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一、 板块行情速览：1 月 29 日猪肉概念强势上涨
1.1 核心交易数据直击
2026年1月29日，A股猪肉概念板块表现强劲。当日收盘，该板块整体涨幅达1.8%，在全市场395个板块中排名第22位，显著跑赢市场多数板块，展现出较强的上涨动能。从涨跌家数来看，板块内呈现明显的涨多跌少格局，30家相关上市企业股价上涨，仅1家企业股价下跌，充分反映出市场参与主体对猪肉概念板块的积极预期。
成交量与成交额作为衡量板块热度及资金活跃度的核心指标，当日表现尤为突出。猪肉概念板块当日成交量达14.46亿元，成交额攀升至130.80亿元，庞大的资金进出规模表明，市场各方对猪肉板块的关注度处于较高水平，资金布局意愿显著，侧面体现出市场对该板块未来走势的乐观预期及短期投资价值的认可。
1.2 板块表现横向对比
将猪肉板块1.8%的涨幅置于当日全市场环境中横向对比，其优势较为显著。在消费板块整体表现相对平淡、多数细分领域处于低位调整的背景下，猪肉概念板块表现突出，领跑消费赛道，彰显出其在消费领域的阶段性热度优势。相较于同属农牧饲渔板块的其他子板块，猪肉概念板块当日涨幅表现更具优势，进一步凸显其阶段性配置价值。需要注意的是，尽管板块整体呈现上涨态势，但内部已出现分化迹象，1家企业股价下跌的情况表明，板块内个股表现存在差异，这也为后续深入剖析板块内部结构、聚焦龙头股表现提供了必要前提。
二、 上涨逻辑深挖：政策 + 资金 + 供需三重驱动
2.1 政策面：产能调控预期升温，催化中长期价值
政策调控始终是影响猪肉行业发展的核心变量之一。回顾行业发展历程，生猪产能调控政策多次在行业关键发展节点发挥决定性作用。2019年，受非洲猪瘟疫情冲击，生猪产能大幅缩减，猪价出现阶段性飙升。为稳定生猪市场供应、平抑猪价波动，政府出台一系列扶持政策，包括加大生猪养殖补贴力度、简化养殖用地审批流程、强化生猪疫病防控等，有效推动生猪产能快速恢复。该轮政策调控不仅实现了生猪市场的供需平衡，更充分体现了政策对猪肉行业供需格局的强大调控能力。
进入2026年，猪肉行业去产能预期持续升温。当前，生猪价格已处于阶段性磨底区间，长期在养殖成本线附近徘徊，行业内多数养殖企业面临持续亏损压力，行业去产能进程自然推进。自2025年以来，农业农村部等相关主管部门多次召开行业工作会议，明确提出合理控制生猪产能规模，避免行业过度竞争导致亏损加剧，引导行业向高质量发展转型。政策层面明确要求大型养殖企业主动调减能繁母猪存栏量，淘汰低效养殖产能，优化行业产能结构，推动行业供需格局逐步改善。
上述政策导向对猪肉板块当日上涨形成核心催化作用。从行业逻辑来看，产能去化将直接导致未来生猪市场供应量缩减，在终端需求相对稳定的前提下，猪价有望进入阶段性上涨周期，进而显著提升养殖企业盈利能力。与此同时，政策调控有效稳定了市场预期，降低了行业发展的不确定性，进一步吸引资本市场资金关注猪肉板块。结合当前猪价下行空间有限的行业现状，在成本支撑与政策托底的双重作用下，市场对猪价反弹的预期持续强化，这种预期传导至资本市场，直接推动猪肉板块当日实现上涨。
2.2 资金面：低估值优势凸显，板块轮动资金涌入
从估值层面分析，当前猪肉板块整体估值处于历史相对底部区间，投资性价比显著。通过对猪肉板块核心上市公司市盈率、市净率等关键估值指标的梳理发现，其当前估值水平明显低于过去五年行业平均水平，部分龙头企业估值已降至历史低位。以行业龙头牧原股份为例，其当前市盈率已回落至近五年低位区间，较低的估值水平意味着投资者在当前股价水平下，可获得的盈利回报预期相对较高，板块低估值优势显著吸引资金布局。
