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一、 开篇：7% 增速刷屏外媒 —— 亮眼数据背后的冷思考
1.1 路透社首发：四季度猪肉产量创 2018 年同季新高
近期，路透社一则关于中国猪肉市场的报道引发全球行业关注。数据显示，2025年第四季度中国猪肉产量同比增长7%，达1570万吨。国家统计局数据进一步印证，2025年10-12月猪肉产量创下2018年以来同季度最高水平。自2018年非洲猪瘟疫情爆发后，中国猪肉市场历经多轮供需波动，此次四季度产量大幅攀升，成为国内外农产品市场与肉类贸易领域的核心关注点，多家外媒同步跟进，敏锐捕捉这一数据背后的产业信号。
1.2 核心矛盾点题：增产≠产能扩张，市场警惕信号已现
然而，这一亮眼增长数据并未被解读为行业利好，反而引发市场对“前置性增产”风险的警惕。深入分析可见，此次产量增长并非源于生产者信心修复及主动产能扩张，而是产能过剩与价格下行双重压力下的被动调整——生产者为降低存栏成本、缓解亏损压力，加速生猪出栏，进而推动产量短期攀升。荷兰合作银行指出，价格承压阶段的加速屠宰行为，属于典型的市场自适应调整，但其本质暴露了当前猪肉市场的结构性矛盾，增长缺乏可持续产能支撑，可能引发后续市场供需波动。
二、 增长溯源：屠宰节奏揭示真相，“前置性出栏” 非可持续增长
2.1 荷兰合作银行解读：加速出栏是价格承压的典型应对
荷兰合作银行作为深耕农业金融与农产品市场研究的权威机构，其分析为厘清产量增长本质提供了专业视角。在产能过剩与猪价持续下行的双重困境下，养殖端盈利空间被大幅压缩，叠加饲料价格高位波动、固定养殖成本刚性支出等因素，养殖户面临显著经营压力。在此背景下，加速出栏成为养殖主体的核心止损手段。
从市场规律看，价格承压周期内，养殖主体往往选择将达标及准达标生猪提前出栏，以减少存栏损耗。这一行为直接推动屠宰率上升，本质是市场主体在价格下行周期中的风险对冲策略，而非行业景气度提升的信号。此类短期产能释放虽能缓解当期经营压力，但会打破正常的养殖与供应节奏，为后续市场波动埋下隐患。
2.2 历史经验佐证：集中出栏后往往伴随供应趋紧
回顾中国生猪市场发展历程，猪周期波动中，集中出栏与后续供应趋紧的关联性已多次得到验证。以2014-2016年猪周期为例，2014年市场产能过剩引发猪价持续低迷，养殖主体大规模加速出栏导致存栏量快速下降；2015年底至2016年，生猪供应缺口逐步显现，猪价进入快速上涨通道，涨幅超出市场预期，印证了短期集中出栏对长期供需格局的传导影响。
从养殖周期特性来看，生猪从母猪受孕、产仔到仔猪育肥出栏，全周期约需10-12个月，产能恢复存在天然时滞。集中出栏若导致能繁母猪存栏量大幅下滑，即便后续养殖主体启动补栏，也需经历完整繁殖育肥周期才能形成有效供应。因此，“前置性增产”本质是对未来供应能力的透支，短期产量提升后，市场大概率进入阶段性供应趋紧周期，引发价格波动。
三、 数据透视：全年产量稳增难掩市场双重压力
3.1 2025 年全年数据复盘：出栏量与产量双增，存栏量微增显隐忧
2025年全年生猪市场数据进一步揭示行业运行态势：全国生猪屠宰量达7.1973亿头，同比增长2.4%；猪肉总产量5938万吨，同比增长4.1%，创历史新高，充足的供应为民生保障提供了坚实支撑。但年末存栏数据暗藏隐忧，全国生猪存栏4.2967亿头，同比仅微增0.5%，存栏增速显著低于出栏及产量增速。
这一数据差异直观反映出行业正处于主动产能调整阶段。养殖主体通过加速出栏压缩存栏规模，以缓解当期经营压力、规避市场风险。短期来看，此举推动产量提升，但长期而言，存栏量增长乏力将削弱后续供应弹性，若终端需求出现波动，市场供需平衡易被打破，加剧价格波动风险。
3.2 当前市场困局：产能过剩 + 消费疲软，猪价持续低位运行
当前猪肉市场仍面临产能过剩与消费疲软的双重挤压，猪价持续低位运行。MySteel数据显示，2026年初生猪现金价格为12.6元/公斤，较2025年同期的15.4元/公斤同比下滑18.2%，直观反映市场低迷态势。供应端，前期积累的过剩产能尚未完全出清，叠加集中出栏效应，市场供应持续宽松；需求端，终端消费支撑不足，家庭消费与餐饮行业采购需求均显疲软。
