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一、全国饲料价格全景：豆粕领涨、仔猪两极分化，玉米震荡筑底
（一）豆粕：全国 31 省市涨多跌少，华南地区领涨截至
9 月 10 日，豆粕现货价格呈现 “北稳南涨” 态势，全国均价达到 3058 元 / 吨，较上月上涨 93 元 / 吨。不同地区价格表现各异，华南地区引领价格上涨，广东、广西豆粕价格达 3028 元 / 吨，环比涨幅高达 128 元 / 吨。其原因在于台风天气影响港口卸货进度，致使短期内豆粕供应偏紧，进而推动价格上扬。东北地区豆粕价格维持在 3050 - 3100 元 / 吨区间，黑龙江、吉林等地因新季大豆即将上市，市场观望氛围浓厚，价格呈窄幅震荡态势。这种价格区域分化，反映出豆粕市场在供应、需求及季节因素等多方面的复杂博弈。
（二）仔猪：南北价差扩大至 35 元 / 公斤，低价区逼近成本线
9 月 10 日，仔猪市场呈现两极分化态势。10 公斤外三元仔猪均价在 28 - 55 元 / 公斤区间波动。北方地区，如河北古冶区、辽宁黑山县等地，仔猪价格低至 20 元 / 公斤，较上月跌幅达 15%，凸显北方散户补栏意愿低迷，市场对仔猪需求不高。南方地区，四川东坡区、湖南桃江县仔猪价格达 30 元 / 公斤，南方规模化养殖场趁价格较低之机逢低补栏，市场行为与北方截然不同。7 公斤仔猪北方均价为 270 元 / 头，南方为 290 元 / 头，均创下 17 个月以来新低，表明整个市场对后市信心不足，养殖户补栏更为谨慎。
（三）玉米：主产区涨跌互现，华北市场承压明显
9 月 10 日，玉米市场全国均价为 2.49 元 / 公斤，环比持平，但主产区涨跌互现。东北产区因余粮不足，企业为保证原料供应纷纷提价收购，黑龙江绥化玉米价格涨至 2.52 元 / 公斤。华北地区流通粮源充足，市场供应相对过剩，山东、河北部分企业趁机压价 0.02 元 / 公斤，致使该地区玉米均价降至 2.45 元 / 公斤。从饲料厂库存情况看，玉米库存周转天数已降至 25 天，随着新粮上市临近，饲料厂多选择观望，等待更合适采购时机，这在一定程度上影响了玉米市场短期走势。
二、三大核心品种深度解析：供需博弈下的价格密码
（一）豆粕：进口大豆到港超预期，为何价格逆势上涨？
9 月 10 日豆粕市场价格走势与市场预期出现背离。供应端方面，8 月进口大豆 1227.9 万吨，创同期新高，港口库存达 750 万吨高位，按常理充足供应应使豆粕价格稳定甚至下跌，但实际并非如此。巴西大豆升贴水报价上调，增加进口大豆成本；同时，国内油厂开机率降至 55%，导致豆粕现货供应阶段性紧张。
需求端，生猪存栏量达 4.24 亿头，处于高位运行状态，对豆粕需求持续存在。禽料、水产料需求旺季到来，进一步提振豆粕市场需求，饲料企业日耗豆粕量增加 8%，这种短期刚需成为支撑豆粕价格逆势上涨的重要因素。
展望后市，卓创资讯指出，四季度大豆到港量或达 3000 万吨，随着供应进一步增加，豆粕价格在高位震荡后或小幅回落。对于养殖端而言，需谨慎把握市场时机，建议逢低建立安全库存，以应对价格波动。
（二）仔猪：价格腰斩背后的产能去化加速
近期仔猪价格出现腰斩，反映产能去化加速。当前能繁母猪存栏量为 4042 万头，仔猪供应过剩。10 公斤外三元仔猪成本价约 35 元 / 公斤，而当前市场价格仅在 20 - 30 元 / 公斤之间，已跌破繁育场成本线。
区域差异方面，南方地区因环保要求严格、场地资源紧张，仔猪供应相对偏紧，价格相对坚挺。北方地区散户加速退出市场，抛售仔猪现象普遍，导致仔猪价格出现 “地板价”。这种区域差异不仅影响当地养殖户收益，也反映出全国仔猪市场供需不平衡。
从产业影响分析，仔猪价格已连续 20 周下跌，预示 2026 年一季度生猪出栏量或减少 15%。仔猪价格下跌成为产能去化的 “先行指标”，反映市场对未来生猪供应预期变化，促使养殖户调整养殖策略以适应市场变化。
（三）玉米：新季上市倒计时，震荡磨底为哪般？
玉米市场在新季上市倒计时阶段呈现震荡磨底态势。旧粮博弈方面，华北地区余粮占比 30%，贸易商急于腾仓，低价抛货，压制市场价格；东北深加工企业库存仅 15 天，为保证生产连续性，企业提价吸粮，在一定程度上支撑玉米价格。
