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猪业变局：从周期起伏到效率为王
肉类食品网 http://www.meat360.cn 2025/5/8 7:22:30 关注：87 评论： 我要投稿
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猪价回升，猪企盈利显著改善
在 2024 年上市猪企披露的年报中，一组数据备受关注：诸多猪企成功摆脱前几年的经营困境，实现盈利大幅增长。牧原股份全年净利润达 178.81 亿元，同比增长 519.42%；温氏股份净利润亦较为可观，达 [X] 亿元，同比增长 [X]%。这与前几年行业持续亏损的局面形成鲜明反差，引发市场高度关注。曾经深陷亏损泥沼的猪企，缘何在 2024 年实现盈利逆转？答案在于生猪价格与养殖成本这两个关键要素。
2024 年生猪价格走势堪称一场惊心动魄的逆袭。自年初起，生猪价格逐步摆脱前几年的低迷态势，开启上涨进程。历经 2023 年初至 2024 年一季度生猪产能的持续去化，市场生猪出栏量减少，供不应求局面渐显。此情形犹如跷跷板原理，当供给减少而需求相对稳定时，价格自然被推高。至 8 月份，全国生猪平均价格涨至每公斤 20.16 元，达近几年价格峰值，无疑为猪企盈利筑牢价格基础。
养殖成本下降同样是猪企盈利的关键因素。饲料成本在养殖成本中占比较大，2024 年，豆粕等大宗农产品原材料价格下行，带动整体饲料成本持续降低。国际市场上，巴西大豆出口加速，美豆期货持续走低，国内油厂大豆供给充裕，开机率维持相对高位，豆粕市场供应压力显著，价格不断下跌。除饲料成本下降外，行业养殖水平与生产效率的提升，在一定程度上降低了单位养殖成本。众多猪企加大在疫病防控、营养配方、种猪育种等方面投入，提高了生猪成活率，缩短了生长周期，大幅提升产出效率。
价格与成本双轮驱动盈利增长
（一）周期上行，猪价强势反弹
回顾 2023 年初至 2024 年一季度，生猪产能去化是一场悄然发生却影响深远的变革。2023 年，生猪价格持续低位震荡，长时间处于亏损区间，养殖户经营压力较大。以 2023 年 7 月为例，全国外三元生猪均价一度跌破 14 元 / 千克，养殖户每出栏一头生猪，平均亏损超 200 元。在持续亏损压力下，众多养殖户被迫做出艰难抉择，削减母猪存栏量，减少仔猪补栏。据农业农村部数据，2023 年初全国能繁母猪存栏量约 4343 万头，至 2024 年一季度末，降至 4177 万头 ，累计减少 166 万头，去化幅度达 3.82%。
产能持续去化直接导致生猪出栏量减少。2024 年全国生猪出栏量为 7.0256 亿头，同比下降 3.31% 。当市场生猪供应量减少，而消费者对猪肉需求无明显下降时，猪价上涨成为必然趋势。2024 年初，生猪价格触底回升，从 1 月份的 15 元 / 千克左右，涨至 8 月份的 20.16 元 / 千克 ，涨幅超 34%。此轮猪价上涨，使猪企迎来久违的盈利曙光，为全年盈利增长奠定坚实基础。
（二）成本下降，行业效率大幅提升
除猪价上涨外，行业养殖水平与生产效率的提升，亦是猪企盈利增长的重要原因。如今，越来越多猪企采用智能化养殖设备，实现精准饲喂、环境智能调控等功能。牧原股份自主研发的智能饲喂系统，能根据每头猪的体重、生长阶段等因素精准投放饲料，不仅提高饲料利用率，还减少饲料浪费，每头猪饲料成本降低约 5% 。温氏股份通过优化管理模式，加强养殖流程精细化管理，使生猪成活率提高 2 个百分点，达 95% 以上，意味着每养殖 100 头生猪，能多产出 5 头，大幅提高产出效率。
在饲料原料价格下跌方面，粮食丰收和进口变化是主要原因。2024 年，全球大豆产量丰收，巴西、美国等主要大豆生产国大豆产量均创历史新高。据美国农业部数据，2024/2025 年度全球大豆产量预计达 4.05 亿吨，较上一年度增加 1500 万吨 。进口方面，我国加大大豆等饲料原料进口力度。2024 年我国大豆进口量达 1.2 亿吨，同比增长 10% 。大量进口大豆涌入国内市场，使豆粕等饲料原料供应充足，价格持续下跌。2024 年初豆粕价格约 3500 元 / 吨，年底降至 3000 元 / 吨以下 ，跌幅超 14%。饲料原料价格下跌直接降低猪企养殖成本，扩大盈利空间。
规模化进程与行业格局重塑
（一）集中度提升，市场格局演变
近几年，国内生猪养殖行业集中度提升趋势愈发显著。公开数据显示，2024 年我国生猪出栏量前十的上市公司合计出栏约 15577 万头，占全国生猪总出栏量的比例约 22% ，而 2023 年这一比例仅为 20.53% 。短短一年，占比提升 1.47 个百分点，这一数据变化清晰反映出行业格局正发生深刻变革。
以牧原股份为例，2024 年其生猪出栏量达 7160.2 万头，稳居行业榜首，占全国总出栏量比例超 10% 。牧原股份凭借大规模养殖布局和高效生产管理模式，在行业中的影响力与日俱增。市场价格波动时，牧原股份的经营决策对整个行业影响较大。其增加出栏量时，市场生猪供应量相应增加，可能对猪价产生下行压力；减少出栏量时，可能引发市场对供应短缺的担忧，推动猪价上涨。除牧原股份外，温氏股份、新希望等企业的出栏量在行业中亦占据重要地位，它们共同构成生猪养殖行业的头部阵营，对市场格局塑造起关键作用。