消费端疲软源于多重因素：居民饮食结构多元化导致猪肉消费占比持续下降，牛羊肉、禽肉等替代品分流需求；宏观经济不确定性增强，终端消费趋于谨慎，进一步抑制猪肉消费需求。而供应端，前期行业盲目扩张导致产能快速膨胀，供需失衡格局短期内难以根本扭转，猪价下行压力持续存在。
四、 政策调控与后市展望：2026 年二季度末或迎猪价拐点
4.1 精准施策：多维度调控化解产能过剩
针对产能过剩问题，国内相关部门出台系列精准调控措施，多维度化解市场矛盾。在产能源头管控上，引导头部养殖企业合理降低能繁母猪存栏量，从供给端遏制产能无序扩张。能繁母猪作为生猪产能的核心供给端，其存栏量的合理化调控对后续市场供需格局具有决定性影响，通过政策引导实现产能精准收缩，为市场供需平衡奠定基础。
在出栏节奏管控上，将生猪标准出栏体重调控至120公斤左右，兼顾猪肉品质与市场供应稳定性，避免养殖主体盲目压栏增重导致短期供应过剩。同时，优化信贷与补贴政策，对合规调控产能的养殖主体给予信贷支持与补贴倾斜，降低其经营成本；对违规扩张产能的主体强化约束，形成差异化政策导向，引导行业理性发展。
上述调控措施形成协同效应，聚焦产能结构优化与市场秩序规范，通过政策引导与市场机制结合，推动行业从产能过剩向供需平衡转型，为猪肉市场长期健康发展提供保障。
4.2 专家预测：春节后短期回落，三季度反弹可期
行业专家基于市场周期与调控效果预判，2026年猪价将呈现“短期回落、中期反弹”的走势。春节作为传统消费旺季，节前需求释放支撑猪价阶段性企稳；节后消费进入淡季，需求收缩叠加前期存栏消化不充分，猪价大概率出现短期回调。
随着能繁母猪存栏下降的传导效应逐步显现，2026年二季度末至三季度初，生猪出栏量与猪肉产量将逐步缩减，叠加消费需求季节性回升，市场供需格局将发生逆转，猪价有望进入实质性反弹通道。这一走势是政策调控与市场自我调节共同作用的结果，标志着行业逐步走出低迷，回归供需平衡区间。
五、 全球涟漪：中国产量波动对国际猪肉贸易的双向影响
5.1 短期效应：国内产量回升抑制进口需求
中国作为全球最大猪肉消费国，其市场供需波动对全球猪肉贸易格局具有显著影响。2025年四季度猪肉产量增长带来的直接效应，是短期内国内猪肉进口需求收缩。国内供应充裕状态下，养殖主体与贸易商对进口猪肉的采购意愿下降，进口依赖度显著降低。
这一变化对北美等主要猪肉出口国形成显著冲击，美国、加拿大等传统对华猪肉出口国的市场份额面临挤压，订单量下滑倒逼其调整出口布局，加速开拓东南亚、中东等新兴市场，以对冲中国市场需求收缩的影响。
5.2 长期变量：2026 下半年进口窗口或重新打开展望
2026年下半年，国内猪肉进口需求存在回升空间。若前期“前置性增产”引发阶段性供应趋紧，猪价上涨将推动进口需求复苏，为全球猪肉出口商重新打开对华出口窗口。此外，疫病、极端天气等突发风险因素若影响国内产能释放，将进一步放大进口补充需求。
疫病始终是生猪养殖业的核心风险点，若国内爆发区域性疫病导致存栏量与产量下滑，进口猪肉将成为弥补市场缺口的重要手段。届时，全球猪肉贸易格局将迎来新一轮调整，中国市场有望重新成为全球猪肉出口商的竞争焦点。
六、 结语：把握周期节奏，理性看待行业波动
2025年四季度猪肉产量7%的增幅，是行业调整期的阶段性现象，其增长基础缺乏可持续性，后续阶段性供应趋紧的潜在风险需重点关注。此次增长并非产能良性扩张的结果，而是养殖主体在经营压力下的被动调整，进一步印证了当前猪肉市场的结构性矛盾。
对养殖主体而言，需立足市场周期规律，优化存栏与出栏规划，摒弃盲目跟风行为。通过精细化养殖管理、成本管控与风险对冲手段，提升抗周期能力，避免集中出栏或过度压栏加剧市场波动。
对贸易商而言，需密切跟踪国内供需拐点与政策导向，灵活调整进口策略。短期应对进口需求收缩压力，长期提前布局2026年下半年可能开启的进口窗口，在全球贸易格局变化中把握市场机遇。
生猪产业关乎国计民生，需多方协同推动可持续发展。政策层面应持续优化产能调控机制，强化市场监测预警，营造稳定的政策环境；市场主体需遵循产业规律，提升核心竞争力。唯有政策引导与市场机制有机结合，才能推动中国生猪产业穿越周期波动，实现高质量发展，筑牢民生供应保障防线。
数据来源：路透社、国家统计局、MySteel、荷兰合作银行、农业农村部
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