板块轮动是A股市场的典型运行特征，当市场环境发生阶段性调整时，资金往往从高估值赛道向低估值板块迁移，以寻求更稳健、更具潜力的投资机会。近期，科技、新能源等前期热门高估值赛道进入调整阶段，资金获利了结后，开始重新审视消费板块的投资价值。猪肉作为必需消费品，具备需求稳定、抗周期能力较强的行业特性，在当前市场环境下，成为资金避险及布局的重点方向之一。
1月29日猪肉板块1.8%的涨幅，背后核心驱动力是资金的集中涌入。从当日资金流向数据来看，猪肉板块主力资金净流入规模显著，多只龙头股如顺鑫农业、金新农等获得大额主力资金青睐，资金布局迹象明显。尤为值得关注的是，机构席位的介入信号突出，表明专业投资机构对猪肉板块未来走势持乐观态度。机构投资者具备更深入的行业研究能力及更敏锐的市场洞察力，其对猪肉板块的布局的行为，将进一步引导市场资金流向，强化板块上涨动能。
2.3 供需面：春节备货提振需求，供应端边际收紧
从时间节点来看，1月底临近春节假期，作为猪肉消费的传统旺季，春节期间居民消费需求集中释放，对猪肉板块形成短期需求支撑。春节期间，家庭聚餐、亲友馈赠、餐饮消费等场景对猪肉的需求量大幅提升，从历年行业数据来看，春节前一个月，猪肉消费通常会出现阶段性高峰，消费增速显著高于全年平均水平，短期需求提振对猪肉市场形成有力支撑。
在需求端得到提振的同时，猪肉市场供应端呈现边际收紧态势。从能繁母猪存栏量变化趋势来看，自2025年下半年以来，全国能繁母猪存栏量呈现逐步下降态势，而能繁母猪存栏量的变化，通常会在10个月左右传导至生猪出栏端，据此预判，2026年上半年生猪市场供应量将受到阶段性影响，呈现逐步缩减态势。此外，春节前部分养殖主体存在惜售心理，倾向于在猪价回升后再出栏生猪，进一步减少了当前市场生猪供应量，推动供应端边际收紧。
供需两端的边际改善，共同支撑了1月29日猪肉板块的上涨行情。短期内，春节备货需求带来的市场情绪提振，直接推动猪价上涨预期升温，进而带动猪肉板块股价上扬；从中长期来看，供应端的持续收缩将逐步优化行业供需格局，为猪价阶段性上涨奠定基础，进一步提升猪肉板块的中长期投资价值。短期市场情绪与中长期行业基本面形成共振，吸引更多资金介入猪肉板块，推动板块实现阶段性上涨。
三、 龙头股亮点拆解：涨跌分化下的资金博弈
3.1 顺鑫农业 [000860]：9.95% 涨停领涨，双主业优势凸显
顺鑫农业在1月29日表现突出，当日以9.95%的涨幅强势涨停，成为猪肉概念板块领涨个股，其收盘价达15.9元，交易活跃度显著。从资金流向来看，顺鑫农业当日主力资金净流入规模达3594.34万元，换手率为7.76%，资金参与度较高，充分体现出市场对其投资价值的认可，而其强势表现的核心支撑的是其“白酒+猪肉”双主业布局优势。
顺鑫农业长期坚持“白酒+猪肉”双主业协同发展模式，两大业务板块形成互补，有效提升了公司抗风险能力。在白酒业务领域，公司旗下牛栏山品牌具有较高的市场知名度，其生产的牛栏山二锅头凭借亲民的定价及稳定的产品品质，在光瓶酒市场占据重要市场份额，产品覆盖全国各级市场，渠道渗透能力较强。2025年，牛栏山白酒业务销售额实现稳步增长，市场份额进一步提升，为公司贡献了稳定的营收及利润支撑。
