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傲农生物：2025年盈利0.78亿元同比下降86.60%

肉类食品网 http://www.meat360.cn 2026/4/23 15:56:11 关注：17 评论： 我要投稿

傲农生物4月23日公布2025年年报。年初至报告期内，公司营业收入84.75亿元，比上年同期下降3.29%；其中归属于上市公司股东的净利润0.78亿元，比上年同期下降86.60%；基本每股收益0.03元/股，比上年同期下降95.52%。
报告期内公司从事的业务情况
（一）公司的主要业务和产品
公司成立于2011年4月，是一家以标准化、规范化、集约化和产业化为导向的大型农牧食品企业。公司围绕以“猪”为核心布局产业链，坚持高质量稳健发展为指引，围绕“以饲料为主体，以养猪和食品为两翼”一体两翼的产业格局，实施“突破饲料，优化养猪，发展食品”经营思路。公司主营业务包括饲料、养猪、食品等产业，主要产品包括饲料、生猪、猪肉及肉制品等。
1、公司饲料业务主要产品包括猪料、禽料、水产料、反刍料等品种，饲料产品品种齐全、结构均衡。特别是在猪的前期料、水产虾特料产品方面竞争力强，具有较高的行业知名度及品牌影响力。公司先后推出前期母猪营养三阶段、仔猪营养三阶段、新宝系列母猪料、傲益宝无抗饲料等多款优质拳头产品，受到广大养殖户的高度认可及赞许。公司拥有“福建省生猪营养与饲料重点实验室”“福建省猪前期营养生物饲料企业工程技术研究中心”，公司自主研发的猪前期营养领域产品（仔猪营养三阶段产品、母猪营养三阶段产品等）在下游养殖客户积累了良好的口碑。公司已发展成为国内百万吨以上规模饲料企业集团之一，饲料业务市场布局覆盖全国20多个省、市、自治区。
2、公司生猪养殖业务起步于2014年，目前已初步形成了一定规模的养殖业务链条，搭建了以原种猪场为核心、种猪扩繁场为中介、商品猪场为基础的金字塔式繁育体系，开展育种、扩繁和育肥业务。公司自2014年开展生猪养殖业务以来，便同步推进生猪育种工作，将生猪品种培育作为养猪事业发展的核心竞争力，公司已构建完善的种猪育种体系，目前拥有丹系、加系、挪系三大品系种猪，内部种猪供应充足并可对外销售。公司获批“农业农村部华南生猪育种重点实验室”，公司部分育种子公司被评为“国家生猪核心育种场”。目前公司生猪养殖主要集中在江西、福建两个省份。公司生猪业务主要销售产品为仔猪、育肥猪和种猪。为满足市场需求，公司规划了生产三元猪为终端商品猪发展目标，同时搭建母猪制种双体系，借助内部育种平台提供优质种猪和精液，保证猪群更新和终端优质产品产出。
3、公司有序向下游生猪屠宰与食品加工产业布局，围绕集团福建、江西重点养殖区域，积极布局标准化、规模化的生猪屠宰与肉制品加工厂。公司屠宰的主要产品为猪肉白条、分割品、冻品等肉类产品；肉制品加工业务的主要产品为速冻菜肴系列、调理速食系列、调味生制品系列、休闲即食产品系列、肠丸系列以及复合调味酱系列等。目前公司屠宰食品业务产能已在福州、厦门、泉州等多地实现布局，生鲜和深加工双轮驱动，立足创新、深耕市场，向消费者提供高品质、安全、放心的猪肉和肉制品。公司将加深屠宰食品板块与集团内部生猪养殖的联动，逐步将产业链纵向一体化的优势体现出来，增加盈利能力。
（二）公司的经营模式
1、饲料业务经营模式
公司搭建了全国性的饲料营销体系，采取全国多点布局、统一管理、销售与服务深度结合的经营模式，公司饲料业务覆盖全国20多个省、市、自治区。公司采取“基地+分子公司”的运营模式，饲料产品当地生产、当地销售，产业总部向各分子公司提供技术、采购、财务、信息等专业支持，为客户提供多样化、专业化的产品和服务。
饲料原料采购方面，对于大宗农产品原料，由各采购片区汇总区域内生产基地的需求上报集团总部采购中心，采购中心划分为能量部、蛋白部及辅料采购部门进行统一竞价招标采购，同时总部对各片区采购提供专业支持；对于小料、进口原料，由总部采购中心根据各生产基地的需求，结合原料行情趋势统一进行采购。
饲料生产方面，主要采取按订单需求生产的模式，根据销售部门提供的订单需求情况，按照区域、品种制定生产计划，提前安排原料采购和生产加工。根据饲料类型的不同，公司在安排生产时采取统一生产和属地生产相结合的模式。
