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一、 引言：猪周期底部过渡关键期，淘汰母猪行情杀出重围
2025年四季度，生猪市场处于猪周期底部向震荡上行阶段过渡的关键节点。在此期间，肥猪价格受供需关系影响波动频繁，市场整体呈现阶段性调整特征，行业参与者面临较强的市场不确定性。
相较于肥猪价格的大幅波动，淘汰母猪行情表现出显著的“先抑后扬、抗跌性强”特征，打破了以往跟随肥猪价格同步大幅震荡的规律，成为四季度生猪市场的重要结构性亮点。本文基于核心市场数据，剖析淘汰母猪行情韧性的底层逻辑，预判短期及中长期走势，为养殖主体及行业参与者提供决策参考。
二、 2025Q4 淘汰母猪行情画像：先抑后扬，抗跌属性成最大亮点
2.1 价格走势：与肥猪强联动，呈现 “下跌 - 触底 - 反弹” 震荡格局
2025年四季度，淘汰母猪价格与肥猪价格呈现深度联动特征，整体遵循“下跌-触底-反弹”的震荡轨迹。季度初期，生猪市场整体供过于求，肥猪价格持续低位运行，受此传导，淘汰母猪价格同步走低，行业养殖端面临阶段性盈利压力。
进入季度后半段，肥猪价格触底后逐步反弹，淘汰母猪价格随之同步回升。叠加四季度气温下降带动鲜肉消费旺季来临，大猪需求持续增长，淘汰母猪作为高性价比替代选项，屠宰量同步攀升。与此同时，西南地区腌腊加工、西北肉类加工市场提前启动备货，淘汰母猪凭借成本优势成为加工端首选原料，分割品需求旺盛带动收购积极性提升，进一步加速淘汰母猪价格回升。
值得关注的是，尽管期间价格存在短期波动，但淘汰母猪价格未出现深度回调，相较于往年同期表现出更强的抗跌性，反映出当前市场供需结构对价格的有效支撑。
2.2 数据佐证：高折扣 + 区域分化，凸显价格韧性
数据显示，2025年四季度全国高胎淘汰母猪成交均价为8.97元/公斤，对应肥猪平均折扣率达75.06%。较高的折扣水平直观印证了淘汰母猪价格的抗跌韧性，即便是在肥猪价格大幅波动的背景下，淘汰母猪价格仍能维持相对稳定，未出现同步大幅下滑。
区域市场呈现明显分化，河南、山东作为淘汰母猪核心需求区域，成为全国成交高价区。河南依托庞大的肉类消费市场与完善的屠宰加工体系，具备较强的淘汰母猪消化能力；山东凭借成熟的畜牧产业链与产业集群优势，吸引淘汰母猪资源集中流入。区域需求的差异化分布，进一步增强了淘汰母猪行情的整体稳定性，形成供需动态平衡的区域支撑。
三、 韧性之源：需求托底 + 供应调控的双向发力
3.1 需求端：季节性消费 + 替代效应，筑牢价格支撑
四季度气温下降推动鲜肉消费季节性升温，终端市场对猪肉的需求总量持续增长。大猪作为市场主流供给品类，需求攀升带动其价格回升，而淘汰母猪作为大猪的高性价比替代选项，屠宰量随需求增长同步提升，有效承接了部分市场供给压力。
屠宰企业为适配市场需求结构，加大淘汰母猪屠宰加工力度，将其转化为各类鲜肉及加工原料投放市场，进一步畅通了淘汰母猪的流通渠道，强化了需求对价格的托底作用。
西南腌腊加工、西北肉类加工市场的提前启动，进一步放大了淘汰母猪的需求增量。淘汰母猪肉质肥瘦均衡、成本优势显著，契合腌腊制品及各类深加工产品的生产需求，成为加工端的优选原料，带动收购需求持续旺盛。
西北加工企业将淘汰母猪加工为火腿、卤肉等制品，依托区域消费特色及流通网络实现高效消化，进一步拓展了淘汰母猪的需求场景，形成多区域、多品类的需求支撑格局。
终端需求的多维度发力，有效消化了市场存量淘汰母猪供给，避免了供给过剩引发的价格大幅波动，为淘汰母猪价格构建了坚实的需求支撑体系，这也是其抗跌性凸显的核心因素之一。
3.2 供应端：精准淘汰策略，避免产能过度释放