猪肉业务作为顺鑫农业的核心主业之一，公司已构建起完善的生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售全产业链体系，从养殖源头保障产品质量及供应稳定性。在养殖环节，公司采用现代化养殖技术，优化养殖流程，提升生猪养殖效率及产品品质；在屠宰加工环节，严格遵循食品安全标准，强化质量管控，确保产品符合市场需求。双主业布局模式使得顺鑫农业能够有效抵御单一业务板块的行业周期波动风险，当猪肉业务面临行业低谷时，白酒业务可提供稳定支撑；当猪肉行业进入上行周期时，猪肉业务可成为公司业绩增长的核心动力。在当前消费市场逐步复苏的背景下，公司双主业均迎来发展机遇，市场对其估值修复预期强烈，这也是推动其当日涨停的核心逻辑。
3.2 金新农 [002548]：6.29% 涨幅，高换手率彰显资金青睐
金新农当日股价表现强劲，涨幅达6.29%，收盘价为6.93元，交易活跃度较高。值得关注的是，公司当日换手率达10.52%，处于板块内较高水平，换手率高企表明个股筹码流转活跃，市场交易热度较高，背后反映出资金对金新农的高度关注及青睐。从资金流向来看，公司当日主力资金净流入1288.25万元，资金布局迹象明显，进一步印证了市场对其短期投资价值的认可。
金新农聚焦生猪养殖核心主业，在养殖成本控制方面具备显著优势，这也是其核心竞争力所在。公司通过优化养殖流程、提升饲料转化率、强化养殖精细化管理等措施，有效降低生猪养殖成本，提升养殖盈利能力。2025年，公司生猪养殖完全成本降至行业较低水平，相较于行业平均养殖成本具有明显优势，这使得公司在猪价低迷时期，仍能维持一定的盈利空间，在行业竞争中占据有利地位。
作为中小市值生猪养殖企业，金新农在板块上涨过程中展现出较强的股价弹性。相较于大型养殖企业，中小市值猪企市值规模较小，股价受资金推动影响更为明显，在行业行情好转或板块上涨周期中，股价上涨幅度通常高于行业平均水平。这种高弹性特征吸引了大量追求短期投资收益的投资者介入，推动公司股价上涨的同时，进一步提升了个股换手率，形成股价与资金的良性互动，也使得公司当日表现优于板块内部分个股。
3.3 得利斯 [002330]：3.5% 稳健上涨，预制菜业务添韧性
得利斯当日股价呈现稳健上涨态势，涨幅达3.5%，收盘价为5.32元，表现出较强的稳定性。从资金流向来看，公司当日主力资金净流入1467.76万元，为股价上涨提供了有力支撑。得利斯的稳健表现，核心得益于其预制菜业务的多元化布局，该业务板块有效增强了公司业绩韧性，提升了其抗行业周期波动能力。
近年来，得利斯积极布局预制菜业务，顺应消费升级趋势，不断丰富预制菜产品矩阵，涵盖牛肉制品、速冻调理食品、速冻米面制品及即食休闲食品等多个品类，满足不同消费场景及消费者需求。在渠道布局方面，公司实现B端与C端渠道协同发展，B端市场与海底捞、正新鸡排等知名餐饮企业建立长期稳定合作关系，C端市场逐步渗透超市、便利店及电商平台，产品市场覆盖面持续扩大。2025年春节期间，公司预制菜业务销售额实现同比大幅增长，成为公司业绩增长的核心动力之一。
在消费升级的大背景下，消费者对食品的便捷性、多样性及品质要求持续提升，预制菜市场迎来快速发展机遇。得利斯凭借预制菜业务的多元化布局及渠道优势，有效抵御了单一猪肉养殖及屠宰业务带来的市场风险，增强了公司业绩韧性。这种多元化业务结构的优势传导至资本市场，使得投资者对公司长期发展前景持乐观态度，即使在板块内部出现波动的情况下，公司股价仍能保持稳健上涨，充分体现出多元化业务对股价的支撑作用。
