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一、开年上行：仔猪市场价格飙升与区域补栏热潮
1.1 涨幅惊人：两周涨幅超 35.8%，龙头企业调价领跑
2026年开年以来，国内仔猪市场呈现显著上行态势，价格涨幅持续扩大，成为生猪养殖行业开年核心热点。据Mysteel农产品数据监测，自2025年12月下旬起，仔猪价格正式进入上行通道，2026年开局后涨势进一步延续，连续两周累计涨幅突破35.8%。截至目前，全国7公斤断奶仔猪均价达253.33元/头，较上周环比上涨21.66元，价格波动对养殖端补栏决策及行业预期产生重要影响。
头部养殖集团作为仔猪市场的核心供给方，其报价调整对市场价格走势具有主导作用。短短两周内，牧原、温氏等行业龙头两次上调仔猪报价，单次调价幅度为10元/头，单周最高涨幅达40元/头。头部企业凭借规模化养殖优势及充足的能繁母猪储备，其价格调控行为向市场释放积极信号，直接带动全行业仔猪价格联动上行，强化了市场看涨预期。
1.2 区域普涨：南北市场联动上行，补栏需求集中释放
全国各区域仔猪市场同步呈现上涨态势，区域间价格联动性增强，补栏需求集中释放。山东作为放养模式集中区域，仔猪价格涨幅显著，单头涨幅达20元，实现翻倍增长。从具体规格来看，集团场6公斤断奶仔猪报价区间为240-270元/头，15公斤规格报价攀升至350-380元/头；散户市场价格同步跟进，15公斤仔猪成交价稳定在270-320元/头区间，供需双方价格博弈推动市场活跃度提升。
西南及华南地区价格涨幅尤为突出。四川地区7公斤A类仔猪报价250-260元/头，双阴健康仔猪报价突破300元/头，高品质仔猪因防疫优势获得溢价；1月14日数据显示，两广地区规模场7公斤仔猪主流报价320元/头，川渝及贵州市场7公斤仔猪报价单周上调40-50元/头，主流报价区间为310-330元/头，区域市场供需紧平衡格局进一步凸显。
伴随价格上涨，市场补栏情绪持续升温，部分区域出现集中补栏现象，呈现“先订先得、货源紧张”的市场特征。无论是规模化养殖场还是中小散户，补栏积极性均显著提升，核心源于对后续生猪行情的看涨预期，而集中补栏行为进一步加剧了短期供需矛盾，支撑仔猪价格维持高位运行。
二、核心驱动因素：企业行为、产能变化与需求释放的协同作用
本轮仔猪价格大幅上行具有多重驱动因素，是供需格局、企业行为及市场预期共同作用的结果，各因素相互叠加，推动市场形成阶段性上涨态势，其内在逻辑与行业周期规律高度契合。
2.1 企业控盘：头部企业主导定价，仔猪业务成核心布局
仔猪销售已成为上市猪企核心业务板块之一，对企业营收及市场竞争力具有重要支撑作用。数据显示，2025年牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦食品、金新农、唐人神、神农集团7家上市猪企，累计销售仔猪规模达2500-2800万头，彰显仔猪市场在行业布局中的重要地位。
头部企业在仔猪市场占据主导地位，牧原股份与温氏股份合计仔猪销量达1800-2000万头，凭借规模化养殖及全产业链布局，形成较强市场话语权；正邦科技仔猪销售占整体销售比例高达56.11%，仔猪业务已成为其核心盈利来源，进一步强化了企业对仔猪市场的重视程度。
头部企业对能繁母猪资源的掌控的是其主导仔猪价格的核心基础。当前头部集团7公斤断奶仔猪成本区间为250-270元/头，与6公斤仔猪市场报价基本持平，处于成本线附近运行。在此背景下，头部企业通过调控仔猪出栏量与报价节奏，形成市场定价锚点，引导行业价格走势。
从市场调控逻辑来看，头部企业通过产能调节实现价格引导：当市场供过于求时，通过缩减仔猪出栏量收紧供给，缓解价格下行压力；当市场需求回升时，适度调整报价幅度，释放供给信号，维持市场供需平衡。这种精准调控能力使得头部企业成为仔猪市场价格走势的核心影响因素，其经营决策对全行业具有风向标意义。
