华统股份(002840):养殖成本改善明显,生猪出栏快速增长
肉类食品网 http://www.meat360.cn 2023/11/23 18:45:18 关注:318 评论: 我要投稿
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公司发布生猪销售简报,2023 年 10 月,公司生猪销售数量 18.42 万头,环比+6.46%,同比+53.60%;公司生猪销售收入 3.47 亿元,环比-6.19%,同比+22.68%;商品猪销售均价 15.32 元/公斤,环比-7.15%。
养殖成本改善明显,未来仍有下降空间。公司生猪养殖成本全年呈现下降趋势,22 年末完全成本在 18 元/公斤左右,23Q1 完全成本在 17.8 元/公斤左右,23Q3 完全成本已经降至 16-17 元/公斤。生产指标方面,公司生猪养殖 PSY 在 24-25 之间,料肉比 2.7 左右,全程成活率 87-88%左右。后续养殖成本有望持续改善,主要体现在几个方面:1)及时淘汰和打造育种体系,改善种猪群体的质量及性能,提升母猪繁育性能;2)提高养殖技术和管理水平,降低饲料成本及料肉比;3)加强激励和管理,做好生物安全防控工作。
生猪出栏有望持续快速增长。公司是浙江省“养殖+屠宰”的双龙头企业,围绕生猪产业链一体化布局。生猪出栏方面,22 年公司累计出栏约120.5 万头,实现超百万头的跨越式发展,23 年 1-10 月公司累计销售生猪 186.5 万头,同比+94%。预计 23 全年出栏有望超过 220 万头,24 年出栏有望达到 400-500 万头,继续实现快速增长。
投资建议:预计 2023、2024、2025 年公司归母净利润分别为-2.2 亿元、5.5 亿元、8.6 亿元,同比分别增长-351%、352%、56%,当前股价对应PE 分别为-48、19、12 倍。维持买入评级。
风险提示:畜禽价格波动风险,突发疾病风险。
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文章来源:首创证券 赵瑞 文章编辑:一米优讯 |
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