销售方面，根据客户类型的不同，公司主要采取“经销+直销”的方式进行销售。对于规模较大的养殖场，公司主要采取直销的方式进行销售；对于规模较小的家庭散养户，公司主要通过经销商采用经销模式进行销售。公司积极从产品质量、配套服务（技术服务、驻场服务）、养殖信息化管理等方面对下游养殖场客户提供深度融合服务，通过提供一揽子全方位的营销服务方案，增强客户的粘性。
2、生猪养殖业务经营模式
公司生猪养殖业务中包含了曾祖代纯种猪、祖代纯种猪、父母代二元种猪和商品代三元猪等产业链一体化业务。
公司种猪采用自繁自养模式，公司搭建核心群（含种公猪站）、扩繁群、商品群三级金字塔式良种猪繁育体系模式，稳步推进母猪产能的自主供应，提升种群性能。目前公司拥有加系、丹系和挪系三大优良种猪品系，公司在重点养殖地区布局种猪繁育基地，既能高效对接公司生猪产能推进计划，也能便捷快速地为客户提供优质种猪。
公司生猪育肥采取以放养育肥为主和自主育肥相结合的模式，在公司比较有优势养殖区域，公司主要采用“公司+农户（个体户、家庭农场、现代化养殖小区）”合作模式开展放养育肥，同时部分采用自有配套育肥场、租赁育肥小区自主育肥。
公司生猪养殖采购原料主要有饲料、兽药疫苗等产品。饲料主要由养殖场周边的饲料子公司提供，兽药疫苗产品由公司总部负责产品招投标，子公司负责具体采购。公司饲养的猪只在不同阶段分种猪、仔猪和育肥猪进行销售。根据公司所提供的产品不同，公司养殖业务的客户主要分为生猪经销商、终端养殖户和屠宰企业三类，公司仔猪和种猪主要销售给养猪集团公司、规模较大养殖场（企业）或家庭养殖户，育肥猪主要销售给生猪经销商或屠宰企业。
3、屠宰食品业务经营模式
公司食品业务主要包括猪牛羊屠宰、肉制品加工以及配套的产品销售等。公司通过布局现代化畜类屠宰厂，引进先进技术水平的屠宰与分割生产线，满足不同客户的屠宰加工需求。公司屠宰业务包括自营屠宰业务和代宰业务。自营屠宰生猪主要来自第三方猪场饲养的生猪及部分公司自养的生猪，肉品销售以白条批发为主；代宰业务根据客户要求进行屠宰加工，公司按照代屠宰的数量向客户收取代宰费等费用。公司肉制品加工业务以畜肉为主要原料，利用原料优势、品牌优势、渠道优势，以传统肉制品和餐饮肉制品为核心，以品牌代工、品牌自运营相结合的策略思路，点面结合开展工作，扩展市场，力争成为区域内的传统肉制品工业化生产领军企业，成为连锁餐饮企业、特色小吃集团等战略合作伙伴，推动食品产业健康高速发展。
（三）公司的市场地位及竞争情况
1、饲料业务
公司自2011年以饲料业务起家，经过长时间的沉淀，已发展成为国内大型饲料企业集团之一，拥有稳定的技术团队、庞大的研究数据库和经验丰富的稳定的营销队伍。公司的饲料产品优势主要在猪料上，公司自主研发的猪前期营养领域产品（仔猪营养三阶段产品、母猪营养三阶段产品等）在下游养殖客户积累了良好的口碑。公司饲料业务布局目前比较完整，经过10多年的积累，通过两个阶段的发展（第一阶段聚焦仔猪前期料突破猪料，第二阶段全国性布局和猪料、禽料、水产料、反刍料等多品类发展），已具备国内大型饲料集团的规模和猪前期营养领先者的行业地位，完成了全国性、多业务的布局。报告期内，公司实现饲料销售量（含内供）208.63万吨，其中外销量为185.31万吨。
2、生猪养殖业务
公司2014年开始涉足养猪业务，依托上市公司的优势，逐步扩大生猪养殖规模，2024年重整期间公司对养猪布局进行了优化，对闲置落后低效产能进行了处置，母猪产能聚焦福建、江西两个省份，育肥产能在福建和江西以公司加农户放养的轻资产模式为主，保留部分优质育肥小区为母猪场配套育肥。公司重整之后，2025年开始聚焦江西和福建区域，优化猪群品种结构，虽然出栏数较重整前有较大回落，但公司坚持“稳字当头、持续降本”的策略，全面落实精细化生产管理、完善绩效考核体系、提升人均效率、健全生物安全和疫病防控体系等系列措施，在此基础上逐步实现满负荷生产和高质量发展。
3、屠宰食品业务
屠宰与食品业务是公司自2020年起开始探索的产业链延伸业务，公司初期主要通过并购合作方式介入屠宰与食品领域，目前也在尝试受托管理屠宰厂等多种合作方式，重点围绕公司福建、江西两大养殖主产区有序配套布局屠宰产能。截至2025年末，在营屠宰厂产能为200万头/年，报告期内全年屠宰猪牛羊合计116.20万头，生猪屠宰量占全国规模以上（年屠宰量2万头以上）生猪定点屠宰企业屠宰量的比重为0.25%（上年同期占比为0.13%），目前业务规模整体占比较小，但已积累相对成熟的生产运营经验，发展模式已基本确定。公司屠宰基地的生产线均按国家标准要求建设，满足未来十年国家法规及政策调控需求。公司根据屠宰厂布局，配套肉制品加工厂，逐步形成冷鲜、热鲜屠宰+精细分割+肉制品加工的产业发展模式。
