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2025年4月8日生猪期货主力合约2505走势全析

肉类食品网 http://www.meat360.cn 2025/4/8 15:11:21 关注：2266 评论： 我要投稿

生猪期货 2505 合约当日走势速览
在 2025 年 4 月 8 日的交易日中，生猪期货主力合约 2505 备受投资者关注。当日，该合约以 13350 元 / 吨的价格开盘，开盘后，市场多空双方展开激烈博弈。盘中价格波动频繁，最高价达到 13385 元 / 吨，彰显了多头在部分时段的积极进攻态势；空头亦不示弱，将价格最低打压至 13340 元 / 吨。经过整日角逐，收盘价为 13375 元 / 吨，较开盘价微涨 25 元 / 吨，涨幅为 0.19%。从全天走势分析，尽管整体波动幅度相对较小，但价格的每一次细微变动，均反映出市场供需预期、资金流向以及各类消息面因素的相互交织影响。
影响走势的供需基本面分析
（一）供应端压力剖析
从供应端视角来看，4 月的生猪市场面临较大压力。规模场在 4 月的出栏计划处于高位。据相关数据统计，4 月出栏计划完成量预计达 1292.47 万头，较 3 月实际出栏环比增长 3.25%。如牧原、温氏等行业头部企业，本月出栏计划环比增加 5%-8%，规模化猪场出栏占比提升至 65%，其在市场中的定价权逐步增强，大量生猪供应致使市场猪源更为充裕。
不仅如此，前期养殖户压栏惜售以及二次育肥的猪源，在 4 月进入集中释放阶段。此前，养殖户因期望猪价上涨而压栏，二次育肥户亦大量囤积猪源，这些猪源在当下集中涌入市场，进一步加剧了供应端压力。以某地区为例，3 月时，因看好后市猪价，当地不少养殖户将本该出栏的生猪继续饲养，导致市场生猪供应相对减少，价格出现短暂上涨。但进入 4 月，这些压栏和二次育肥的猪源集中出栏，使得当地生猪价格迅速承压，市场供需关系被打破。此外，当前标肥价差倒挂加深，肥猪价格相对较低，这也促使养殖户加速大猪出栏，以避免因肥猪价格持续走低而造成更大损失，进而使市场供应压力进一步凸显。按照生猪的生产周期推算，2025 年一二季度正处于产能增长兑现期，后续供给还面临进一步释放的局面，这犹如一只 “靴子”，悬于市场上方，使供应端的压力在未来一段时间内持续存在。
（二）需求端动力探寻
在需求端，清明备货对市场的提振作用较为短暂。清明前夕，市场猪肉需求有所增加，主要原因是人们在节日期间有祭祖、家庭聚餐等活动，对猪肉的采购量上升。然而，这种提振效果随着节日效应的消退迅速消失，消费很快重回淡季节奏。从农产品批发市场的数据可知，虽然节前猪肉均价有所上涨，但较春节高点仍明显下跌，终端市场反馈白条肉走货速度同比下降 15%，这充分表明市场需求的疲态。屠宰企业面对这样的市场需求，普遍采取以销定产的策略，依据市场销售情况确定屠宰量，以避免出现库存积压。以华统股份为例，其屠宰业务一直以销定产，通过场场对接、场摊对接的模式，根据市场订单安排屠宰工作，维持着稳定的利润率。在当前需求疲软的大环境下，大部分屠宰企业都在谨慎控制屠宰量，这使得市场对生猪的需求增量空间极为有限。而且，从历史规律来看，4 月屠宰企业开机率及日度屠宰量虽有小幅增加趋势，但今年受蔬菜、鸡蛋等价格较低的影响，消费者在肉类消费上有了更多选择，猪肉需求端的增幅或低于往年。在一些城市的菜市场中，鸡蛋价格的大幅下降，使得不少消费者转而购买鸡蛋，减少了对猪肉的采购量，这对猪肉需求的增长形成了明显的抑制。
成本及其他因素对价格的影响
（一）饲料成本变动传导