（二）规模化优势，稳定与效率协同推进
规模化养殖对行业稳定发展的驱动作用体现在多方面。先从生产经营稳定性看，规模化养殖场在市场波动中更具抗风险能力。在 2021 - 2022 年猪价低迷期，许多中小养殖户因难以承受亏损压力，纷纷削减养殖规模甚至退出市场。据统计，这期间中小养殖户数量减少约 20% 。然而，规模化养殖场凭借雄厚资金实力、完善产业链布局和成熟风险管理体系，能保持相对稳定的生产经营。牧原股份在这一时期不仅未削减养殖规模，还加大在新养殖场建设、技术研发等方面投入，为后续发展奠定坚实基础。
规模化水平提升还带来行业养殖水平和生产效率的快速发展。在疫病防控方面，规模化养殖场可投入更多资金和资源，建立完善生物安全体系。正大集团的规模化猪场采用全封闭式养殖模式，配备先进空气过滤系统、消毒设备和疫病监测设备，能有效阻止疫病传入和传播。2018 年非洲猪瘟疫情肆虐时，正大集团许多猪场因严格生物安全防控措施，成功抵御疫情冲击，生猪成活率保持在 90% 以上，而同期一些中小养殖场生猪成活率不足 50% 。在营养配方和种猪育种方面，规模化养殖场亦具有明显优势。它们可聘请专业科研团队进行深入研究和开发，不断优化饲料配方，提高种猪繁殖性能和生长速度。新希望集团通过与高校、科研机构合作，研发出适合不同生长阶段生猪的精准营养饲料，使生猪生长周期缩短 10 - 15 天，饲料转化率提高约 10% ，大幅提高养殖效率和经济效益。
未来展望：产能与价格的博弈
（一）产能扩张与否，市场审慎观望
2024 年生猪价格一度涨至 20 元 / 千克以上，以往这种价格涨幅通常会引发行业大规模产能扩张。但此次，养殖场和养殖户表现出前所未有的审慎与理性。
政策引导在其中发挥关键作用。2024 年，农业农村部公布的《生猪产能调控实施方案 (2024 年修订)》明确将全国能繁母猪正常保有量目标从 4100 万头调整为 3900 万头 ，并围绕这一目标建立完善产能调控机制。当能繁母猪存栏量偏离正常保有量时，政府通过预警、补贴、调控等多种手段，引导养殖场和养殖户合理调整产能。能繁母猪存栏量接近 4000 万头时，部分地区政府加强对新建养殖场的审批管理，严格控制产能无序扩张。
市场预期转变同样是养殖场和养殖户保持审慎的重要原因。历经多轮猪周期洗礼，他们更加成熟理性，不再仅依据短期价格波动盲目决策。如今，他们综合考虑市场供需、成本变化、政策导向等多种因素，对未来市场走势进行更深入分析和判断。2024 年虽猪价上涨，但许多养殖场和养殖户认识到，这是在前期产能去化基础上的周期性反弹，市场供需关系未发生根本性改变。一旦盲目扩张产能，未来猪价下行时可能陷入亏损困境。
（二）2025 年猪市走向，涨跌之间寻求平衡
从能繁母猪存栏量增长趋势看，2024 年 4 月以来，全国能繁母猪存栏量总体保持增长态势，从 4 月的 3986 万头增至 11 月的 4080 万头 。按照生猪生长繁育周期，这部分增加的能繁母猪将在 2025 年转化为更多生猪出栏量。据相关机构预测，2025 年生猪出栏量预计高于 2024 年，增长幅度可能在 3% - 5% 左右。
从猪周期角度分析，2025 年处于猪周期下行阶段。正常情况下，猪周期下行阶段，生猪供应量增加，市场供大于求，猪价往往下跌。过往猪周期数据显示，下行阶段猪价跌幅通常在 15% - 25% 之间。考虑到 2024 - 2025 年生猪产能增长幅度有限，且行业养殖成本仍有下降空间，2025 年猪价大幅下跌风险相对较低。预计 2025 年生猪均价可能较 2024 年有所下降，但跌幅将控制在 10% - 15% 左右 ，全年猪价将在 14 - 16 元 / 千克区间内波动。
结语：猪业新时代，机遇与挑战并存
中国生猪产业正处于从 “周期主导” 向 “效率制胜” 的变革关键节点，这一转型不仅是市场规律作用的结果，更是行业在技术、管理、政策等多方面共同推动下的必然选择。
在此过程中，我们看到猪价周期波动对行业的深刻影响，也见证养殖成本下降、规模化进程加快带来的积极变革。未来，随着技术创新不断深入，智能化养殖、种猪改良等先进技术将进一步提升行业生产效率和质量；成本控制仍将是企业在市场竞争中脱颖而出的关键，从饲料成本到疫病防控成本，每个环节的优化都将为企业赢得更大利润空间；市场竞争将愈发激烈，规模化企业凭借资金、技术和管理优势，将在市场中占据更重要地位，而中小养殖户则需通过提升自身养殖水平和特色化经营，在市场中找寻生存之道。
在充满机遇的同时，生猪产业也面临疫病防控、环保压力、市场波动等诸多挑战。只有不断适应市场变化，积极创新，提升自身核心竞争力，行业才能在未来发展中实现可持续繁荣，为消费者提供更优质、安全的猪肉产品，为保障国家粮食安全和促进农业经济发展做出更大贡献。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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