政策托底是玉米市场重要因素。国家启动 2025 年玉米临时收储，首批计划收储 50 万吨，重点覆盖黑龙江、吉林等主产区，托底价格为 2.4 元 / 公斤。该政策出台稳定市场预期，避免玉米价格过度下跌。
长期趋势来看，饲料玉米替代方案推进对玉米市场产生深远影响。小麦、高粱等在饲料中的使用占比提升至 25%，玉米在饲料中的配方占比降至 60%，削弱玉米价格弹性。随着替代方案不断完善，玉米市场需在新市场格局中寻找平衡，以适应饲料行业变化。
三、养殖成本承压：当 “饲料黄金期” 遭遇猪价冰点
（一）全价饲料均价 1.4 元 / 斤，规模场与散户的生存差异
当前养殖市场中，全价饲料均价稳定在 1.4 元 / 斤，然而大型猪企与中小散户在采购成本上存在显著差异。大型猪企如牧原、温氏等，凭借庞大采购规模在市场中拥有强大议价能力。通过与供应商直接合作、采用集采方式，可将全价饲料成本有效控制在 1.35 元 / 斤，甚至利用自身技术优势进行自配料生产，成本低至 1.3 元 / 斤，在市场竞争中占据有利地位。
中小散户因采购量小，往往依赖经销商采购饲料，不仅增加采购中间环节，且在价格上处于劣势，饲料均价达 1.45 元 / 斤。当前生猪价格为 6.74 元 / 斤，按饲料成本 1.4 元 / 斤 ×5 计算，成本达 7 元 / 斤，猪粮比已跌破 5:1 的盈亏平衡点。这意味着中小散户每养殖一头猪，每天面临 15 元亏损。巨大成本压力使中小散户在市场中举步维艰，不少散户被迫退出市场以减少损失。
（二）豆粕涨价倒逼配方改革，杂粮替代率突破 30%
面对豆粕价格持续上涨，饲料企业纷纷寻求新解决方案，“低豆粕配方” 成为行业新趋势。新希望、通威等企业积极投入研发，推出一系列低豆粕配方饲料产品。新配方中豆粕用量从传统的 20% 降至 15%，有效降低对豆粕依赖。为弥补豆粕减少带来的营养缺失，企业大量使用 DDGS、菜粕、棉粕等杂粮作为替代品。这些杂粮价格相对稳定，且营养成分能满足动物生长需求。通过配方调整，单吨饲料成本成功降低 40 元，为企业节省大量成本。
农业农村部数据显示，到 2025 年，饲料玉米豆粕减量替代率已达到 22%，意味着通过配方调整全国共节约 1200 万吨豆粕。这种替代方案实施，不仅缓解豆粕价格上涨带来的成本压力，还推动饲料行业向更加绿色、可持续方向发展。越来越多企业加入配方改革行列，共同探索更加高效、低成本的饲料配方以适应市场变化。
（三）仔猪腹泻频发，养殖端成本雪上加霜
近期，仔猪腹泻问题成为困扰养殖户的难题。据统计，10 - 15 公斤仔猪腹泻率已达 25%。仔猪腹泻主要原因是断奶应激和蓝耳病混合感染。仔猪断奶阶段，因环境、饮食等因素突然改变，身体机能尚未完全适应，抵抗力下降，易受病毒侵袭，蓝耳病混合感染更增加治疗难度。
河北一位放养户核算，每头病猪治疗成本增加 50 元，包括药物费用、人工护理费用等。因腹泻导致仔猪成活率下降至 85%，相当于仔猪采购成本变相提升 18%。为应对这一问题，市场催生 “断奶包” 套餐，如 “蓝易建 + 惠农替倍健” 等产品。这些套餐通过多种药物组合，能有效预防和治疗仔猪腹泻，单头防控成本仅为 15 元。对于中小养殖场而言，“断奶包” 套餐成为刚需，虽增加一定成本，但相较于仔猪腹泻带来的损失，这种防控措施尤为重要。
四、未来一周走势预判与实操建议
（一）短期（9.11 - 9.17）：豆粕冲高回落，仔猪止跌企稳
豆粕：美盘大豆受巴西降雨利好压制，预计回调至 3000 元 / 吨，建议饲料厂逢 3050 元 / 吨以下补库从国际市场看，美盘大豆受巴西降雨利好影响，其价格走势将对国内豆粕市场产生重要影响。巴西作为全球重要大豆生产国，降雨情况直接关系到大豆生长和产量。良好降雨条件有助于大豆生长，将增加未来大豆供应预期，从而对美盘大豆价格形成压制。在此情况下，国内豆粕价格预计也将受到拖累，出现冲高回落走势，有望回调至 3000 元 / 吨。
对于饲料厂而言，应谨慎把握市场时机。建议在豆粕价格降至 3050 元 / 吨以下时进行补库操作。此价格策略可帮助饲料厂在价格相对较低时建立库存，降低采购成本。同时，需密切关注国际市场动态，及时调整采购计划，以应对市场价格波动。