2.2 产能去化：能繁母猪存栏回落，市场预期持续改善
能繁母猪存栏量作为生猪行业周期的核心先行指标，直接决定后续6-10个月仔猪及生猪的供给规模。当前全国能繁母猪存栏量呈实质性下降态势，行业产能去化进程持续推进，为仔猪市场价格上行提供基本面支撑。
农业农村部数据显示，2025年10月末全国能繁母猪存栏量降至4000万头以下，为2024年年中以来首次跌破该关键阈值，标志着前期产能过剩压力逐步缓解。2025年9-10月能繁母猪存栏量连续环比下降，头部企业同步采取猪场停建、低效能繁母猪淘汰等措施，推动行业产能去化进入加速阶段，供需格局逐步向紧平衡调整。
产能去化的持续推进，意味着后续仔猪供给规模将逐步收缩，而供需关系的改善直接提升市场对2026年生猪行情的乐观预期。这种预期传导至仔猪市场，推动养殖端补栏需求提前释放，进一步支撑仔猪价格上涨，形成“产能去化-预期改善-补栏升温-价格上行”的传导逻辑。
养殖端基于对后续猪价上涨的预判，倾向于提前布局补栏仔猪，锁定未来养殖收益，这种前瞻性补栏行为直接增加仔猪市场需求，与供给端收缩形成叠加效应，成为推动仔猪价格上行的重要动力。
2.3 需求释放：空栏补栏与生猪回暖双重驱动
仔猪市场需求端呈现双重驱动特征，既有存量空栏补栏需求的集中释放，也有生猪价格回暖带来的增量补栏动力，双重因素叠加推动需求规模持续扩大。年末部分猪场为规避价格波动风险提前出栏生猪，叠加疫病影响导致部分猪场出现空栏，为恢复产能，养殖端补栏需求迫切。
疫病因素进一步加剧补栏需求，部分地区因疫病导致仔猪存活率下降，养殖端通过淘汰病弱猪群、补充健康仔猪优化存栏结构，进一步放大补栏需求。市场调研显示，部分区域猪场空栏率达20%-30%，存量补栏需求构成仔猪市场需求的核心支撑。
与此同时，近期生猪价格止跌回升，有效改善养殖端盈利预期，推动补栏情绪从观望转向积极。生猪价格的回暖直接提升仔猪育肥环节的盈利空间预期，养殖端补栏积极性显著增强，增量补栏需求与存量补栏需求形成叠加，推动仔猪市场供需紧平衡格局进一步强化。
从市场成交数据来看，仔猪成交量同步大幅增长，部分区域出现阶段性供不应求态势，供需矛盾的持续存在，成为推动仔猪价格延续上行走势的直接因素，最终形成当前市场的阶段性“仔猪热”格局。
三、历史复盘：2025年初行情警示与周期规律借鉴
3.1 行情重演：2025年初仔猪市场暴涨特征回顾
2025年初仔猪市场曾出现与当前相似的暴涨行情，其市场特征与传导逻辑对当前市场具有重要借鉴意义。2025年初，全国7公斤断奶仔猪均价快速攀升，最高触及404.76元/头，南方部分区域报价达420-460元/头，优质仔猪价格突破460元/头，市场呈现阶段性狂热态势。
受价格上涨及盈利预期驱动，养殖端补栏情绪集中释放，跨区域调运仔猪现象普遍，市场补栏需求短期内大幅增长，形成“补栏热潮-价格上涨-预期强化”的循环。但此轮行情缺乏可持续的供需基本面支撑，为后续价格暴跌埋下隐患。
当前2026年初的仔猪市场行情，在价格涨幅、补栏情绪等方面与2025年初存在相似性，引发行业对历史重演的担忧。需警惕阶段性情绪驱动下的价格泡沫，结合行业周期规律与供需基本面，理性判断行情可持续性。
3.2 风险警示：价格暴跌与养殖端亏损教训
2025年初的仔猪暴涨行情并未持续，后续伴随生猪价格大幅下行，仔猪市场进入深度调整期。2025年1月生猪价格为16.41元/公斤，此后持续下行，年末跌至12元/公斤，价格跌幅显著，直接传导至仔猪市场。
受生猪价格下行影响，仔猪价格自2025年5月起开启连续8个月的下跌走势，价格持续回落。国家发改委数据显示，本轮下跌期间，仔猪育肥环节头均亏损最高达280元，养殖端陷入深度亏损状态，行业承受较大经营压力。
2025年初高价补栏的养殖户面临严重亏损，部分养殖户被迫低价处置仔猪，甚至退出养殖行业，行业经历一轮被动产能出清。这一教训充分表明，仔猪市场行情受猪周期传导影响显著，盲目追高补栏易面临较大周期性风险，需结合周期规律与基本面理性决策。
