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一、四季度蛋鸡市场：供需失衡下的深度调整
（一）价格持续下探，行业陷入普遍亏损
据卓创数据监测，2025年四季度蛋鸡市场主产品价格持续下行，行业盈利状况恶化。其中，鸡蛋均价为2.96元/斤，较三季度下跌5.73%；老母鸡均价降至4.03元/斤，环比下滑18.75%，主产品价格重心显著下移。
尽管季度内饲料等成本同步回落，单斤鸡蛋成本降至2.95元，环比降幅2.64%，但蛋价跌幅大于成本降幅，导致养殖利润进一步恶化。数据显示，四季度单斤鸡蛋毛利润季度平均为-0.19元，较三季度亏损扩大0.10元，养殖端已全面陷入普遍亏损状态，且亏损幅度持续加深。
（二）存栏量进入下滑通道，仍处历史高位
价格低迷与持续亏损推动行业产能调整，产蛋鸡存栏量出现下滑拐点。截至11月末，产蛋鸡存栏量季度均值约为13.56亿只，环比减幅0.51%，产能进入下滑通道。但需注意的是，当前存栏量绝对数值仍处于历史高位区间，市场供应基础依然充裕。
从存栏结构来看，中大码鸡蛋占比偏高，导致大码鸡蛋供应压力显著，持续对蛋价形成压制。充裕的供应叠加需求疲软，进一步加剧了市场供大于求的矛盾，制约蛋价回升。
（三）需求疲软成最大利空，销区销量环比大降
四季度蛋鸡市场需求疲软，成为制约行情回暖的核心利空因素。卓创数据显示，四季度销区销量环比下降10.56%，呈现“节后骤降、持续低迷”的特征。10月中秋、国庆双节效应消退后，食品加工、商超等终端备货需求显著减弱；叠加北方多雨、南方高温等不利天气影响鸡蛋储存，中间环节加速低价去库存，阶段性销量增加但需求基本面未得到改善。
11-12月市场进入传统消费淡季，需求修复进程缓慢。期间节日效应稀缺且影响力弱于往年，主销区销量持续在低位徘徊，市场需求端缺乏有效支撑。
与此同时，需求结构发生阶段性变化：一是规模化企业全国布局趋于均衡，区域间调运需求减少，削弱了节日效应带来的利多支撑；二是全年蛋价低位运行，抑制了终端节日集中消费动力；三是销售渠道多元化发展，终端企业直采及电商促销模式分流传统批发市场份额，加剧流通环节竞争，进一步压制市场需求活力。
二、价格走势：底部震荡中寻求支撑
（一）鸡蛋价格：高位回落后底部震荡
四季度鸡蛋价格整体呈现“高位回落-底部震荡”的运行态势。季度高点出现在10月1日，均价3.39元/斤；随后因补货需求不及预期，价格快速下行，至10月13日触底2.76元/斤，累积最大跌幅18.58%。与三季度高点相比，四季度高点跌幅达9.60%，价格重心明显下移。
从全年下半年走势来看，鸡蛋价格围绕“3元”一线波动调整，四季度价格基本在该区间内博弈震荡，市场缺乏明确的趋势性驱动力量，整体处于底部整理阶段。
（二）老母鸡价格：跌后小幅翘尾，处近十年最低
老母鸡价格与鸡蛋价格联动性较强，四季度整体呈现“跌后小幅翘尾”的走势，价格中枢同步下移。
具体来看，10月初老母鸡均价4.45元/斤，随后震荡下行，至11月21日跌至3.78元/斤，累计跌幅15.06%；此后价格略有回升，累积最大涨幅4.23%。截至12月25日，四季度老母鸡均价4.03元/斤，环比下跌18.75%，整体价格水平处于近十年低位区间，进一步反映行业低迷态势。
