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引言：节前窗口期 JD2603 行情迷雾待解
春节临近，鸡蛋市场进入传统备货旺季，全国主产区现货蛋价普遍上行，市场交易活跃度提升。监测数据显示，北京各大市场鸡蛋价格每箱上涨5元，上海褐壳鸡蛋每箱上涨3元，东北、华北等核心产区亦出现不同幅度上涨，现货市场呈现阶段性走强态势。
与之形成鲜明对比的是，鸡蛋期货主力合约JD2603呈现震荡下行态势。1月28日，大连商品交易所鸡蛋期货主力合约JD2603开盘3046元/500千克，盘中最高触及3064元/500千克，最低下探至3033元/500千克，收盘报3049元/500千克，较前一交易日下跌18元，跌幅0.59%，全天成交量153736手，持仓量保持合理规模。期现走势背离现象引发市场广泛关注，反映出当前市场对短期供需与长期预期的分歧。
在节前关键窗口期，JD2603合约走势受多重因素交织影响，市场预期存在分化。本文将从核心交易数据、技术面特征、基本面格局及期现联动关系等维度，系统拆解2026年1月28日JD2603合约的运行逻辑，结合不同平台专业定位提供解读框架与操作指引，为市场参与者提供决策参考。
一、 当日行情速递：JD2603 核心交易数据一览
1.1 主力合约收盘关键指标
2026 年 1 月 28 日，鸡蛋期货主力合约 JD2603 收盘价格为 3049 元 / 500 千克，较前一交易日下跌 18 元，跌幅 0.59%。该合约当日开盘价 3046 元 / 500 千克，盘中最高触及 3064 元 / 500 千克，最低下探至 3033 元 / 500 千克，全天成交量 153736 手，整体呈现震荡下行的走势特征，资金交投情绪偏谨慎。
从当日价格运行轨迹看，开盘后合约陷入窄幅震荡整理，盘中短暂冲高但受上方抛压制约，未能有效突破3064元/500千克阻力位，随后逐步回落并收于相对低位。成交量较近期均值有所萎缩，表明节前市场参与者观望情绪浓厚，买卖双方博弈均衡，缺乏明确单边主导力量，资金交投趋于谨慎。
1.2 与近期合约走势对比
对比同期鸡蛋期货各合约表现，JD2603合约走势呈现“弱于近月、强于部分远月”的分化特征。近月合约JD2602受节前现货备货需求直接驱动，价格上涨动能较强，涨幅显著高于主力合约；远月合约如JD2609因交割周期较长，受未来供需不确定性影响，价格波动幅度较大，且受春节短期行情传导有限，整体表现弱于JD2603合约。
从近期整体趋势看，鸡蛋期货各合约多数呈现下行态势。作为主力合约，JD2603的价格波动集中反映了市场对短期鸡蛋供需格局及节后行情的综合预期，其成交量与持仓量规模稳居各合约首位，成为资金聚焦的核心标的。该合约走势对整个鸡蛋期货市场具有较强的引导性，其价格变动可视为行业短期预期的重要风向标。
二、 多维度深度解析：JD2603 走势背后的核心逻辑
2.1 技术面分析：均线压制明显 短期反弹动能不足
技术面来看，JD2603合约日线级别呈现明确空头排列形态。价格已有效跌破MA40关键均线，标志着短期趋势向空转变；同时MA10下穿MA20形成死叉，进一步强化短期下行趋势。在该均线格局下，价格上方阻力层层叠加，反弹动能持续受限。
MACD指标显示，尽管绿柱长度有所缩短，空方力量边际衰减，但指标整体仍运行于零轴下方，表明市场仍处于弱势格局。绿柱缩短仅反映空头动能放缓，并未形成多头趋势反转信号，短期内市场弱势特征难以根本改变。
15分钟级别走势显示，价格反弹至MA20（3064元/500千克附近）时遇阻回落，印证该区间存在较强阻力。同时DEA指标走弱，短期下跌动能延续。下方3030-3000元/500千克区间构成关键支撑带，若该区间被有效击穿，价格或将进一步下探。综合来看，短期技术面偏空格局未发生实质性改变，反弹动力不足。
2.2 基本面剖析：供需博弈加剧 节前节后预期分化
2.2.1 需求端：春节备货支撑现货 力度弱于往年
需求端方面，春节前备货周期带动鸡蛋需求阶段性回升。商超为储备节日库存加大采购量，农贸市场受返乡人员回流影响客流量上升，食品加工厂为赶制节日食品提升鸡蛋采购规模，多重需求叠加推动全国主产区现货蛋价普涨。具体来看，北京各大市场鸡蛋价格每箱上涨5元，上海褐壳鸡蛋每箱上涨3元，河北沧州褐壳大蛋到户价每箱上涨2元，区域涨幅呈现差异化特征。
需注意的是，本年度节前备货力度弱于往年同期。终端市场对高价鸡蛋接受度较低，居民消费对价格敏感度上升，价格上涨至一定区间后，采购量出现边际收缩，部分消费者转向替代品类，导致需求端对蛋价的持续拉动作用受限，现货蛋价上涨空间被压缩。
2.2.2 供应端：存栏基数偏高 节后供应压力隐现