在生猪养殖成本中，饲料成本占比较大，约为 60%-70%，因此饲料成本的变动对生猪期货价格有着不可忽视的间接影响。近期，玉米、豆粕等饲料原料价格出现回落态势。截至 4 月 1 日，玉米现货均价 2255.59 元 / 吨，较上周环比下跌 11.47 元 / 吨；豆粕现货均价 3143.43 元 / 吨，较上周环比下跌 107.43 元 / 吨。这种价格下降，直接缓解了养殖户的成本压力。以一个年出栏 5000 头生猪的养殖场为例，在饲料原料价格未下跌前，每月的饲料成本支出约为 100 万元，而在玉米、豆粕价格下跌后，每月的饲料成本降低了约 8 万元，这使得养殖利润空间有所扩大。当养殖成本降低时，从长期来看，可能会促使养殖户增加养殖规模，未来市场上的生猪供应量可能会进一步增加。但从短期来看，成本的降低也让养殖户在当前价格下的亏损状况得到一定改善，减少了因成本压力而被迫低价抛售生猪的情况，对生猪价格起到了一定的支撑作用，进而间接影响了生猪期货价格，使其在成本支撑的逻辑下，不会出现过度下跌的情况。
（二）市场情绪与资金流向
市场情绪和资金流向在生猪期货价格走势中扮演着重要角色。在 4 月 8 日前后，投资者对生猪期货市场的情绪较为谨慎。从持仓量和成交量的数据变化中，能够窥探到资金的流向。在价格上涨时，多头资金的流入会推动价格进一步上升；当价格下跌时，空头资金则会加大抛售力度。以 4 月 7 日为例，生猪期货主力合约 LH2505 暂报 13270 元 / 吨，当日最高 13310 元 / 吨，最低 13170 元 / 吨，从盘面交易情况来看，在价格上涨至 13310 元 / 吨附近时，空头资金明显加大了抛售力度，大量卖单使得价格迅速回落，这表明空头对当前价格存在疑虑，认为价格上涨缺乏基本面的有力支撑。而在价格下跌至 13170 元 / 吨时，多头资金又开始入场，部分投资者认为价格已处于相对低位，存在反弹机会，这种多空双方资金的博弈，使得价格在一定区间内波动。当市场情绪偏向乐观时，投资者会加大对生猪期货的多头头寸配置，资金大量流入多头，推动价格上涨；反之，当市场情绪悲观时，资金会流向空头，促使价格下跌。在当前生猪市场供需基本面偏宽松的情况下，投资者对未来价格走势存在分歧，这种分歧导致资金在多空双方频繁流动，使得生猪期货价格走势变得更加复杂多变。
技术面分析：图表中的涨跌密码
（一）关键技术指标解读
从技术指标角度分析，MACD 指标在 4 月 8 日的表现值得关注。当日，MACD 指标中的 DIF 线位于 DEA 线下方，且柱状线为绿色，这显示出市场处于空头力量相对较强的状态。从量能变化来看，绿色柱状线的长度有略微增长的趋势，表明空头力量在短期内有进一步增强的迹象。这意味着在短期内，生猪期货主力合约 2505 价格继续下行的可能性较大。
再看均线系统，5 日均线、10 日均线和 20 日均线呈空头排列。5 日均线在 10 日均线下方，10 日均线又在 20 日均线下方，这种排列方式是较为典型的下跌趋势信号。在 4 月 8 日，价格虽然有小幅度上涨，但依然受到 5 日均线的压制，未能有效突破。这表明在中期趋势上，价格依然处于下行通道之中。一般来说，当价格在均线系统下方运行时，均线会对价格形成阻力作用，阻碍价格上涨。以过去的生猪期货价格走势为例，在 2024 年 11 月至 12 月期间，也曾出现过类似的均线空头排列情况，当时价格在均线的压制下，持续下跌了近一个月的时间，直到市场供需基本面出现重大变化，价格才开始止跌反弹。所以，从当前的均线系统和 MACD 指标综合判断，生猪期货主力合约 2505 在短期内可能延续弱势，中期来看，下跌趋势也尚未扭转，投资者在操作时需要谨慎对待多头头寸。
