|
四季度：生猪亏损加深，家禽震荡，奶业亏损减少，牛羊盈利
★生猪：按120公斤体重测算，自繁自育盈亏成本线为13.39元/公斤，四季度头均亏损164元；外购仔猪育肥盈亏成本线为13.95元/公斤，头均亏损232元。规模猪场出栏肥猪平均体重132公斤，头均亏损120元。
★家禽：肉鸡成本6.96元/公斤，四季度肉鸡交易价格平均在7.06元/公斤、平均盈利0.28元/只，合同户盈利0.8元/只。白羽肉鸭，四季度市场毛鸭成本均价在6.6元/公斤，整体四季度养殖收益处于微利，约0.5-0.8元/只。蛋鸡养殖，规模化场鸡蛋成本7.0-7.8元/公斤，中小养殖场户鸡蛋成本约在6.2-7.2元/公斤，四季度鸡蛋出场均价由8.09元/公斤，跌至6.42元/公斤，蛋鸡养殖陷入亏损，现代化规模蛋鸡场每公斤鸡蛋亏损约0.15-0.95元；中小养殖户每公斤鸡蛋亏损约0.35元/公斤。
★奶牛：生乳价格低位回暖，养殖亏损持续收窄。奶牛日饲养成本（日均单产33公斤），折合公斤奶平均成本为3.34元，奶牛养殖全成本为3.40元/公斤。四季度奶牛养殖头均亏损810元，环比收窄21%，日单产32公斤处于盈亏平衡线上。
★肉牛肉羊：四季度，我省育肥牛出栏价格承压回落，弱势下行，养殖盈利持续收窄。肉牛育肥盈亏点为25元/公斤，肉牛集中育肥模式每头盈利1000元；自繁自育模式能繁母牛每头盈利225元。四季度，活羊价格持续回暖，盈利增加。单纯出栏肉羊——绵羊自繁自育每只盈利194元，集中育肥每只盈利146元；山羊自繁自育每只盈利259元，集中育肥每只盈利229元。
一、生猪：四季度猪价承压回落，亏损额度持续加深
（一）自繁自育
1、成本（每头）：仔猪330元，饲料930元，疫苗25元，用药25元，生物安全成本25元，水电费25元，人工70元，固定资产折旧55元，财务25元，低值易耗、维修20元，死亡淘汰均摊30元，合计1560元。
按本季度适宜育肥猪平均体重120公斤测算每公斤成本13.00元。
2、价格盈亏点：13.00×（1+3%）≈13.39元/公斤，其中增加3%加权是考虑养殖水平、未知成本和风险等因素。
3、四季度生猪监测：四季度我省活猪出栏均价为12.02元/公斤，环比降低15.53%，同比降低29.17%。
4、养殖收益：按出栏体重平均120公斤计，120×（12.02-13.39）≈-164.4元/头。其中四季度盈利最高点为10月5日的-121.2元／头，相比较于本季度内最低点（10月14日亏损-225.6元／头），本季度自繁自育养殖收益降幅为46.28%。
5、养殖风险：当前产业投资风险系数为7.5分，主要风险因子为价格风险7分、生物安全风险8分。
（二）外购仔猪育肥
1、成本（每头）：仔猪460元，饲料900元，疫苗25元，用药20元，生物安全成本25元，水电费25元，人工60元，固定资产折旧45元，财务20元，低值易耗、维修20元，死亡淘汰均摊25元，合计1625元。
按育肥猪平均体重120公斤测算，每公斤成本13.54元。
2、价格盈亏点：13.54×（1+3%）≈13.95元/公斤，其中增加3%加权是考虑养殖水平差异、未知成本和风险等因素。
3、四季度生猪监测：四季度我省活猪出栏均价为12.02元/公斤，环比降低15.53%，同比降低29.17%。
4、养殖收益：按出栏体重平均120公斤计，120×（12.02-13.95）≈-231.6元/头。其中四季度盈利最高点为10月5日的-130.8元／头，相比较于本季度内最低点（12月14日的-292.8元／头），本季度外购仔猪育肥养殖收益降幅为55.33%。
5、养殖风险：当前产业投资风险系数为7分，主要风险因子为价格风险6.5分、生物安全风险7.5分。