供应端核心压力源于在产蛋鸡存栏量维持相对高位。近年来蛋鸡养殖规模化程度提升，行业整体存栏基数偏高。尽管春节前市场存在老鸡集中淘汰预期，但实际淘汰力度不及预期，养殖户为把握节前高价窗口期，延迟老鸡淘汰节奏，进一步加剧供应压力。
饲料成本维持在2.5-2.85元/斤的低位区间，对蛋价形成一定支撑。较低的养殖成本优化了养殖户利润空间，降低了低价抛售意愿，在一定程度上减缓了蛋价下行压力，但难以抵消高存栏带来的供应端利空影响。
市场对节后供应压力的担忧持续升温。春节后消费淡季来临，居民鸡蛋消费需求将显著回落，而高存栏基数下鸡蛋供应仍将保持充裕，供需失衡格局可能进一步加剧，蛋价面临阶段性下行压力。
2.3 期现联动视角：现货涨价期货承压 背离现象引深思
1月28日全国鸡蛋现货主产区均价涨至3.12元/斤，现货市场普涨与期货主力合约JD2603逆势下跌形成鲜明背离，这一现象本质是期现市场定价逻辑差异导致的。
期货市场作为前瞻性定价工具，提前反映节后消费淡季的悲观预期。市场普遍预判节后鸡蛋需求回落、供应过剩，投资者基于这一预期抛售合约，导致资金呈现净流出态势，期货价格上涨空间被持续压制。
此外，市场对短期现货涨价的可持续性存在分歧。当前现货涨价主要依赖节前备货短期驱动，缺乏中长期基本面支撑，市场普遍认为这一上涨态势难以延续至节后，因此期货价格未跟随现货同步上行，反而受长期预期拖累走低。
三、 后市研判与操作建议：关键点位定方向 风控先行
3.1 短期走势研判：区间震荡为主 等待方向选择
综合技术面、基本面及资金面因素，预计JD2603合约短期内将在3030-3065元/500千克核心区间震荡运行。3030元/500千克为关键支撑位，该位置是前期多次回调低点形成的支撑带，若有效跌破，价格可能进一步下探3000元/500千克整数关口；3065元/500千克为短期核心阻力位，叠加前期套牢盘压力，若无法有效突破，难以开启反弹行情。当前合约波动区间收窄，市场处于方向选择窗口期，节前不确定性因素增多，投资者观望情绪浓厚。
3.2 分类型投资者操作建议
3.2.1 短线交易者：关键点位反向交易 快进快出
针对短线交易者，建议采取关键点位反向交易策略。当价格反弹至3060-3065元/500千克阻力区间且动能不足时，可轻仓试空，止损设置于3090元/500千克上方，防范突破风险；当价格回踩3030-3000元/500千克支撑区间并企稳时，可短线试多，止损2995元/500千克。操作中需严格控制仓位，执行快进快出策略，规避震荡行情下的隔夜风险。
3.2.2 中长期投资者：静待节后回调 逢低布局多单
中长期视角下，鸡蛋行业正处于产能去化周期，预计2026年二季度在产蛋鸡存栏量将迎来同比拐点。叠加猪肉价格承压带来的替代消费效应、餐饮行业持续复苏等利好因素，鸡蛋市场中长期基本面向好。建议中长期投资者静待节后淡季价格回调，待出现明确底部企稳信号后，逢低布局多单，重点关注核心支撑位的有效性验证。
3.3 核心风险提示
投资者需重点关注三大核心风险：一是节前备货需求不及预期，导致现货价格冲高回落，进而传导至期货市场；二是节后消费淡季需求断崖式下跌，叠加高存栏压力，引发期价深度回调；三是饲料成本波动、政策调控、疫病等突发因素对市场供需格局造成冲击。建议投资者建立风险预警机制，根据自身风险承受能力合理设置止损，防范极端行情。
四、综合来看，预计 JD2603 短期内将在 3030 - 3065 元 / 500 千克核心区间震荡运行。3030 元 / 500 千克为关键支撑位，若跌破，价格可能下探 3000 元 / 500 千克整数关口；3065 元 / 500 千克为短期压力位，突破后或试探 3100 元 / 500 千克附近阻力。对于投资者而言，短线操作可在价格反弹至 3060 - 3065 元 / 500 千克压力区且无力突破时轻仓试空，止损设置在 3090 元 / 500 千克上方；价格回踩 3030 - 3000 元 / 500 千克支撑区并企稳时可短线试多，止损 2995 元 / 500 千克 ，严格控制仓位。中长期来看，鸡蛋行业处于产能去化周期，预计 2026 年二季度在产蛋鸡存栏量将迎来同比拐点，叠加猪肉价格承压、餐饮行业复苏等利好，建议中长期投资者静待节后淡季价格回调，逢低布局多单，关注核心支撑位的企稳信号。但需警惕春节前备货需求不及预期、节后消费淡季需求断崖式下跌以及饲料成本波动、政策调控等突发因素对市场的冲击。
数据来源：
1. 大连商品交易所官方网站
2. 卓创资讯鸡蛋行业数据监测报告
3. Wind 资讯历史行情数据
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