（二）历史走势对比借鉴
回顾历史上生猪期货的价格走势，能够为预测未来价格变化提供一定参考。在 2021 年 4 月至 6 月期间，生猪期货市场也面临着供应增加、需求疲软的局面，与当前的市场环境具有一定相似性。当时，由于前期生猪产能快速恢复，市场上生猪供应量大幅增加，而需求端受季节性因素影响，处于相对淡季。在这种供需格局下，生猪期货价格持续下跌。从价格走势来看，当时主力合约价格从 18000 元 / 吨左右一路下跌至 14000 元 / 吨左右，跌幅超过 20%。再看 2023 年 4 月前后，同样是供应相对宽松，需求增长乏力，价格也出现了明显的下跌行情。
通过对比这些历史时期可以发现，当市场处于供应压力大、需求端表现平淡的阶段时，生猪期货价格往往会承受较大的下行压力。虽然每个时期的市场情况不完全相同，影响价格的因素也存在差异，但历史走势所反映出的供需关系对价格的影响规律具有一定的借鉴意义。当前市场供需基本面偏宽松，与历史上这些价格下跌时期有相似之处，所以从历史经验来看，未来生猪期货主力合约 2505 价格存在继续下行的风险。但同时，也不能仅仅依据历史走势来简单判断未来价格，还需要结合当前市场的具体情况，如政策因素、突发事件等对价格的影响，进行综合分析，才能更准确地把握价格走势。
后市展望与投资建议
（一）短期价格波动预测
基于当前市场情况，短期内生猪期货 2505 合约价格预计将以区间震荡为主。供应端的持续压力以及需求端的疲软态势，使得价格难以出现大幅上涨或下跌的单边行情。预计在接下来的一段时间内，生猪期货 2505 合约价格波动区间可能在 13200 - 13500 元 / 吨之间。在供应端，规模场出栏计划高位运行，前期压栏和二次育肥猪源的集中释放，使得市场上猪源充足，对价格形成下行压力；而需求端的低迷，又限制了价格上涨的空间。不过，养殖端的挺价行为以及可能出现的政策调控因素，会在一定程度上对价格起到支撑作用，使得价格不会过度下跌，从而在这个区间内震荡运行。
（二）中长期趋势研判
从中长期来看，生猪期货价格走势仍面临较大的不确定性，但整体可能呈现先抑后扬的态势。从产能角度分析，虽然当前能繁母猪存栏量处于相对高位，按照生产周期推算，未来一段时间内生猪供应量仍会维持在较高水平，这将对价格形成压制。不过，随着时间推移，若养殖利润持续不佳，养殖户可能会主动调减产能，能繁母猪存栏量有望下降，届时市场供应将逐渐减少，价格有望获得支撑。从需求季节性变化来看，下半年通常是猪肉消费的旺季，尤其是在中秋、国庆以及春节等节日前夕，需求会有明显增长。若市场供应在下半年能够得到有效调整，那么在需求旺季的带动下，生猪期货价格有望出现回升。
对于投资者而言，在中长期投资策略上，若价格在短期内因供应压力继续下行，可关注在价格接近成本线附近时布局多单，等待价格回升获利；对于持有空单的投资者，可在价格反弹至一定压力位时适当减仓，锁定利润，避免因价格反弹造成利润回吐。同时，投资者需要密切关注产能变化、需求季节性波动以及政策面的动态，及时调整投资策略，以应对市场变化带来的风险和机遇。在这个充满变数的市场中，把握好每一个关键因素，才能在生猪期货投资中取得理想的收益。

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文章来源：现代畜牧网文章作者：豆包文章编辑：一米优讯

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