（三）我省规模场监测
1、四季度规模猪场监测：四季度我省规模猪场生猪出栏平均体重为132.21公斤/头，环比升高0.93%，同比升高0.65%；活猪出栏均价为12.55元/公斤，环比降低13.80%，同比降低28.29%；出售肥猪成本13.46元/公斤，环比降低4.54%，同比减少9.85%。
2、四季度规模猪场平均收益：132.21×（12.55-13.46）≈-120.31元/头，其中规模以上猪场10-12月份头均月度盈利水平分别是-104.05元、-105.84元和-150.06元。
备注：仔猪成本为21日龄断奶小猪，其成本为前期母猪等各环节费用均摊到仔猪；饲料、用药、用苗、水电、人工、固定资产折旧、财务是21日龄到育肥结束期间的费用；育肥猪是指120kg出栏肥猪，如出栏体重低于或多于以折算此体重计算；盈亏点价格确定是在所有养殖要素组成直接成本基础上，考虑产业不同规模养殖水平差异、未知成本和风险等因素，自繁自育模式增加3%加权，外购仔猪育肥模式增加3%加权计算得来；当前产业投资风险系数以1-10分计算，主要风险因子包括生物安全风险、价格风险、质量安全、政策风险（如环保等）和不可抗力等。
（四）四季度行情走势与后市预测预警
四季度我省生猪均价旺季不旺，震荡下行，呈现“W”型走势。四季度，生猪价格由10月初的12.86元/公斤降至10月下旬11.56元/公斤，首次季度内探底，降幅达10%，随后震荡回升。11月初生猪均价回升至次高点，为12.61元/公斤，随后猪价承压回落，至12月中旬再次达到年内新低，为11.51元/公斤，降幅达9%，生猪养殖亏损创年内新高。随后受元旦假期备货和政策利好带动，猪价回暖，持续走高。商务部公告自2025年12月17日起，对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税，实施期限5年，反倾销落地或阶段性支撑后续出栏均价。加之，国内生猪产业政策调整，从“调猪”到“调肉”，多省相继收紧生猪调运政策，有利于生猪价格回暖。截至2025年底，我省生猪出栏均价为12.57元/公斤，同比降低21.97%，环比升高6.44%，连续3周回升，产业亏损额度继续收窄。
后市，2026年生猪行情将呈前低后高走势，猪价保持窄幅波动、温和回升运行特征。上半年供应压力仍大，二季度探底，猪价或在成本线附近震荡。二季度末至三季度为关键拐点，产能去化效果显现，叠加消费旺季，猪价企稳回升，下半年供需紧平衡支撑价格温和上涨。核心驱动因素包括产能去化、饲料成本、政策调控和消费复苏。
建议业内需关注政策对市场的实时影响，以及猪价下跌后的二次育肥节奏、肥标价差、出栏体重等因素，合理把握出栏节奏。
二、肉鸡：价格震荡上涨，总体保持盈利
成本核算：白羽肉鸡，以饲养40-42天出栏为例，按照四季度生产资料价格计算，鸡苗3.65元/只，出栏毛鸡平均2.75公斤，饲料3.40元/公斤，综合费用（包含免疫费+药费+人工费+抓鸡费+水电费+取暖费+土地承包费+生活费+折旧费+维修费等）成本合计约19.13元，合毛鸡6.96元/公斤。
盈亏情况：整体看，2025年四季度毛鸡价格震荡上涨，平均毛鸡7.06元/公斤。10月份养殖端盈亏平衡，11月份养殖端平均盈利0.70元/只，12月份养殖端平均盈利0.5元/只。四季度平均盈利0.28元/只，2024年同期盈利0.75元/只，养殖收益低于2024年。
行情走势：整体看，2024年四季度鸡肉价格呈现“V”型走势，高位回落触底后，震荡走暖，趋势上行。鸡肉价格由10月初的17.89元/公斤，震荡回落至11月底的季度低位，为17.15元/公斤，跌幅4%；随后趋势回暖，逐步上涨，截至12月底，我省鸡肉均价达到17.36元/公斤，涨幅1%，但不及季度初的价格，养殖收益收窄。