3.4 海大集团 [002311]：3.37% 上涨，资金净流出彰显机构持仓稳健
海大集团当日股价上涨3.37%，收盘价达51.9元，实现稳健上涨。值得注意的是，与股价上涨形成鲜明对比的是，公司当日主力资金净流出0.34亿元，股价与资金流向呈现分化态势。这种分化现象的出现，需结合海大集团的业务布局、市场地位及股东结构进行综合分析，其核心原因在于公司机构持仓比例较高，筹码稳定性强。
海大集团构建了“饲料+养殖”全产业链布局，业务范围涵盖饲料生产、饲料原料贸易、畜禽及水产养殖、肉食屠宰加工等多个领域，形成了完整的产业链闭环。全产业链布局使得公司能够有效整合行业资源，降低上游原材料价格波动及下游市场需求波动带来的风险，提升运营效率及盈利能力。2025年半年报数据显示，公司实现主营业务收入588.31亿元，同比增长12.5%；归母净利润26.39亿元，同比增长24.16%，强劲的业绩表现彰显出公司强大的市场竞争力及盈利能力。
从换手率来看，海大集团当日换手率仅为0.85%，处于较低水平，这一数据反映出公司股票筹码集中度较高，主要集中在长期机构投资者手中，机构持仓稳定性较强。机构投资者相较于短期散户投资者，更注重公司基本面及长期发展潜力，对海大集团全产业链布局及长期盈利能力充满信心，不会因短期市场波动而轻易抛售股票。当日出现的资金净流出，主要系部分短期资金获利了结所致，并未改变机构投资者长期持仓的格局，也不影响海大集团作为大市值龙头企业的防御属性及长期投资价值，这种股价与资金流向的分化在大市值龙头股中具有一定普遍性及合理性。
3.5 大北农 [002385]：2.79% 微涨，高换手率下的资金分歧
大北农当日股价微涨2.79%，收盘价为4.42元，涨幅相对温和。与温和涨幅形成对比的是，公司当日换手率高达10.64%，处于板块内较高水平，同时主力资金净流出0.33亿元。高换手率与资金净流出并存的态势，清晰反映出市场对大北农股价未来走势存在明显分歧，多空双方博弈较为激烈。
大北农采用“转基因种业+生猪养殖”双业务协同布局模式，两大业务板块具备较强的协同效应，支撑公司长期发展。在转基因种业领域，公司持续加大研发投入，积累了多项自主知识产权的转基因技术，部分转基因产品已进入商业化推广阶段，有望成为公司未来业绩增长的核心增长点。在生猪养殖领域，公司持续扩大养殖规模，优化养殖技术，提升养殖效率，逐步提升在生猪养殖行业的市场份额。2025年半年报数据显示，公司实现主营业务收入135.59亿元，同比增长3.55%；归母净利润2.35亿元，同比大幅增长250.93%，双业务协同效应初步显现，公司盈利能力得到显著提升。
市场对大北农的分歧，主要源于其业务结构的复杂性及不同业务板块未来发展前景的差异化预期。部分投资者看好公司转基因种业业务的发展潜力，认为随着转基因相关政策的逐步放开，转基因种业界将迎来爆发式增长，公司有望凭借技术优势抢占市场份额，获得丰厚回报，因此持续买入公司股票；另一部分投资者则对公司生猪养殖业务的周期性风险持谨慎态度，认为猪价波动将直接影响公司业绩稳定性，未来若猪价出现阶段性下跌，可能导致公司业绩承压，因此选择抛售股票获利了结。多空双方的激烈博弈，导致公司当日出现高换手率与资金净流出并存的态势，也凸显出板块内龙头股因业务结构差异而呈现的行情分化特征。
四、 后市展望与投资建议：短期情绪与长期周期的平衡
4.1 短期：春节前情绪支撑，把握交易性机会
