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豆粕市场风云：供应宽松下的价格变奏曲
肉类食品网 http://www.meat360.cn 2025/5/21 8:39:24 关注：33 评论： 我要投稿
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价格大幅波动，市场呈现 “过山车” 行情
近期，豆粕市场表现活跃，价格走势起伏剧烈，宛如经历 “过山车” 般的波动。自 5 月起，豆粕价格出现显著下行态势，引发市场各方高度关注。
先看山东市场，5 月 16 日，日照凌云海 43% 豆粕现货价格为 2870 元 / 吨，较之前下跌 50 元；青岛渤海价格为 2980 元 / 吨，下跌 10 元。再观华东市场，泰州汇福 5 月 15 日价格为 2950 元 / 吨，至 5 月 21 日已降至 2830 元 / 吨，跌幅达 120 元；扬中中海 5 月 15 日价格 2980 元 / 吨，5 月 21 日为 2870 元 / 吨，下跌 110 元。短短一周多时间内，价格出现如此大幅度下滑，市场反应强烈。
此前豆粕价格处于高位，如今急速下跌，这种巨大反差令不少业内人士深感意外。价格的大幅波动背后，隐藏着复杂的市场因素，究竟是何种因素主导豆粕市场走向，成为市场参与者迫切希望了解的问题。
供应宽松，多因素共同作用
豆粕价格大幅下跌，供应端的一系列变化是主要原因。5 月以来，豆粕供应宽松趋势日益显著，多方面因素共同促成这一局面。
（一）进口大豆到货量激增
从供应源头分析，进口大豆到货量的大幅增长是关键因素。据相关数据显示，5 月大豆到港量预计达 894 万吨，6 月有望达到 1100 万吨。如此大规模的到港量，为国内豆粕市场提供了充足的原料供应。大量进口大豆涌入国内市场，使油厂在原料采购上更为从容，无需担忧原料短缺问题，直接为豆粕产量增加提供了可能。例如，部分沿海地区的大型油厂，因大豆供应充足，能够满负荷运转，全力生产豆粕，极大提高了豆粕产量，进而增加了市场供应量。
（二）工厂开工率显著提升
自 4 月下旬起，上游工厂开工情况发生明显变化。5 月 16 日，全国油厂平均开工负荷达到 57.24%，较 4 月均值增加 19.7%，这是年内首次出现环比增加的情况。开工率的显著提升，意味着更多工厂投入生产，豆粕产量随之增加。工厂作为豆粕生产的关键环节，开工率越高，生产能力越强，生产出的豆粕数量也就越多。随着工厂开工率提升，原本紧张的供应局面得到极大缓解，市场上的豆粕供应逐渐充裕。
（三）区域调运缓解局部紧张
区域间的调运在平衡市场供应方面发挥了重要作用。以重庆市场为例，其陆续从广西地区调运货源，有效缓解了重庆地区豆粕供应紧张局面。区域调运如同在市场供需的 “水池” 中打通通道，使资源得以合理流动，实现各地区供应的平衡。重庆从广西调运豆粕，不仅满足了当地市场需求，也使豆粕在全国范围内的分布更加合理。这种区域调运方式，增强了市场供应的灵活性，能够及时应对局部地区的供应短缺问题，进一步推动了市场供应的宽松局面。
需求转弱，下游市场态度谨慎
随着豆粕供应持续宽松，需求端也出现明显变化，下游市场态度愈发谨慎。
（一）价格回落抑制采购热情
价格与采购情绪密切相关。数据显示，截至 5 月 16 日，5 月全国豆粕日均成交量为 14.73 万吨，而 4 月均值为 20.86 万吨 ，5 月较 4 月均值下滑 29.39%。这一数据变化清晰表明，价格回落对下游采购情绪产生了显著抑制作用。当豆粕价格处于高位时，下游企业为避免成本进一步上升，往往积极采购，增加库存；但随着价格持续下跌，下游企业开始持观望态度，期待价格进一步下降以降低采购成本。这种情况类似于消费者在商品价格下跌时的购买心理，下游企业在豆粕价格下跌过程中，采购热情受到抑制，成交量大幅下降。
