，实现了企业与农户的互利共赢。2025 年，德康农牧的出栏量年增幅高达 68%，这一增长速度在行业内名列前茅。通过不断优化养殖技术、加强对农户的培训和管理，德康农牧的养殖效率和产品质量得到了显著提升，市场份额也不断扩大。
中粮家佳康凭借央企的资源整合优势，在 2025 年实现了跨越式发展，出栏量同比增长 69%，从 2024 年的第 12 名一跃升至第 7 名，上演了一场精彩的 “弯道超车” 大戏。中粮集团在饲料供应、屠宰加工、冷链物流等方面的强大资源支持，为中粮家佳康的发展提供了坚实保障。通过整合产业链资源，中粮家佳康实现了养殖、屠宰、加工、销售的全产业链一体化运营，有效降低了成本，提高了产品质量和市场竞争力。同时，中粮家佳康还注重品牌建设，通过打造高品质的猪肉品牌，提升产品附加值，赢得了消费者的认可和信赖。
立华股份则依靠黄羽鸡产业的反哺，在生猪养殖领域取得了不俗的成绩。2025 年，立华股份的出栏量同比增长 55%，连续两年增速超 50%，成功晋级前十。立华股份在黄羽鸡养殖方面拥有丰富的经验和技术优势，通过将这些优势延伸到生猪养殖领域，立华股份实现了多品类养殖的协同发展。在成本控制方面，立华股份充分利用自身的技术和管理优势，降低养殖成本，提高养殖效益。同时，立华股份还注重产品品质和品牌建设，通过打造绿色、健康的猪肉产品，提升品牌知名度和美誉度。
三、产能调控深水区：去化阵痛与未来转机
（一）供应过剩拖累猪价，调控政策精准发力
2025 年的生猪市场，就像是一场失衡的天平，供应端的 “砝码” 过重，导致猪价持续低迷。这一年，全国能繁母猪存栏量在 7 月末达到了 4042 万头的峰值，这一数字远超 3900 万头的正常保有量，使得生猪供应呈现出明显的过剩状态。市场上 “猪满为患”，而消费者的需求增长却相对缓慢，供大于求的矛盾愈发突出，猪价也因此受到了沉重的打压。
据统计，2025 年全年猪价同比下跌 17.66%，平均价格在 12 - 14 元 / 公斤的低位区间徘徊。对于许多养殖户来说，这样的价格意味着他们正处于亏损的边缘，每卖出一头猪，都要承受一定的经济损失。在一些地区，甚至出现了养殖户被迫低价抛售生猪的情况，整个行业陷入了一片低迷之中。
为了扭转这一局面，政策层面迅速出手，精准发力。农业农村部积极推动 “100 万头能繁母猪调减计划”，要求 25 家头部企业在 2026 年 1 月底前完成去化任务。这一政策的出台，犹如一剂 “猛药”，旨在迅速调整市场供需关系，让生猪市场重新回归平衡。牧原股份、新希望等行业龙头企业率先响应，积极采取行动，调减能繁母猪存栏量，为稳定市场价格贡献力量。
牧原股份作为行业的领军企业，在产能调控方面发挥了重要的带头作用。公司通过有序淘汰低产低效母猪，将能繁母猪存栏量逐步降至合理水平。截至 2025 年底，牧原股份的能繁母猪存栏数为 323.2 万头，较年初高点已经减少，较 2024 年同期减少 28 万头。新希望也不甘落后，主动调整了针对闲置场线的复产计划，截至 25 年底能繁母猪存栏数已经降至 75 万头以下，并且明确表示 2026 年也计划在产能规模上继续进行调减。
在政策的引导和企业的积极配合下，行业产能正从 “被动去化” 转向 “主动调控”。越来越多的企业开始认识到，单纯依靠规模扩张来获取利润的时代已经过去，只有主动适应市场变化，合理调整产能，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
（二）企业对策：从规模扩张到质量升级
面对产能过剩和猪价低迷的双重压力，上市猪企纷纷调整战略，从过去的盲目追求规模扩张，转向注重质量升级和成本控制，力求在困境中寻找新的出路。
淘汰低效产能成为了许多企业的首要选择。牧原股份在这方面表现尤为突出，通过严格筛选和淘汰低产母猪，超 50 万头不符合生产要求的母猪被清理出养殖体系，有效提高了母猪群体的整体质量。新希望则采取了关闭 20% 闲置场线的措施，优化了养殖资源配置，降低了运营成本。随着低效产能的逐步淘汰，行业平均 PSY（每头能繁母猪年提供断奶仔猪数）得到了显著提升，从 2024 年的 24 头提升至 26 头，涨幅达到 8%。这意味着每头能繁母猪每年能够提供更多健康的断奶仔猪，为企业的后续发展奠定了坚实的基础。