从养殖端来看，四季度毛鸡出栏均价呈现涨跌震荡态势。10月份，气温下降后，鸡肉消费需求有所提振，加上鸡肉进口量缺口较大，经销商补库积极性回升，白羽肉鸡出栏价格回升，截至月底，白羽肉鸡市场均价7.0元/公斤，环比升高1.43%。11月份，受社会鸡源偏紧影响，毛鸡销售均价环比涨1.44%，约为7.10元/公斤，肉鸡养殖收益相对稳定，只均盈利0.7元；12月份，鸡肉消费受供大于求影响，白羽肉鸡出栏价格弱势下行。据监测，12月，我省鸡肉市场批发均价17.19元/公斤，环比减少0.35%；白羽肉鸡市场均价6.9元/公斤，环比降低1.43%。
后市，随着屠宰企业库容上升，需求有所弱化，叠加巴西进口鸡副产品到港量恢复影响，企业出货放缓，预计近期鸡肉产品综合售价偏弱运行。长期看，随着我国推出一系列扩内需促消费政策逐步落地，居民需求端有望逐步回暖。同时，随着健康消费理念普及和年轻一代对低脂高蛋白食品的偏好，鸡肉消费有望成为肉类消费中的重要增长点。同时，鸡肉出口也迎来利好。我国鸡胸类产品出口市场正经历显著的结构重塑与增长逻辑升级：传统核心市场虽仍保持基本盘，但占比与动能逐步向新兴区域倾斜。海关数据显示，2025年1-11月份，我国出口鸡肉96.66万吨，同比增幅39.73%；其中11月份我国鸡肉出口量为11.79万吨，环比增幅1.58%，同比增幅51.11%。其中出口品类最大的是鸡胸肉及鸡腿。12月鸡肉进口量或低位，出口量仍高位运行，整体预计2025年我国将成为鸡肉净出口国家。未来，白羽肉鸡行业有望在困境中实现突破，迎来更加稳健的发展。
建议肉鸡养殖场户优化养殖技术，合理控制养殖规模，并密切关注市场动态，灵活调整养殖计划。
三、肉鸭：价格持续低位运行，收益相对偏低
成本核算：根据2025年四季度生产资料价格计算：大鸭，以饲养36-37天，出栏毛鸭3公斤为例，只鸭成本约19.8元/只，合毛鸭6.6元/公斤，其中饲料15.3元，苗2.3元，药费0.5元，人工0.9元，其他0.8元。小鸭，以饲养25-27天，出栏1.8公斤为例，只鸭成本约12.1元/只，合毛鸭6.7元/公斤，其中饲料8.4元，苗2.1元，药费0.4元，人工0.6元，其他0.6元。
盈亏情况：2025年四季度肉鸭价格受产品价格低迷影响，肉鸭价格偏低， 10月份6.8元/公斤，11月6.8元/公斤，12月份6.9元/公斤。2025年四季度白羽肉鸭养殖收益情况相对偏低，约0.5-0.8元/只，较去年同期略有下降。合同养殖受保值合同影响，利润相对稳定，约0.8-1元/只，与市场养殖利润比较互有高低。小鸭养殖收益偏低，四季度整体处于微利状态，约0.5-0.7元/只。
建议养殖户密切关注市场动态，合理调整养殖规模，加强成本控制，同时关注政策变化和消费需求变化带来的机遇。
四、蛋鸡：蛋价承压走低，养殖陷入亏损
行情回顾：四季度以来，鸡蛋消费进入淡季，市场面临供给高位与需求不振的双重压力，蛋价持续下跌。10月份受到蛋价明显下跌影响，蛋鸡养殖再次进入亏损状态。10月，蛋价从月初的8.09元/公斤，承压逐步走低，跌至月末的6.50元/公斤，养殖效益从中下旬后陷入亏损。10月份，我省鸡蛋月度均价为7.03元/公斤，环比降低8.10%。按我省蛋鸡养殖完全成本7.0元/公斤计算，当月蛋鸡养殖处于盈亏平衡区间，月末养殖亏损额度加深。
11月，受供大于求影响，我省蛋价低位震荡，鸡蛋月度均价为6.57元/公斤，环比降低6.54%。按我省蛋鸡养殖完全成本7.0元/公斤计算，当月蛋鸡养殖陷入亏损。
