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政策步步紧逼，产能调控升级
自2024年以来，生猪产能调控政策历经多次关键调整，力度与决心愈发凸显。2024年初，农业农村部发布《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量从4100万头下调至3900万头，这一数字的变动，不仅是简单的数量减少，更反映了生产效率提升背景下，对生猪产能合理布局的重新审视 。同时，建立起的“绿色、黄色、红色”三色预警机制，如同交通信号灯一般，为产能调控提供了清晰的行动指引，实施分级响应，让政策调控更具针对性与及时性。
时间来到2025年，这一年被视作生猪去产能的关键年份。6月，农业农村部明确下达调减100万头能繁母猪的硬任务，标志着政策从单纯的“监测”迈向“综合调控”，开始主动出击，干预产能过剩局面。随后的9月，产能调控企业座谈会召开，提出“减产能、严管控、建机制”组合拳，进一步强化稳价预期，从多维度对生猪产能进行约束与规范 。11月，《关于加强产能综合调控促进生猪产业高质量发展的意见》审议通过，正式确认3900万头能繁母猪保有量目标，让行业发展有了更为明确的方向标。然而，到了12月，全国能繁母猪存栏虽降至3961万头，但仍高于警戒线，去化速度不及预期，也为后续政策的进一步加码埋下伏笔。
步入2026年，政策对生猪产能的调控进一步强化，进入“备案管理”新时代。2月3日，中央一号文件首次提出“强化生猪产能综合调控”，相较于往年“做好监测”的表述，这一升级意味着政策对生猪产业的重视程度与管控力度达到新高度 。3月3日，农业农村部召集头部猪企召开专题会议，释放出震撼行业的强烈信号：拟将能繁母猪保有量进一步下调至3650万头，较当前水平再减约8%；同时推行年度生产备案制，要求头部企业上报全年出栏计划与母猪调整方案，实现事前引导与过程监管。次日，中央财经委强调“依法治理低价无序竞争”，推动落后产能有序退出，再次为产能调控增添助力，从政策层面为行业的健康发展保驾护航。
3650万头，新红线的意义
3650万头能繁母猪存栏量目标的设定，绝非随意为之，而是有着深层次的考量与依据 。从行业生产效率提升角度来看，近年来，随着养殖技术的飞速发展，国内能繁母猪PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）从2020年的16.1大幅上升至2026年的26.34，增幅超过6成；MSY（每头母猪每年提供的出栏肥猪头数）也从2019年的13.4上升至2026年的23.93，增幅超过7成。这意味着同样数量的能繁母猪，如今能够产出更多的仔猪与出栏肥猪 。在这种背景下，适当下调能繁母猪存栏量，是适应生产效率提升、优化产能结构的必然选择，能避免因产能过度冗余而导致的市场供需失衡加剧。
从供需关系层面分析，这一目标对实现行业供需再平衡起着至关重要的作用。当前生猪市场供大于求格局显著，行业整体处于供应压力集中释放阶段。能繁母猪存栏仍高于调控目标，叠加养殖效率持续提升，行业整体供给能力保持高位，为当前及后续生猪出栏量提供支撑。若维持现有较高的能繁母猪存栏量，未来生猪出栏量将持续处于高位，而需求端弹性相对较小，难以消化如此庞大的供给，猪价将持续承压，行业亏损局面也将进一步恶化。将能繁母猪存栏量目标下调至3650万头，能够从源头上控制生猪供应量，促使供给与需求逐步走向平衡，为猪价的合理回升创造条件 。当市场供需实现再平衡，猪价稳定在合理区间，养殖企业的盈利能力将得到恢复，整个生猪产业也将步入健康、可持续发展的轨道 。
猪企现状，压力山大
在政策调控的大背景下，当前猪企的生存状况可谓是压力山大，整个生猪养殖行业正深陷困境之中。据中国养猪网数据显示，3月16日，全国生猪（外三元）均价已跌至10.29元/公斤，全面跌破行业完全成本线（12元/公斤），创下近年来新低 。这一价格的持续走低，让养猪行业承受着巨大的压力，而上市猪企的销售数据与亏损幅度更是直观地反映出行业的艰难处境 。