技术赋能也成为了企业降低成本、提升竞争力的关键手段。温氏股份大力推广 “液态精准饲喂” 技术，通过精确控制饲料的投喂量和营养成分，实现了饲料的高效利用，料肉比成功降至 2.4:1，这意味着每生产一公斤猪肉所需的饲料量大幅减少，有效降低了养殖成本。巨星农牧引入 AI 巡检系统，利用人工智能技术对猪舍环境、猪只健康状况进行实时监测和分析，及时发现并处理问题，死淘率下降至 8%，大大提高了养殖效益。这些技术的应用，不仅提升了企业的生产效率和经济效益，也为整个行业的可持续发展提供了新的思路和方向。在未来的市场竞争中，技术投入将成为企业穿越周期、实现可持续发展的核心竞争力，只有不断创新和应用先进技术，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
四、2026 展望：产能出清后的价值重估
（一）出栏量见顶回落，猪价或迎修复性反弹
随着能繁母猪存栏量的持续调减，生猪出栏量也将迎来拐点。预计 2026 年二季度，能繁母猪存栏量将降至 3950 万头，这将使得生猪出栏量在下半年逐步进入下行通道。据卓创资讯预测，2026 年出栏量同比下降 5%-8%，这意味着市场上的生猪供应量将有所减少，供需关系将得到一定程度的改善。
需求端，随着经济的逐步复苏和居民消费能力的提升，猪肉消费市场有望迎来新的增长契机。国庆、春节等传统旺季的消费需求依然强劲，消费升级的趋势也将进一步推动猪肉消费结构的优化，高品质、绿色环保的猪肉产品将受到更多消费者的青睐。预计 2026 年全国猪肉消费量将达到 5550 万吨，同比增长 1%，这将为猪价的回升提供有力的支撑。
在供需关系的共同作用下，猪价有望在三季度迎来修复性反弹，回升至 16-18 元 / 公斤。这一价格水平将使得企业的盈利空间得到显著改善，企业将逐渐摆脱亏损的困境，迎来新的盈利周期。以牧原股份为例，若猪价回升至 16 元 / 公斤，按照其目前的养殖成本 11.3 元 / 公斤计算，每头猪的盈利将达到 470 元左右，这将为企业带来可观的经济效益。
（二）行业格局生变：从周期博弈到价值竞争
在产能出清和市场调整的双重作用下，生猪养殖行业的格局正在发生深刻的变化。头部企业凭借其强大的资金实力、技术优势和品牌影响力，正在加速构建 “养殖 - 屠宰 - 食品” 全产业链，实现产业的深度融合和协同发展。
牧原股份的屠宰产能已达 5000 万头 / 年，通过整合养殖和屠宰环节，实现了从生猪养殖到猪肉产品销售的全流程控制，不仅降低了中间环节的成本，还提高了产品的质量和安全性。温氏食品板块营收增长 22%，通过拓展食品加工业务，推出了一系列高附加值的猪肉产品，进一步提升了企业的盈利能力和市场竞争力。
中小房企则纷纷转向特色养殖和区域深耕，通过差异化竞争寻求生存和发展的空间。立华股份专注于优质肉猪的养殖，凭借其独特的养殖技术和品质优势，在市场上树立了良好的品牌形象，赢得了消费者的认可和信赖。东瑞股份聚焦大湾区，充分利用其地理位置优势和市场资源，实现了区域市场的深度渗透和品牌的快速扩张。
机构预测，2026 年行业集中度将进一步提升，TOP10 企业市场占有率有望突破 35%。在这个过程中，企业之间的竞争将从单纯的规模和价格竞争，转向技术、品牌、服务等多维度的价值竞争。只有那些能够不断提升自身核心竞争力，满足消费者多样化需求的企业，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
结语：穿越周期的生存法则
回顾 2025 年，生猪市场宛如一场跌宕起伏的大戏，规模扩张与产能调控相互交织，猪价低迷与企业奋进形成鲜明对比。这一年，既是规模扩张时代的 “终章”，众多企业在激烈竞争中不断突破出栏量的新高；也是价值竞争时代的 “序章”，成本控制、技术创新、产业链协同等因素，正逐渐成为企业在市场中立足的核心竞争力。
当出栏量不再是衡量企业的唯一标准，那些曾经被忽视的因素开始崭露头角。成本控制成为企业生存的关键，只有将成本降到足够低，才能在猪价低迷时仍保持盈利；技术创新为企业带来新的发展动力，从智能化养殖到精准饲喂，每一项技术的突破都可能成为企业脱颖而出的法宝；产业链协同则让企业在市场波动中更加从容，通过整合上下游资源，实现产业的深度融合和协同发展，降低市场风险。
随着产能调控效果的逐渐显现，行业正经历着从 “量” 的比拼到 “质” 的较量的深刻转变。在这个过程中，那些在低谷期默默筑牢内功的企业，无疑将在 2026 年的周期转折中占据先机。它们就像在寒冬中积蓄力量的种子，等待着春天的到来，破土而出，绽放生机。而对于整个生猪养殖行业来说，2026 年将是充满机遇与挑战的一年，只有顺应市场变化，不断提升自身竞争力，才能在这个充满变数的市场中稳健前行，迎接新的辉煌。
数据来源：卓创资讯、上市猪企年报、半年报及公告
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