2025年四季度，生猪养殖行业面临阶段性亏损压力，自繁自养模式下头均亏损处于100-300元区间。不同于以往亏损周期内的集中淘汰行为，本次养殖主体采取了更为理性的精准淘汰策略，避免了产能非理性出清。
养殖主体聚焦5胎次以上高胎低效母猪开展淘汰工作，此类母猪繁殖性能衰退、饲养成本偏高，淘汰后可优化产能结构、降低养殖成本。同时，通过补栏优质后备母猪，弥补淘汰产能缺口，确保核心繁殖产能稳定。
优质后备母猪的补栏不仅弥补了淘汰产能，更提升了整体产能质量，为后续产能恢复及行情回暖奠定基础，体现了养殖主体从“数量调控”向“结构优化”的转型。
监测数据显示，截至2025年12月底，196家样本规模养殖企业能繁母猪存栏量较9月仅下滑1.56%，降幅温和可控。这种“慢节奏、优结构”的淘汰模式，维持了市场供需的动态平衡，避免了淘汰母猪供给过度释放，从供给端筑牢了价格稳定的基础，进一步强化了其抗跌属性。
四、 行情展望：短期高位震荡，中长期随猪周期上行
4.1 短期（2026 春节前）：备货支撑高位运行，涨幅受限
春节临近，终端备货需求进入集中释放期，猪肉消费季节性增长带动生猪价格阶段性反弹。受此传导，高胎淘汰母猪价格依托需求支撑维持高位运行，行业盈利压力得到阶段性缓解。
但从基本面来看，当前生猪市场整体供给仍处于充裕状态，前期养殖产能释放的滞后效应尚未完全消退，这将对淘汰母猪价格涨幅形成制约，难以出现大幅上涨行情。
预计2026年春节前，高胎淘汰母猪较标猪的折价比例将稳定在73%-76%区间，呈现“高位震荡、涨幅受限”的格局。养殖主体需理性把握出栏节奏，平衡备货需求与供给压力，避免盲目压栏或低价抛售。
4.2 中长期（2026 下半年）：产能去化 + 需求复苏，行情回暖可期
农业农村部数据显示，全国能繁母猪存栏量已连续3个月低于4000万头的合理保有量阈值，低效产能持续出清，市场供给结构不断优化。产能去化的持续推进，将逐步缓解市场供过于求的压力，为后续行情回升创造条件。
随着宏观经济复苏及消费场景持续拓展，猪肉终端需求有望稳步回升，供需关系将逐步向紧平衡转变。预计2026年下半年，高胎淘汰母猪行情将伴随猪周期上行节奏，逐步进入缓慢回升通道。养殖主体需提前布局产能结构优化，聚焦高效产能培育，结合周期走势合理调整存栏规模，把握行情回暖机遇。
五、 总结与养殖端实操建议
5.1 核心逻辑总结：供需平衡是行情稳定的关键
2025年四季度高胎淘汰母猪“先抑后扬、抗跌性强”的行情，核心逻辑在于需求端阶段性支撑与供应端理性调控形成的供需动态平衡。肥猪价格的先抑后扬为淘汰母猪行情提供了波动基础，而供需两端的协同作用则实现了价格的相对稳定。
淘汰母猪屠宰量的阶段性变化，客观反映了终端需求与市场供给的动态适配过程，而能繁母猪存栏量的缓慢去化与结构性优化，则从供给端构建了价格底线，形成了行情稳定的核心支撑。
上述因素的协同作用，不仅塑造了四季度淘汰母猪行情的独特特征，也为理解猪周期底部阶段的市场运行规律提供了重要参考，凸显了行业从非理性调控向理性适配转型的趋势。
5.2 养殖端建议：把握节奏，优化存栏结构
短期来看，养殖主体需把握春节备货窗口期，合理规划高胎母猪出栏节奏，基于自身养殖成本与市场价格走势制定销售策略，避免盲目追涨压栏或恐慌抛售，实现阶段性收益最大化。
中长期而言，优化能繁母猪存栏结构是核心举措，需优先保留繁殖性能优、养殖效益高的产能，持续提升产能质量。同时，密切跟踪能繁母猪存栏数据、猪周期走势及消费市场变化，避免在周期底部过度淘汰或盲目扩产，通过精准调控实现养殖效益的长期稳定。
数据来源：农业农村部、卓创资讯、博雅和讯、中国畜牧业协会
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