当前市场环境下，2025年的行情教训为养殖端提供重要警示，在补栏热情高涨的同时，需保持理性判断，充分评估后续行情波动风险，避免重蹈高价补栏、亏损离场的覆辙。
四、后市研判：机构观点与核心风险因素分析
4.1 机构预判：上半年涨势延续，全年呈阶段性波动
针对本轮仔猪价格上行行情，多家权威机构发布研判观点，普遍认为2026年1月起仔猪价格已进入上行通道，春节后涨势有望延续，但全年行情将呈现阶段性波动特征，需关注供需格局变化带来的影响。
卓创资讯分析指出，春节后仔猪价格涨幅有望进一步扩大，预计2月末7公斤仔猪价格突破300元/头；3-6月为传统补栏旺季，需求支撑下价格将持续上行，上半年价格高点或达360-400元/头。从全年走势看，仔猪价格将呈现“先涨后落”态势，年末价格大概率回落至300元/头左右，核心源于供需格局的阶段性调整。
广发证券从产能传导逻辑出发，认为2026年中期将迎来猪价拐点。上半年受2025年能繁母猪存栏基数偏高及养殖效率提升影响，商品猪供应压力仍存，对仔猪补栏热情及价格形成一定压制；随着产能去化效果逐步显现，1-2月仔猪价格触底后将稳步回升，下半年供需格局改善推动价格震荡上行，行情确定性增强。
部分机构提出“前高后低、磨底震荡”的预判，认为上半年商品猪供应压力尚未完全释放，仔猪价格上涨空间受限；下半年产能去化效果进一步显现，供需关系改善带动价格回升，但整体将围绕成本线震荡，缺乏大幅上涨的基本面支撑，提示市场理性看待行情走势。
4.2 核心风险：三大变量制约行情可持续性
尽管当前仔猪市场涨势显著，但行业仍面临多重不确定性因素，产能去化程度、疫病防控形势及终端消费能力三大核心变量，将直接影响后续行情走向，需重点关注。
一是产能实际去化效果存疑。尽管能繁母猪存栏量持续下降，但行业养殖效率（PSY）稳步提升，单头母猪提供仔猪数量增加，可能对冲存栏下降带来的供给收缩效应，导致仔猪总供应量仍维持充裕。部分企业为抢占市场份额，可能延缓低效能繁母猪淘汰节奏，进一步放缓产能去化进程，若产能去化不及预期，将削弱仔猪价格上涨动力。
二是疫病防控风险加剧。冬春季节为非洲猪瘟、口蹄疫、猪蓝耳病等疫病高发期，疫病传播将直接导致仔猪存活率下降，影响市场供给；同时引发养殖端恐慌情绪，抑制补栏积极性，对价格形成冲击。2018-2019年非洲猪瘟疫情对生猪行业的冲击表明，疫病因素可能打破行业周期节奏，需强化防控措施以应对潜在风险。
三是终端消费支撑不足。猪肉消费需求的复苏程度直接决定生猪价格走势，进而传导至仔猪市场。当前居民消费结构持续升级，禽肉、牛羊肉等替代品对猪肉消费形成分流；同时经济环境与居民收入水平影响猪肉消费能力，若终端消费持续疲软，生猪价格上涨受限，将压制仔猪补栏热情及价格上行空间。
需特别警惕短期过度集中补栏引发的周期性风险。历史经验表明，情绪驱动下的集中补栏易导致后续生猪供给过剩，加剧价格波动。养殖端应理性评估市场风险，避免盲目跟风补栏，结合自身经营情况制定科学补栏计划。
五、理性决策：养殖端补栏策略与风险管控
面对当前仔猪市场行情，养殖端需立足自身经营实际，结合成本核算、补栏节奏与市场监测，制定理性补栏策略，强化风险管控能力，实现稳健经营，避免受市场情绪驱动陷入经营困境。
5.1 成本核算：明确盈亏平衡点，规避高价风险
外购仔猪育肥的成本构成涵盖仔猪采购价、饲料成本、人工成本、防疫费用、固定资产折旧及水电杂费等，养殖端需全面核算各项成本，明确盈亏平衡点，作为补栏决策的核心依据，避免盲目追高。
以当前市场价格测算，7公斤仔猪采购价250元/头，育肥至120公斤出栏，按饲料转化率3:1、饲料单价4元/公斤计算，饲料成本约1200元/头；叠加人工成本100元/头、防疫费用50元/头、其他费用50元/头，单头总成本约1650元。按当前生猪价格12元/公斤计算，单头销售收入1440元，头均亏损约210元，当前外购仔猪育肥仍面临显著亏损风险。