12月，受消费回暖、产能去化影响，鸡蛋价格小幅回升，月度均价为6.91元/公斤，环比升高5.18%。12月淘鸡积极性继续增强，我省在产蛋鸡存栏量环比减少1.12%，鸡蛋产量环比降低1.06%。此外蔬菜价格上涨较快，替代需求预期增加，因此蛋价持续反弹，部分蛋鸡养殖场户扭亏为盈。但一部分养殖场户因为鸡蛋销售渠道较为固化，消费场景拓展不足，仍处于亏损境地。
成本核算：以规模化集约养殖模式为例饲养500天淘汰，可产蛋18-20公斤，鸡苗1.5-2元/只，四季度饲料原料成本比同期略下滑，配成全价料约2600-2800元/吨，全程饲料成本约138元/只，加防疫、人工、水电、固定资产折旧等，合计投入约158元/只，若单算鸡蛋收入，折合7.8-8.6元/公斤，由于淘汰鸡可售12-16元/只，若扣除淘汰鸡收入抵消部分成本，约140元/只，折合鸡蛋成本7.0-7.8元/公斤。对于中小户，养殖成本略低，约6.2-7.2元/公斤。
盈亏情况：2025年四季度鸡蛋销售均价为6.85元/公斤，对于现代规模化鸡场，多数鸡场每公斤鸡蛋约赔0.15-0.95元；对于小养殖户，处于盈亏不均衡区间，最多每公斤鸡蛋赔0.35元。
后市预判：预计短期蛋价或以稳中窄幅调整态势为主。一方面，需求总体平稳，处于春节季节性旺季前的过渡期，但蛋价处于年度低位使贸易商囤货意愿增强，市场走货有望向好；另一方面，气温走低使蛋鸡产蛋周期放缓，供应端压力略有缓解。但若冷库蛋集中出库，市场供应压力将进一步增大，进一步压制蛋价。近年来，冷库蛋的影响日益凸显，在蛋价强季节性规律下，冷库蛋择时出库会显著影响年内蛋价的波动节奏。2025年冷库蛋库存历史最高。据监测，2025年最晚入库的冷库蛋是8月的囤货，鸡蛋库存最迟需在春节前全部出清。若冷库蛋维持充足状态，食品加工企业通过常规渠道采购原材料的可能性较低，春节消费需求不确定性增强。
长期而言，行业整体处于产能缓慢出清阶段，蛋价预计温和承压。此阶段的持续时间将受淘鸡节奏、补栏意愿及种源改善等多重因素影响，需持续跟踪动态变化。建议养殖户要注重优化调整产能结构，谨慎规划补栏计划，优先选择优质鸡苗，并强化成本管控措施，及时淘汰低效产能。
五、奶牛：生乳价格低位回暖，养殖亏损持续收窄
（一）成本核算：
1.初产牛：四季度，一头怀孕5月龄的青年牛售价1.5万元左右，其中初生公犊牛售价按25元/公斤，体重40公斤计算，约1000元/头；母犊基本不出售。按25个月（13.5月龄开始配种，怀孕10个月）、日均全成本17元/头测算，全程成本12750元/头，头均盈利约2250元。
2.经产牛：经产牛按肉牛价格进行淘汰，淘价21元/公斤，一头650公斤体重的成母牛售价13650元。奶公犊落地价25元/公斤，体重40公斤，售价1000元/头；如果是用和牛或西门塔尔牛冻精，犊牛售价达3000元/头。肉牛行情回暖带动行业利润。泌乳牛每日饲养成本（按每公斤生乳折算）：按奶牛日均单产33公斤来计算，统筹日粮成本、运营成本（药品投入、水电和人工工资费用，以及土地、牛舍租赁费）、固定资产和生物资产折旧等支出项目计算，四季度成母牛公斤奶平均成本为3.34元，其中全价料成本2.74元、生物资产折旧0.60元。
综合全群结构（四季度末我省产奶牛占全群比重为43%），我省奶牛生产全成本（成母牛+后备牛）在3.40元/公斤。
（二）四季度奶业形势与养殖收益
一是在价格低位回暖态势，后期稳中趋升。四季度，奶价均价为3.04元/公斤左右，同比降低2.56%，环比回落1.33%。奶价由四季度初3.02元/公斤逐步回升至12月初的3.05元/公斤，随后持续3周稳定在3.05元/公斤，至12月维持在3.05元/公斤。
