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猪市风云：供需博弈下的价格迷局与未来展望

肉类食品网 http://www.meat360.cn 2026/3/23 13:33:06 关注：58 评论： 我要投稿

一、猪价持续低迷：市场困境及核心诱因探析
当前生猪市场呈现持续低迷态势，猪价长期处于低位运行，行业周期性调整特征显著。生猪市场作为农业产业链的核心环节，其价格波动不仅影响养殖主体的经营效益，也对资本市场相关投资逻辑产生重要影响。当前市场各方对猪价低迷的成因及后续走势高度关注，本文将结合市场数据与行业现状，深入剖析猪价低迷的核心驱动因素，解读背后的行业运行规律与发展趋势。
二、近期行情复盘：期现分化，猪价承压运行
当前生猪市场供需失衡格局显著，供强需弱的基本面主导市场走势，猪价持续承压并维持低位震荡。从现货市场表现来看，截至3月18日，生猪出栏均价为10.02元/公斤，较上周环比下跌0.04元/公斤，价格处于近期低位区间。标肥价差为-0.62元/公斤，较上周环比缩窄0.13元/斤，随着气温回升，大猪消费需求进一步疲软，标肥价差持续缩窄导致养殖端压栏风险攀升，倒逼养殖主体加快出栏节奏以规避亏损。需求端增量不足的问题突出，供大于求格局持续延续，制约猪价回升动能，导致现货价格维持低位整理态势。
仔猪市场同步呈现低迷态势，截至3月19日，仔猪出栏均价为25.78元/公斤，较上周环比下跌1.32元/公斤。受生猪现货价格持续低迷影响，养殖端补栏意愿趋于谨慎，市场补栏需求不足，直接导致仔猪价格持续走弱，市场交易活跃度维持低位。
期货市场方面，生猪主力合约节后走势与现货市场出现明显分化，期现升水幅度持续走扩，反映出市场对未来猪价走势的预期分歧。本周以来，受现货市场持续低迷、市场预期转弱影响，主力合约价格大幅下行，期现升水逐步收敛。期现市场的分化及调整，增加了市场运行的不确定性，对养殖主体的出栏决策及投资者的操作策略均产生重要影响。
三、基本面深度剖析
3.1 供需天平失衡，猪价回升乏力
供需关系失衡是当前猪价持续低迷的核心症结。从价格数据来看，截至3月18日，生猪出栏均价为10.02元/公斤，较上周环比下跌0.04元/公斤，价格处于近年来低位水平，养殖主体利润空间被大幅压缩。标肥价差为-0.62元/公斤，较上周环比缩窄0.13元/斤，气温回升导致大猪消费需求疲软，标肥价差缩窄进一步加剧养殖端压栏风险，推动养殖主体加快出栏节奏，市场供应规模持续增加。
与供应端放量形成鲜明对比的是，需求端持续疲软，未出现明显增量。餐饮行业及居民家庭猪肉消费均维持平稳，未形成实质性增长，供大于求的格局进一步凸显，导致猪价难以实现实质性回升，持续维持低位整理态势。
仔猪市场受生猪现货市场低迷传导，表现同步疲软。截至3月19日，仔猪出栏均价为25.78元/公斤，较上周环比下跌1.32元/公斤。养殖端对未来市场预期谨慎，补栏情绪低迷，市场补栏需求不足，导致仔猪价格持续走弱，交易活跃度显著下降。
3.2 供应压力凸显，产能去化进程缓慢
供应端压力持续释放是当前生猪市场的主要特征之一。从能繁母猪存栏量来看，全国能繁母猪存栏量自2025年10月跌破4000万头整数关口后，呈现逐月小幅下降态势，显示出产能阶段性收缩的迹象。但受前期存栏基数偏高影响，2026年上半年仍处于产能兑现期，供应压力持续存在。据农业农村部数据显示，2025年四季度末全国能繁母猪存栏量为3961万头，为正常保有量的101.6%，当前产能仍处于相对高位，对后续市场供应形成持续支撑。
规模场方面，据Mysteel统计数据显示，截至2026年2月底，样本规模场能繁母猪存栏量为502.04万头，环比微降0.01%，同比下降0.48%。春节前，生猪现货价格相对坚挺，养殖端主动去产能意愿较弱；节后市场行情低迷，部分规模场加快低效产能淘汰进度，预计3月能繁母猪存栏量将出现小幅下降。从生猪生产周期推算，市场供应实现实质性缓解预计在2026年二季度以后，后续产能调控的持续性仍需重点关注。样本规模场2月商品猪存栏数为3732.05万头，环比增加1.79%，同比增加5.57%；2月商品猪出栏量为992.23万头，环比增加12.95%，同比增加12.12%。2月受春节假期影响，出栏窗口期缩短，出栏量环比处于低位，而3月规模场出栏计划量大幅增加，进一步加大短期市场供应压力。
生猪出栏均重方面，截至3月13日，生猪出栏均重为123.17公斤，较上周环比持平，维持近三年同期偏高水平。下游消费疲弱叠加大猪供应宽松，进一步加剧短期市场供应压力。综合来看，当前生猪市场供应压力显著，而产能去化进程较为缓慢，成为制约猪价回升的重要因素。
3.3 终端需求疲软，冻品库存持续攀升