以牧原股份、温氏股份、新希望三大头部上市猪企为例，2026年2月，它们的生猪销售收入同比、环比均出现下降 。其中，牧原股份商品猪销售收入64.05亿元，环比下降39.38%，同比下降23.98%；温氏股份肉猪销售收入39.56亿元，环比下降15.79%，同比下降15.58%；新希望商品猪销售收入13.27亿元，环比下降18.49%，同比下降7.42%。从销售均价来看，三大猪企2月生猪销售均价均跌破12元/公斤，牧原股份商品猪均价11.59元/公斤，温氏股份毛猪均价11.62元/公斤，新希望商品猪均价11.45元/公斤 。自2月下旬以来，猪价更是持续下行，近两日，陕西、甘肃等地的部分规模场生猪出栏报价甚至跌破10元/公斤关口，根据卓创资讯监测，3月12日全国瘦肉型生猪交易均价10.08元/公斤，为2019年以来的最低点 。
从供给端来看，能繁母猪存栏量作为调控生猪产能的“总开关”，当前其数量仍高于正常保有量 。农业农村部数据显示，2025年12月末全国能繁母猪存栏量为3961万头，同比下降2.9%，但仍高于3900万头的正常保有量，这意味着未来8 - 10个月生猪供应量依旧充足，供给端压力巨大 。尽管自2025年下半年以来，农业农村部门密集释放生猪去产能信号，但实际去产能速度低于预期 。国家统计局数据显示，2025年末生猪存栏42967万头，比上年末增长0.5%；全年生猪出栏71973万头，比上年增长2.4%。此外，母猪生产效率的提升也增加了产能去化的难度，近年来，养殖企业自主育种能力不断提升，行业PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）平均水平从2018年以前的18头提高到24头左右，部分龙头企业PSY甚至接近29头 。
需求端同样不容乐观，春节过后，猪肉消费进入淡季，终端消费支撑不足，进一步加剧了供需失衡态势。在供给端偏强而需求端难以提振的背景下，业内预计今年上半年猪价仍将处于“磨底”期，猪企面临的经营压力短期内难以缓解 。
产能去化进行时
在政策和市场的双重压力之下，生猪产能去化已然成为行业发展的必然趋势，且正有条不紊地进行着。从能繁母猪存栏量数据来看，2025年12月末全国能繁母猪存栏量为3961万头，同比下降2.9%，尽管仍高于3900万头的正常保有量，但下降趋势已较为明显 。进入2026年1月，全国能繁母猪存栏3958万头，环比微降3万头，连续6个月回落，这一数据清晰地表明产能去化进程在持续推进 。
头部猪企在产能去化过程中发挥着关键作用，纷纷采取行动削减产能。例如，温氏股份在2025年11月销售简报中，主动下调2025年出栏目标，从年初预计的2700 - 3000万头调整为2400 - 2500万头 。这一决策并非偶然，而是基于对市场形势的深刻洞察与精准判断，反映出企业在政策引导下，积极顺应行业趋势，主动调整产能结构的决心 。新希望也在2025年9月明确表示，将在2025 - 2027年对产能进行优化，削减20 - 30%的能繁母猪 。通过这些举措，头部猪企不仅为自身的可持续发展奠定基础，也为整个行业的产能去化起到示范带头作用 。
在产能去化进程中，产业集中度提升的现象愈发显著。以牧原股份为例，2025年其生猪出栏量达到6782.6万头，同比增长12.78%，市场份额进一步扩大 。随着中小养殖户在市场压力与政策调控下逐渐退出市场，大型猪企凭借资金、技术、管理等多方面优势，得以快速扩张规模，抢占市场份额 。产业集中度的提升，一方面有助于提高行业整体生产效率与抗风险能力，大型企业能够投入更多资源用于技术研发与设备升级，优化养殖流程，降低生产成本；另一方面，也使得行业竞争格局发生变化，市场话语权逐渐向头部企业集中，它们在产能调控、价格形成等方面的影响力日益增强 。然而，这也可能带来一些潜在问题，如市场垄断风险增加、中小养殖户生存空间进一步压缩等，需要政策层面加以引导与规范，以确保行业的公平竞争与健康发展 。
行业整合加速，“内卷”变“竞合”
猪价的持续低迷，已然成为行业整合的强大催化剂，推动着生猪养殖行业加速变革。在这一过程中，并购案例不断涌现，为行业发展注入新的活力与方向。2025年12月，天康生物以12.75亿元现金收购羌都畜牧51%股权，这一举措并非简单的资本运作，而是有着深远的战略考量 。天康生物意在通过此次收购，形成“饲料-动保-养殖”的协同效应，实现产业链的深度融合与资源的优化配置 。在市场竞争日益激烈的当下，这种逆势扩张的行为，充分反映了龙头企业对优质资产的敏锐洞察力与整合决心，通过并购，企业能够快速获取自身发展所需的资源与优势，提升市场竞争力，实现规模经济 。