二是奶牛生产效率提升，产量增加。据我省奶站监测数据显示，2025年10-12月份生乳产量同比分别增加5.46%、2.90%、4.90%，环比分别增加0.39%、0.84%、1.85%。这是连续3个月在奶牛存栏数量持续收紧的状态下，产奶量回升。据测算，截至12月份，我省奶牛头均日单产达到34公斤，同比提升0.7%。奶牛养殖亏损面收窄至65%，连续5个月下降。
三是饲养成本震荡回落，综合成本略降。2025年四季度，玉米价格降低，豆粕价格小幅走高，奶牛饲养成本震荡，略低于三季度。据监测，我省规模牧场四季度奶牛饲养成本为2.74元/公斤，环比降低1.08%；牧场综合成本降低，生鲜乳全成本3.34元/公斤，环比降低1.18%。
四是进出口端利好持续。从进口来看，总量略增，但进口趋势走低。据中国海关统计，2025年1-11月份，我国进口乳制品240万吨，同比增长2.2%；其中11月份，我国进口乳制品22万吨，同比减少3.1%，连续5个月同比减低。从出口来看，出口量大幅增加。2025年1-11月我国共计出口各类乳制品12.38万吨，同比增加86.8%，出口额3.76亿美元，同比增长52.6%，折合为生鲜乳69.2万吨（干乳制品1:8，液态奶1:1）。特别值得注意的是，国内生鲜乳过剩导致价格走低，这让乳品企业生产原料奶粉的成本降低，价格更具优势。因此，大包粉的出口快速增长，2025年1-11月出口量同比大增249%至6.16万吨。
养殖效益：综上，经产牛具体收益为，四季度生乳平均收购价格为3.04元/公斤，日均每头牛单产为29.35公斤，产奶牛季度效益为29.35×（3.04-3.34）×（31+30+31）=-810.06元，即奶牛养殖四季度头均亏损810元，环比收窄21%，即日单产达到32公斤的养殖水平处于盈亏平衡线上。
（三）后市预判
随着近两年去产能效果逐渐显现，目前国内原奶已足量收购，没有过剩奶源，叠加春节消费旺季带动，原奶需求量预计将大于供给量，奶价有望小幅回升。但需要警惕春节后价格回落的周期性压力。
2025年一系列利好政策相继出台，如《中国食物与营养发展纲要(2025-2030年)》中将乳制品列为重点管理和发展的品类，在食物消费方面提出人均奶类食品要达到47公斤以上；2025年7月28日“育儿补贴制度实施方案”发布，为乳制品消费带来了长远的人口红利与需求保障；2025年9月16日起《食品安全国家标准·灭菌乳》正式实施；2025年12月23日欧盟乳制品反补贴落地，推动国产替代进程加速，有望增加国内原奶需求。这些政策共同通过扩大内需和优化供给，有利于帮助奶业走出“供给过剩-价格下跌-持续亏损”的恶性循环。
值得注意的是，尽管去产能已取得初步成效，政策支持与企业自救也为行业发展释放出积极信号，但奶业的复苏之路绝非一片坦途。当前消费端复苏力度仍显不足，2025年9月乳品市场全渠道销售同比下滑16.8%，其中线下渠道销售同比下滑21.3%，若终端消费未能实现实质性回暖，单纯依靠供给侧收缩和政策刺激的奶价回升将缺乏可持续性。因此，根本性好转仍需要根据奶牛减栏数量和牛奶产量，以及全国居民消费恢复情况来判断。据国家奶牛产业技术体系首席科学家、中国农业大学教授李胜利介绍，2025年奶牛存栏下降25万-30万头，但60%以上是后备奶牛。因此，奶业遇到的供需不平衡、行情承压状况还需一段时间调整恢复，奶价回暖基础仍不稳定，业内仍需保持谨慎乐观。对于新一年奶业市场的发展，2026年奶牛存栏预计仍会惯性减少20万-30万头，成母牛比例将提升至55%。考虑到深加工项目每天将增加3000-6000吨原奶消耗量，2026年生鲜乳过剩情况将较2025年有所改善。
六、肉牛肉羊：肉牛价格略降，养殖盈利收窄；肉羊价格持续回暖，收益增加
（一）肉牛：据监测，从10月起我省活牛价格由27.2元/公斤缓慢下跌至年底26.6元/公斤，平均价格为每公斤26.83元，环比下跌0.4%，同比涨13.7%。受季节性消费因素影响，牛肉消费需求总体向好，四季度牛肉均价65.4元/公斤，环比上涨3%。在活牛价格下跌和养殖成本上升的共同作用下，肉牛养殖盈利有所收窄。