从短期市场来看，春节前是猪肉消费的黄金窗口期，自1月底起，终端市场对猪肉的需求将进入快速增长阶段。家庭采购、餐饮预订、年货囤货等消费需求集中释放，将为猪肉价格提供强有力的短期支撑。这种需求端的阶段性提振，将进一步强化猪肉板块市场情绪，提升投资者信心，增强资金流入意愿，预计猪肉板块在春节前将维持阶段性强势态势。
对于短期投资者而言，交易性机会主要集中在节前备货进度及猪价实时走势两大核心变量。若节前猪肉备货进度超预期，将直接推动猪价上涨，进而带动相关个股股价攀升；反之，若备货进度不及预期，市场情绪可能出现回落，股价将面临阶段性回调压力。建议投资者密切跟踪猪价每日走势、屠宰企业开工率、猪肉库存水平等核心数据，上述数据是反映市场供需关系的关键指标，能够为短期交易决策提供支撑。当出现猪价快速上涨、屠宰企业开工率提升、库存水平下降等积极信号时，可适时介入相关个股；当出现猪价滞涨、库存积压、备货进度放缓等负面信号时，应及时止盈，锁定短期收益。操作层面，建议采取快进快出的交易策略，合理控制仓位，避免因短期市场情绪波动导致收益回吐。
4.2 中长期：产能去化是关键，静待周期反转
生猪行业具有典型的周期性运行特征，而产能去化是决定行业周期反转的核心关键因素。当前，全国能繁母猪存栏量持续下行，这是行业产能去化的核心信号，也预示着行业周期将逐步进入上行阶段。从行业历史经验来看，能繁母猪存栏量的变化，通常会在10个月左右传导至生猪出栏端，随着能繁母猪存栏量的持续减少，未来一段时间内，生猪市场供应量将逐步下降，行业供需格局将发生根本性改善，猪价有望迎来新一轮上涨周期，推动猪肉板块进入中长期上行通道。
对于中长期投资者而言，布局猪肉板块需耐心等待行业周期反转的核心信号，不宜盲目跟风操作。除密切跟踪能繁母猪存栏量这一核心指标外，还需重点关注生猪养殖成本、行业政策导向、消费复苏进度等辅助指标。当能繁母猪存栏量降至行业合理区间以下，且养殖企业成本压力得到有效缓解、消费需求持续复苏时，便是中长期布局猪肉板块的最佳时间窗口。建议投资者在行业周期底部逐步建仓，采取长期持有策略，分享行业复苏及周期反转带来的投资红利，避免因短期市场波动而频繁买卖，错失中长期投资机会。
4.3 标的选择：弹性与稳健兼顾，分批布局
基于当前猪肉板块内个股表现分化的格局，投资者应采取差异化投资策略，兼顾短期弹性与中长期稳健性，合理配置资金，实现风险与收益的平衡。短期来看，应重点关注换手率较高、资金净流入规模较大、股价弹性较强的个股，如顺鑫农业、金新农等。顺鑫农业凭借“白酒+猪肉”双主业优势，抗风险能力较强，股价弹性显著，在市场情绪推动下，短期上涨动力充足；金新农作为中小市值猪企，成本控制优势明显，股价弹性较高，适合追求短期高收益的投资者布局。
中长期来看，应重点布局养殖成本优势显著、业务多元化、抗风险能力强的行业龙头企业，如得利斯、海大集团等。得利斯通过预制菜业务多元化布局，有效增强了业绩韧性，降低了行业周期波动带来的风险，中长期发展前景明朗；海大集团凭借“饲料+养殖”全产业链布局，盈利能力稳定，抗风险能力较强，具备长期投资价值，是中长期布局的优质标的。
需要强调的是，无论短期交易还是中长期布局，仓位控制与分批布局都是至关重要的投资原则。投资者不应将全部资金一次性投入，应根据市场走势、行业动态及自身风险承受能力，合理分配资金，分批次买入相关个股。这种投资方式既能有效降低短期市场波动带来的投资风险，又能在市场出现不利变化时，及时调整投资策略，确保投资组合的稳定性及盈利能力。
五、 风险提示：这些因素需警惕