（四）主要业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入847,474.68万元、同比减少3.29%，营业收入下降的主要原因系本期公司重整成功后，养殖板块产能逐渐恢复中，公司养殖板块收入对比上年同期减少所致。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润7,762.16万元，同比减少86.60%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-47,424.75万元。本期业绩变动主要原因如下：
1、公司通过破产重整，债务规模大幅下降，利息支出同比大幅下降；已将部分闲置资产剥离，保留规模猪场正有序复产，母猪存栏快速恢复，生产成绩同比显著提升，养猪、饲料、屠宰食品等主要业务均实现了业务恢复与重塑，夯实了经营基础，扣除非经常性损益后实现大幅度减亏。
2、本年度为公司重整后第一年，部分资产仍未恢复运营，待复产猪场和饲料厂折旧、摊销约8,422万元。
3、本年度计提往来坏账准备、资产减值等相关损失约2.4亿元。
4、本年度债务重组收益相比2024年大幅度下降。因公司生猪业务仍具备一定规模，生猪养殖业务的业绩情况对公司整体经营业绩的影响比较大，生猪养殖行业周期性波动明显，商品猪市场价格的大幅波动（下降或上升）都可能会对公司的经营业绩产生重大影响。
报告期公司主要业务经营情况
1、饲料业务
报告期内，公司实现饲料收入584,403.85万元，较上年同期增长0.62%，实现饲料外销销量 185.31 万吨，较上年同期增长7.63%。饲料业务毛利率5.55%，较上年同期提升0.26个百分点。报告期内，公司饲料销量和收入较上年同期增长的主要原因是：公司重整之后猪饲料业务已逐步恢复。销量结构上，报告期内猪饲料外销量105.90万吨，同比增长22.02%；禽料外销量62.18万吨，同比减少1.68%；其他料（水产料、反刍料及其他）外销量17.24万吨，同比减少22.17%。 2025 年，公司完成饲料生产量191.89万吨、其中猪饲料生产量124.23万吨。
2、生猪养殖业务
报告期内，公司实现生猪养殖收入148,654.52万元，较上年同期减少21.87%，生猪出栏量 175.07 万头，较上年同期减少16.57%，生猪出栏量减少原因主要是：因公司主动关停并转非核心发展区域、高成本猪场，优化生猪产能及控制养殖规模。公司养殖业务毛利率为7.09%，较上年同期增加6.36个百分点，原因主要是：公司淘汰落后产能，稳步恢复优势产能，生产成绩改善，生产成本下降，生猪价格保持稳定。截至报告期末，公司存栏生猪74.34万头，较2024年末增长44.94%，其中能繁母猪存栏约 10 万头。
3、屠宰食品业务
报告期内，公司屠宰食品板块业务收入为108,181.06万元，较上年同期增长8.98%，收入同比增长的主要原因是：屠宰头数增加。报告期内，公司屠宰食品板块在营屠宰厂完成屠宰头数116.20万头（其中生猪屠宰102.16 万头），同比增长134.18%，屠宰头数增长的原因主要是福州基地投产后在报告期内产能利用率逐步提升。报告期内，公司屠宰食品板块毛利率为10.20%，同比增长1.76个百分点，变动原因主要是屠宰毛利率水平提升。
4、其他业务
报告期内，公司实现原料贸易收入3,099.68万元，较上年同期增长24.78%，原料贸易业务毛利率为-12.02%，较上年同期减亏20.13个百分点。公司自重整以来优化了业务发展思路，专注聚焦于“饲料、养猪、屠宰食品”三大业务，不再大规模开展原料贸易业务。报告期内，公司实现其他板块业务收入356.62万元，主要是子公司信息服务收入及电商业务收入。
经营计划
2026 年公司经营工作核心目标是继续坚持“突破饲料，优化养猪，发展食品”的经营思路，稳经营、强管理、降成本、防风险、促合规、保安全，实现公司整体经营高质量平稳发展。 2026 年度，公司将力争完成饲料生产量270万吨、生猪生产量280万头、生猪出栏量240万头、在营屠宰厂屠宰量250万头，营业收入115亿元（其中，饲料75亿元、养猪20亿元、屠宰与食品20亿元），断奶成本270元/头，育肥成本12.25元/公斤，PSY28.5头，各项主要经营指标保持良好增长。

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