（二）下游库存策略转变
前期，由于豆粕供应紧张、价格波动较大，下游企业为保障生产正常进行，纷纷积极补充库存。但如今市场形势发生变化，下游企业库存策略随之调整。当前，下游企业增加库存意愿较低，普遍采取随采随用策略。这是因为他们认为，当前豆粕供应宽松，市场上随时能够采购到所需豆粕，无需大量囤积库存。此外，库存持有需要成本，包括仓储成本、资金占用成本等，随采随用策略可有效降低这些成本。与此同时，部分贸易商出货意愿增强。他们意识到市场供需结构已发生变化，供应宽松、需求谨慎，若不及时出货，可能面临库存积压风险，因此希望在当前市场环境下尽快将手中豆粕销售出去，以避免潜在损失。
库存变化，上下游数据揭示市场玄机
在豆粕市场的动态变化中，库存数据的变化虽不显眼，但对市场走势有着深远影响。上下游企业的库存动态，揭示了市场供需关系的微妙变化。
（一）上游企业库存动态
根据卓创资讯统计数据，截至 5 月 16 日，大豆库存为 564.1 万吨，环比增加 6.62%，豆粕库存 10.9 万吨，环比增加 34.57%。大豆库存的增加，反映出原料供应充足，为豆粕生产提供了坚实物质基础。而豆粕库存的增长，尽管目前幅度相对较小，但预示着市场供应正在逐渐发生变化。随着大豆库存不断增加，油厂有足够原料进行生产，豆粕产量相应提高，进而导致豆粕库存进一步上升。这种库存增加对后期价格形成潜在下行压力，当市场豆粕供应量超过需求量时，卖方为促进销售往往会降低价格。
（二）工厂排车与库存累加预期
当前，工厂因持续交付合同，成品库存难以快速累加。在 4 月，由于供应紧张，下游企业纷纷排队提货，工厂排车任务繁重，一直忙于交付前期合同订单。但后期若排车任务完成，预计从 6 月开始工厂豆粕库存量将明显增加。一旦库存大量增加，市场豆粕供应将更加充裕，而需求端又表现谨慎，这无疑会对价格形成强大下行压力。工厂需密切关注库存变化情况，合理调整生产计划，以应对可能出现的市场变化。
市场展望，价格走势预测
综合当前市场情况来看，豆粕市场未来走势逐渐清晰，供应宽松与需求减弱的双重压力将持续影响豆粕价格走向。
从供应端分析，5 月大豆到港量大幅增加以及工厂开工率提升，使豆粕供应在短期内将保持充足态势。且 6 月大豆到港量预计达到 1100 万吨，进一步支撑供应端的宽松格局。随着供应持续增加，市场豆粕数量增多，对价格形成强大下行压力。此外，上游企业的大豆库存和豆粕库存也在不断增加，表明供应端宽松趋势难以逆转。
需求端表现相对疲软，下游市场态度谨慎，采购情绪低迷。价格回落降低了下游企业采购意愿，他们更倾向于采取随采随用策略，以避免库存积压风险。这种需求减弱导致市场供需结构发生明显变化，从之前的供应紧张、需求旺盛转变为如今的供应宽松、需求谨慎。
基于以上分析，预计 5 月下旬豆粕现货价格仍有进一步下跌动力。在市场供需关系作用下，当供应远超需求时，价格必然受到抑制。未来一段时间内，若供应端继续保持宽松，需求端无明显改善，豆粕价格可能维持在相对较低水平，甚至存在继续下跌的可能性。当然，市场情况复杂多变，一些突发因素，如天气变化影响大豆产量、国际贸易政策调整等，都可能对豆粕价格产生影响，需持续关注市场动态，及时调整市场判断。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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