5.1 需求端风险：节后消费回落，复苏不及预期
春节后，猪肉消费将出现季节性回落，这是行业周期性特征决定的。春节期间集中释放的消费需求在节后迅速降温，家庭采购量大幅减少，餐饮行业进入淡季，终端市场对猪肉的需求量将出现显著下滑。从历年行业数据来看，春节后第一个月，猪肉消费环比降幅通常较为明显，这种季节性消费回落将对猪价及猪肉板块股价形成阶段性压制。
更为重要的是，当前宏观经济复苏进程仍存在不确定性，居民消费信心恢复及消费能力提升仍需时间，受就业、收入等多方面因素制约，终端消费复苏力度可能不及预期。若节后猪肉消费复苏不及预期，终端市场需求将持续疲软，猪价上涨动力不足，进而影响猪肉板块市场表现，导致板块出现阶段性回调。在此提醒投资者，需警惕节后猪肉板块行情回调风险，避免盲目追高，合理控制投资风险。
5.2 供应端风险：产能去化进度放缓，供给压力犹存
当前，中小养殖主体在猪价低迷时期，普遍存在抗价惜售心理，多数中小养殖户期望等待猪价回升后再出栏生猪，以减少亏损、提升收益。这种惜售行为可能导致行业产能去化进度放缓，市场生猪供应量无法按照预期实现缩减，进而影响行业供需格局改善进程。据行业调研数据显示，当猪价低于养殖成本线一定幅度时，部分中小养殖户会选择压栏惜售，这将直接导致能繁母猪存栏量下降速度减缓，延缓行业产能去化进程。
从行业整体来看，当前生猪市场供给压力依然存在。尽管能繁母猪存栏量呈现下降趋势，但当前存栏量仍处于相对高位，这意味着未来一段时间内，生猪出栏量仍将维持在较高水平，市场供给压力难以在短期内得到根本缓解。若行业产能去化进度持续放缓，供给端压力无法有效释放，猪价回升将面临较大阻力，猪肉板块的中长期投资价值也将受到影响。建议投资者持续跟踪能繁母猪存栏量、生猪出栏量等核心行业数据，及时掌握行业供给动态，防范因供给压力导致的投资风险。
5.3 市场风险：大盘震荡传导，板块波动加剧
当前A股市场整体处于震荡运行格局，市场资金面、政策面及投资者情绪等均存在不确定性，市场整体波动较大。在这种市场环境下，猪肉板块难以实现独立行情，其走势将受到大盘整体情绪的显著影响。当大盘出现大幅调整时，市场资金往往会从各个板块集中流出，寻求更安全的投资标的，猪肉板块也将面临资金流出压力，导致股价出现阶段性下跌。
从历史数据来看，在大盘震荡下跌期间，猪肉板块平均跌幅与大盘跌幅呈现较高的相关性，板块波动幅度明显加剧。因此，投资者在关注猪肉板块自身行业逻辑、供需格局及政策导向的同时，还需密切关注A股市场整体走势，重点跟踪市场资金面变化、宏观经济政策调整等核心变量。投资策略层面，建议以低吸为主，避免盲目追高，合理控制仓位，降低市场整体波动带来的投资风险，确保投资组合的稳定性。
六、 互动话题：你看好猪肉板块节后走势吗？
本文对2026年1月29日猪肉概念板块行情、上涨逻辑、龙头股表现及后市走势进行了全面解析。最后，诚邀各位读者共同探讨：您看好猪肉板块节后走势吗？是认为节后消费季节性回落将对板块形成压制，还是觉得行业产能去化进程将持续推进，推动猪价上涨进而带动板块走强？欢迎在评论区留言分享您的观点与判断，共同交流探讨。笔者将持续跟踪生猪行业产能数据、猪价走势及板块资金动向，为各位读者带来最新的行业分析及市场解读，敬请关注本公众号，获取更多优质内容。
数据来源：东方财富Choice数据、农业农村部、国家发展和改革委员会、各上市公司定期发布的财报
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