从行业发展的大趋势来看，“反内卷”正逐渐成为政策的关键词 。2026年政府工作报告及中央一号文件均着重强调“强化生猪产能综合调控”，政策核心从以往的“监测”成功转向“综合”施策 。这一转变意义深远，表明政策层面不再仅仅关注产能数据的监测，而是全方位、多角度地对生猪产业进行调控，从源头引导行业朝着健康、有序的方向发展 。与此同时，两会代表提案也发生了显著变化，从过去单纯聚焦“稳产保供”“金融纾困”，逐渐转向种业安全、科技养殖、人工智能赋能等高质量发展议题 。这一系列转变，反映出行业发展方向的重大调整，从注重数量增长向注重质量提升与创新发展转变，推动行业进入高质量发展的新阶段 。
然而，在行业整合与变革的进程中，饲料成本的上涨成为不可忽视的重要因素，对养殖利润产生了严重的挤压。就在3月初，新希望、双胞胎等数十家饲料企业集体涨价，浓缩料、教槽料最高涨幅达100元/吨 。地缘冲突的加剧推升了原油价格，进而带动全球玉米、豆粕等饲料原料成本上升 。饲料成本在生猪养殖成本中占据着极高的比重，通常可达到60% - 70%，其价格的上涨直接导致养殖成本大幅增加 。在猪价低迷的情况下，养殖利润空间被进一步压缩，许多养殖户面临着入不敷出的困境 。这不仅对中小养殖户的生存与发展构成严峻挑战，也对整个生猪养殖行业的稳定与可持续发展带来了巨大压力 。为应对这一挑战，养殖企业纷纷采取措施，如优化饲料配方、寻找替代原料、加强精细化管理等，以降低饲料成本，提高养殖效益 。
后市展望，曙光在前？
展望生猪市场的未来走势，可谓是机遇与挑战并存，曙光虽在前方，但道路依旧曲折。从供给端来看，尽管当前能繁母猪存栏量仍高于3650万头的目标水平，但在政策的持续施压与市场亏损的双重驱动下，产能去化进程有望加速推进 。随着能繁母猪存栏量的逐步下降，未来生猪出栏量也将相应减少，市场供应压力将得到有效缓解 。不过，养殖效率的提升仍是一把双刃剑，在一定程度上会延缓产能去化的效果，需要持续关注 。
需求端方面，虽然短期内猪肉消费处于淡季，需求表现较为疲软，但长期来看，随着居民生活水平的提高以及消费观念的转变，对猪肉的品质与安全性要求将不断提升，这将促使生猪养殖行业朝着高品质、绿色环保的方向发展。同时，随着餐饮行业的复苏以及加工企业对猪肉制品需求的增加，猪肉消费市场仍有较大的增长潜力。预计在中秋、国庆、春节等传统消费旺季，猪肉需求将出现明显回升，对猪价形成有力支撑。
政策层面将继续在生猪市场中发挥关键作用。未来，政策调控将更加注重精准化与常态化，通过建立健全产能调控长效机制，加强对生猪市场的监测与预警，及时发布市场信息，引导养殖户合理安排生产，避免市场大起大落。此外，政策还将加大对生猪养殖行业的扶持力度，鼓励企业进行技术创新与产业升级，提高行业整体竞争力。
机构对生猪市场的未来走势也纷纷给出了自己的预测。华创证券指出，预计猪价拐点有望在2026年Q2 - Q3出现，猪价中枢也有望逐步抬升 。从历史经验来看，全产业链的亏损通常会带动基础产能加速去化，当前生猪市场的亏损局面或促使产能加速调整，为猪价反弹奠定基础 。业内人士普遍认为，若下半年供需关系出现实质性拐点，2026年全年猪价均价有望维持在13 - 15元/公斤的区间 。但这一预测的实现，仍需密切关注产能去化速度、需求恢复情况以及政策调控效果等多方面因素的变化 。
结语：拥抱变革，迎接新生
生猪产能调控政策的持续推进，犹如一场深刻的变革，正重塑着生猪养殖行业的格局。从政策的逐步升级与细化，到市场各方的积极响应，这一系列变化不仅是对当前行业困境的有力回应，更是为未来的可持续发展奠定坚实基础。
在这一过程中，猪企面临着巨大的挑战，但也孕育着无限的机遇。那些能够顺应政策导向，积极调整产能结构，提升养殖效率，加强成本控制的企业，将在激烈的市场竞争中脱颖而出。行业整合的加速，使得企业之间的合作与协同成为可能，“竞合”模式将为行业发展注入新的活力 。
展望未来，随着产能去化的深入推进，供需关系的逐步改善，生猪市场有望迎来新的发展阶段。在政策的保驾护航下，行业将朝着高质量、绿色环保、可持续的方向迈进。让我们共同期待，生猪养殖行业在变革中实现华丽转身，迎来更加美好的明天。
数据来源：农业农村部、国家统计局、中国养猪网、卓创资讯等、上市猪企公开信息、华创证券
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