终端需求疲软是影响当前生猪市场走势的重要因素。从重点屠宰企业开工率来看，截至3月19日，重点屠宰企业开工率为31.54%，较上周环比回升2.56%，但整体开工水平仍处于低位，反映出终端市场猪肉需求未出现明显复苏迹象。冷冻肉库容率方面，截至3月13日，冷冻肉库容率为17.86%，较上周环比回升0.34%。受终端需求疲弱、猪价持续低迷影响，下游市场以刚需采购为主，鲜肉走货不畅，屠宰企业被动增加冻品入库量，导致冻品库存呈现小幅上升态势。
终端需求疲软与冻品库存攀升形成恶性循环：冻品库存增加进一步压制鲜肉市场需求，加剧猪价低迷态势；而猪价低迷又推动养殖端加快出栏节奏，增加市场供应，进一步加重需求端压力。当前，如何提振终端需求、消化冻品库存，成为缓解生猪市场供需矛盾的关键所在。
3.4 饲料成本上行，养殖亏损持续扩大
饲料成本持续上行，进一步加重养殖端经营压力。截至3月19日，玉米现货均价为2455.29元/吨，较上周环比上涨15.88元/吨；豆粕现货均价为3424.57元/吨，较上周环比上涨80.26元/吨，玉米、豆粕现货价格延续小幅上行态势。玉米市场受基层余粮收紧、贸易商惜售及政策托底等因素支撑，虽饲用及深加工需求平稳，但小麦替代效应持续压制价格上涨空间，整体呈现稳中偏强走势。豆粕市场受国际大豆进口成本偏高、油厂挺价及短期到港节奏偏紧等因素影响，价格维持高位运行；后续随着大豆进口放开预期增强，豆粕价格涨幅有望受到限制。
饲料成本上行直接推动养殖成本增加，而生猪价格持续低位运行，导致养殖端亏损持续扩大。截至3月13日，自繁自养养殖亏损达233.72元/头，利润较上周环比下降57.38元/头；外购仔猪养殖亏损为143.87元/头，利润较上周环比下降56.45元/头。外购仔猪养殖因补栏成本相对较低，亏损程度略轻，但整体养殖行业亏损态势严峻。养殖利润的持续恶化，将直接影响行业产能去化进度，养殖主体可能因亏损缩小养殖规模，进而对未来市场供应产生深远影响。
四、政策调控发力：效果预判与关键观察点
针对生猪市场持续低迷的态势，政策层面已启动调控措施，旨在稳定市场预期、缓解行业困境。3月，农业农村部联合头部猪企召开专题会议，明确提出将能繁母猪存栏量调控至3650万头的目标，标志着生猪产能调控目标进一步深化，彰显了政策层面对稳定生猪市场的决心。
从政策导向来看，此次调控的核心目标是从供给端入手，通过下调能繁母猪存栏量，减少未来生猪市场供应，缓解当前供大于求的矛盾，推动生猪市场回归供需平衡，进而实现猪价稳定及行业健康发展。能繁母猪存栏量作为生猪产能的核心指标，其调控效果直接决定未来市场供应格局，是稳定生猪市场的关键抓手。
需要注意的是，尽管政策调控方向明确，但短期内市场供过于求的格局难以根本改变。一方面，前期能繁母猪存栏基数偏高的影响仍在持续，产能兑现期内供应压力难以快速缓解；另一方面，规模场3月出栏计划量环比大幅增加，出栏节奏持续加快，散户受猪价低迷、饲料成本上行及标肥价差缩窄等因素影响，压栏意愿不足，同样加快出栏节奏。此外，市场对后市预期悲观，二次育肥主体入场谨慎，难以形成有效对冲，短期市场供应压力仍将维持高位，政策调控效果难以快速显现。
政策调控的传导需要一定周期，参考其他行业调控经验，从政策出台到市场供需关系调整、价格趋于稳定，需经历一段缓冲期。生猪市场产能去化、供需平衡的实现同样需要时间，短期内需重点关注养殖端出栏节奏及能繁母猪去化进度，这两大因素直接决定政策调控的落地效果及市场走势的转变节点。
五、后市展望：短期承压，长期向好可期
综合来看，当前生猪市场仍面临诸多挑战，短期供强需弱的格局难以彻底扭转，供应端压力持续存在，需求端复苏乏力，猪价仍将维持低位承压运行。但从长期来看，政策调控的持续发力及市场自身的调节机制，将推动行业逐步走出困境，市场有望逐步回归健康发展轨道。
政策层面，农业农村部明确的3650万头能繁母猪存栏调控目标，为行业产能去化指明了方向。随着调控措施的逐步落地，产能去化效果有望在未来几个月逐步显现，市场供应压力将逐步缓解，为猪价回升奠定基础。
市场层面，随着养殖亏损持续扩大，养殖端主动去产能的意愿逐步增强，将进一步减少未来市场供应；同时，随着气温回升，猪肉消费传统淡季将逐步结束，终端需求有望实现阶段性复苏，供需关系将逐步得到改善。
对于养殖主体及投资者而言，当前需保持理性判断，密切关注养殖端出栏节奏及能繁母猪去化进度，这两大指标是判断市场走势的核心依据。养殖主体应优化养殖管理，严控成本，根据市场走势合理调整出栏节奏；投资者应充分考量市场不确定性，制定多元化投资策略，规避市场风险，把握行业长期发展机遇。
数据来源：农业农村部、Mysteel、Wind万得数据

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文章来源：现代畜牧网文章作者：豆包文章编辑：一米优讯

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