仔猪：中秋前规模化场集中采购，10 公斤外三元或小幅反弹至 30 - 35 元 / 公斤，散户可逢低补栏优质品种随着中秋佳节临近，仔猪市场格局将发生变化。规模化养殖场通常会在节日前集中采购，以满足节日期间及后续养殖需求。这种集中采购行为将增加市场对仔猪的需求，从而对仔猪价格产生支撑作用。预计 10 公斤外三元仔猪价格可能出现小幅反弹，价格区间在 30 - 35 元 / 公斤。
对于散户养殖户而言，这或许是逢低补栏的时机。在价格相对较低时，选择优质品种仔猪进行补栏，可降低养殖成本，提高养殖效益。同时，要注意选择健康、品种优良的仔猪，加强养殖管理，提高仔猪成活率，为后续养殖盈利奠定基础。
玉米：新粮上市前最后窗口期，建议养殖端储备 15 天用量，规避上市初期价格波动玉米市场在新粮上市前进入关键窗口期。当前旧粮库存逐渐减少，新粮尚未大量上市，市场供应相对紧张。然而，随着新粮上市日益临近，市场对新粮供应预期逐渐增强，使得玉米价格在短期内面临压力。
为规避新粮上市初期价格波动风险，建议养殖端储备 15 天的玉米用量。此储备量可在新粮上市初期市场价格不稳定时，保证养殖生产正常进行。同时，密切关注新粮上市进度和价格动态，合理调整储备策略，以降低采购成本，提高养殖效益。
（二）中长期：成本管控成胜负手，三大策略应对周期
原料端：参与豆粕、玉米期货套保，锁定 3 - 6 个月原料成本，牧原、温氏已通过衍生品工具降低 12% 饲料成本从长期来看，原料成本管控是养殖企业在市场竞争中取得优势的关键。参与豆粕、玉米期货套保是有效成本管控手段。通过期货市场，企业可锁定未来 3 - 6 个月的原料成本，避免因价格波动带来的成本风险。
以牧原和温氏为例，这两家行业龙头企业已通过运用衍生品工具，成功降低 12% 的饲料成本。它们在期货市场上进行合理套期保值操作，根据自身生产需求和市场预期，提前锁定原料价格。当市场价格波动时，期货市场盈利可弥补现货市场损失，从而稳定饲料成本，提高企业盈利能力。其他养殖企业可借鉴其经验，结合自身实际情况，合理运用期货套保工具，降低原料成本风险。
配方端：采用 “小麦 + 杂粕” 替代方案，将豆粕占比降至 12% 以下，单吨饲料成本可降低 60 - 80 元在配方端，采用 “小麦 + 杂粕” 替代方案是降低饲料成本的重要途径。随着饲料技术不断发展，该替代方案已在行业内广泛应用。通过合理调整饲料配方，将豆粕占比降至 12% 以下，同时增加小麦和杂粕使用量，可在保证饲料营养成分前提下，有效降低饲料成本。
据行业数据显示，采用该替代方案，单吨饲料成本可降低 60 - 80 元。小麦和杂粕价格相对稳定，且在某些地区资源丰富。通过合理利用这些原料，不仅可降低成本，还可减少对豆粕依赖，提高饲料配方灵活性。饲料企业和养殖户应加强对饲料配方的研究和优化，根据市场原料价格变化，及时调整配方，以实现成本有效控制。
管理端：加强仔猪保温（28 - 30℃）、精准断料（断奶前 3 天减饲 30%），将腹泻率控制在 10% 以内，提升成活率就是降低隐性成本在管理端，加强养殖管理是降低成本的重要环节。对于仔猪养殖，加强保温措施至关重要。将仔猪养殖环境温度控制在 28 - 30℃，可为仔猪提供适宜生长环境，减少因寒冷导致的疾病发生，提高仔猪成活率。
精准断料也是关键管理措施。在仔猪断奶前 3 天，将饲料供应量减少 30%，可让仔猪逐渐适应断奶后饮食变化，减少断奶应激，降低腹泻发生率。将腹泻率控制在 10% 以内，不仅可减少治疗成本，还可提高仔猪成活率，从而降低隐性成本。
加强养殖管理，从细节入手，提高养殖效率，是降低养殖成本的重要手段。养殖户应不断学习和掌握先进养殖管理技术，提高自身管理水平，以应对市场挑战。
结语：在饲料震荡期修炼 “成本内功”
9 月 10 日的饲料市场，既是产能过剩的压力测试，也是产业升级的必经之路。对于养殖户而言，需摒弃 “赌行情” 心态，聚焦 “仔猪选优、饲料配方、疫病防控” 三大核心；对于饲料企业而言，在豆粕高位震荡中应加快替代技术研发，抢占低蛋白饲料赛道。当饲料成本从 “周期变量” 转为 “可控常量”，才能在猪价低迷期构建真正的竞争壁垒。毕竟，穿越周期的从来不是运气，而是对每个成本细节的极致把控。
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