专业育肥式：架子牛育肥周期约10-12个月，本年四季度出栏肉牛多为今年上半年购入。购入架子牛平均费用7500元/头，饲草料成本8000元/头，水电50元/头，防疫和药物费用100元/头，人工400元/头，固定资产折旧 200元/头，土地租金等200元/头，成本合计16450元。按650公斤出栏重，四季度肉牛出栏平均价格约26.85元/公斤,养殖每头育肥牛盈利约1000元。
自繁自育式：肉牛自繁自育周期较长，一般为18个月以上。四季度犊牛落地成本4500元/头，犊牛出生至200公斤左右饲料成本2000元/头，药物费用100元/头，水电25元/头，人工300元/头，固定资产折旧200元/头，土地租金等150元/头，合计总额7275元。四季度架子牛平均价格7500元/头，养殖繁育母牛盈利约225元/头。
（二）肉羊：四季度以来，我省肉羊养殖盈利持续向好。据监测，10月份，我省羊肉均价73.32元/公斤，环比升高1.81%；活羊均价27.57元/公斤，环比升高1.43%；11月份，我省羊肉均价74.16元/公斤，环比升高1.15%；活羊均价28.01元/公斤，环比升高1.60%；12月份，我省羊肉均价75.14元/公斤，环比升高1.32%；活羊均价28.28元/公斤，环比升高0.96%。
1、绵羊：
自繁自育：断奶羔羊760元/只，饲料480元/只，用药20元/只，淘汰费用15元/只，水电5元/只，人工40元/只，固定资产折旧12元/只，土地租金等10元/只，合计为1342元/只。按60公斤出栏体重，每公斤成本22.37元，四季度绵羊出栏平均价格25.60元/公斤，每只盈余194元。
集中育肥：断奶羔羊850元/只，饲料430元/只，用药25元/只，淘汰费用20元/只，水电5元/只，人工40元/只，固定资产折旧10元/只，土地租金等10元/只，合计总额为1390元/只。按60公斤出栏体重，每公斤成本23.17元，四季度肉羊出栏平均价格25.6元/公斤，每只盈利146元。
2、山羊
自繁自育：断奶羔羊870元/只，饲料520元/只，用药30元/只，淘汰费用30元/只，水电7元/只，人工60元/只，固定资产折旧12元/只，土地租金等12元/只，合计总额为1541元/只。按60公斤出栏体重，每公斤成本25.68元，四季度山羊出栏平均价格30元/公斤，每只盈利259元。
集中育肥：断奶羔羊910元/只，饲料480元/只，用药40元/只，淘汰费用50元/只，水电7元/只，人工60元/只，固定资产折旧12元/只，土地租金等12元/只，合计总额为1571元/只。按60公斤出栏体重，每公斤成本26.18元，四季度山羊出栏平均价格30元/公斤，每只盈利229元。
（三）后市判断：
短期内，市场看涨情绪推动肉牛肉羊产业链价格普遍上行，尤其是政策利好助推产业发展。近期商务部决定以“国别配额及配额外加征关税”的形式对进口牛肉采取3年保障措施，将助于减少进口激增对国内价格的压制，支持牛肉价格合理回升，为国内肉牛养殖业转型升级争取空间。中期来看，牛羊肉进口库存高企与需求复苏缓慢仍将制约价格上涨空间。长期而言，伴随国内产能逐步去化及进口量收缩，2026年肉牛肉羊价格有望进入震荡上行通道，盈利空间将温和性扩大。但需警惕年初短期波动和成本压力。尤其是冬春换季，牛羊在调运和饲养过程中要注重做好动物卫生安全防控措施。
（备注：上表中活羊价格为综合绵羊和山羊两个品种的平均值）
备注：育肥羊是指绵羊60公斤体重出栏，山羊60公斤体重出栏，如出栏体重低于或多于均折算至此体重计算。
|