养殖端在成本核算中需充分考虑价格波动因素，预留合理风险敞口，同步跟踪饲料、兽药等核心成本项变化，动态调整成本预算。基于盈亏平衡点测算，结合对后续生猪价格的预判，合理确定补栏时机与规模，避免因仔猪价格过高导致育肥成本超出盈利承受范围。
在当前市场情绪高涨背景下，养殖端需保持理性，坚决规避盲目追高行为，优先选择成本与预期收益匹配的补栏方案，确保经营稳健性。
5.2 补栏节奏：避开疫病高发期，优选高品质仔猪补栏时机与仔猪品质直接影响养殖成功率与盈利水平。1-2月气温波动较大，为疫病高发期，非洲猪瘟、口蹄疫等疫病易爆发传播，将显著提升仔猪死亡率，增加养殖风险，建议养殖端避开此阶段集中补栏。
从风险管控角度，建议将核心补栏周期调整至3-4月，此时气温回暖，疫病传播风险降低，仔猪存活率提升，可为育肥环节奠定基础。
仔猪品质选择上，优先采购双阴仔猪（猪瘟抗体阴性、伪狂犬抗体阴性），此类仔猪免疫力较强，疫病抵抗力突出，可降低养殖过程中的防疫成本与死亡风险。同时，优质仔猪生长速度快、饲料转化率高，能在相同育肥周期内实现更高出栏体重，提升养殖效益。
供种企业选择需聚焦管理规范、防疫严格、信誉良好的主体，通过实地考察、资质审核、同行调研等方式，验证企业仔猪质量与服务能力，确保采购仔猪的健康水平与品种优势。
补栏规模需与养殖场地、资金实力、技术水平相匹配，避免过度扩张导致管理失控与资金链紧张。应制定分批次补栏计划，预留足额流动资金应对市场价格波动与突发疫病风险，通过适度控制规模实现风险与收益的平衡。
5.3 市场跟踪：紧盯核心指标，动态调整策略
养殖端需建立常态化市场跟踪机制，聚焦头部企业动向、官方数据及政策信号三大核心维度，精准预判市场走势，动态调整补栏与出栏策略。头部企业的仔猪出栏量、报价调整及产能规划，直接反映市场供需格局变化，可作为行情预判的重要参考。
当头部企业扩大仔猪出栏量、下调报价时，预示市场供给增加，价格或面临下行压力，需谨慎补栏；当头部企业缩减出栏量、上调报价时，反映供给趋紧，可结合自身情况适度补栏。通过跟踪头部企业经营决策，提前预判市场变化，掌握经营主动权。
官方发布的能繁母猪存栏数据、生猪产能调控政策，是把握行业周期节奏的核心依据。农业农村部每月发布的能繁母猪存栏数据，可反映产能去化进度；产能调控政策通过补贴、环保、监管等手段调节市场供给，对行情走势产生深远影响。养殖端需及时解读官方数据与政策导向，调整经营策略。
例如，当政策鼓励产能恢复时，需警惕后续供给过剩风险；当政策强化环保监管推动低效产能退出时，可把握供需改善机遇适度补栏。通过精准对接政策导向，实现经营策略与行业趋势的协同。
综上，养殖端需以理性为核心，通过精准成本核算、科学把控补栏节奏、动态跟踪市场变化，制定差异化经营策略，在市场波动中实现稳健发展，规避周期性风险。
六、结语：周期视角下的行业理性发展
2026年开年仔猪市场的上行行情，是猪周期阶段性特征的集中体现，既蕴含行业供需格局调整带来的机遇，也暗藏周期性与突发性风险，对养殖端经营决策提出更高要求。
2025年初的行情教训表明，情绪驱动下的盲目补栏易加剧行业波动，唯有立足周期规律与基本面，才能实现可持续经营。当前市场与2025年初相比，产能去化程度更深、供需格局改善更具确定性，但仍需警惕风险变量的冲击，不可简单复制历史经验判断行情。
对于养殖端而言，需摒弃投机心态，回归理性经营本质，将成本控制与风险管控作为核心竞争力。通过科学养殖管理、精准成本核算、严格疫病防控，降低经营成本，提升抗风险能力；结合市场动态与自身实际，灵活调整补栏与出栏策略，避免被短期行情波动裹挟。
猪周期的波动具有必然性，行业发展的核心在于顺应周期规律、强化内在管理。养殖端唯有保持理性、稳健经营，才能在周期起伏中实现持续盈利，推动行业向高质量发展转型。
数据来源：Mysteel农产品、7家上市猪企销售简报、农业农村部、国家发改委、卓创资讯、广发证券
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