老母鸡价格持续低迷进一步恶化养殖端盈利状况，倒逼养殖单位调整出栏策略，对行业产能结构优化产生推动作用。
三、基本面变化：成本与供需的双重博弈
（一）成本降低难抵价格跌势，亏损压力加剧
成本与价格的博弈是四季度蛋鸡市场基本面的核心特征。截至12月25日，四季度单斤鸡蛋成本2.95元，较三季度下降2.64%，主要受益于饲料原料价格回落，一定程度上缓解了养殖单位的亏损压力，但也对蛋价形成阶段性利空影响。从盈利端来看，成本降幅未能抵消蛋价跌幅，养殖利润空间持续被挤压，单斤鸡蛋季度平均毛利润降至-0.19元，较三季度扩大亏损0.10元，养殖端普遍亏损格局进一步巩固。
养殖盈利状况虽不直接决定短期蛋价波动，但通过影响养殖单位补栏与淘汰决策，间接调节中长期产能，进而作用于价格走势。持续亏损导致四季度养殖单位补栏意愿显著减弱，出栏积极性提升，产能扩张势头得到有效抑制，蛋鸡行业逐步进入“去产能”调整阶段，为后续市场供需再平衡奠定基础。
（二）供需矛盾加深，市场陷入“高供应、弱需求”困境
四季度蛋鸡市场供需矛盾持续加深，形成“高供应、弱需求”的失衡格局，进一步加剧市场调整压力。
供应端方面，产蛋鸡存栏量于四季度出现明确降低拐点。11月产蛋鸡存栏量约13.52亿只，环比下降0.49%，同比减少5.32%，季度均值环比降低0.51%。尽管存栏量进入下滑通道，但绝对数量仍处于历史较高水平，市场供应压力未得到根本性缓解；叠加存栏结构中中大码鸡蛋占比偏高，大码鸡蛋供应过剩问题突出，持续对蛋价形成压制。
需求端表现疲软，四季度销区销量环比下降10.56%，“节后骤降、持续低迷”特征显著。10月双节效应消退后，终端备货需求快速萎缩；北方多雨、南方高温等天气不利于鸡蛋储存，中间环节加速低价去库存，阶段性销量增加但需求基本面未改善。11-12月进入传统消费淡季，需求修复缓慢，节日效应稀缺且影响力减弱，主销区销量持续低位运行，需求端缺乏有效支撑。
销区销量数据反映出年内鸡蛋市场“旺季不旺、淡季更淡”的需求特征。在流通压力增加的背景下，需求结构发生阶段性变化：规模化企业全国布局均衡化削弱区域调运需求，全年蛋价低位运行抑制节日集中消费动力，销售渠道多元化分流传统市场份额，多重因素叠加加剧流通竞争，进一步压制需求活力。
四、2026年一季度展望：供需再平衡下的价格先涨后降
（一）供应压力有望进一步降低
展望2026年一季度，蛋鸡市场供应压力有望进一步缓解。根据蛋鸡养殖周期及日龄结构推算，未来3个月产蛋鸡理论存栏量降幅预计在0.50%-0.80%。该推算基于蛋鸡养殖生长规律及当前日龄分布特征，具备较强的行业参考性。
结合四季度蛋鸡行业亏损幅度扩大的背景，养殖单位出栏意愿提升、新开产货源减少的趋势将延续，预计实际产能将同步延续下降态势。供应压力的逐步缓解，将为市场供需再平衡及价格修复创造有利条件。
（二）需求先增后降，价格或现季节性波动
需求端方面，2026年一季度将呈现“先增后降”的季节性特征。受春节消费拉动，1月份食品企业采购需求增加，商超、电商平台等产区内销需求同步提升，形成阶段性需求旺季，对鸡蛋价格构成利多支撑，预计价格高点出现在1月中上旬，区间为3.30-3.50元/斤。
2-3月市场将进入年度需求低位区间，需求端逐步回落。尽管供应端压力同步减少，但供应减少的利多影响或难以抵消需求萎缩的利空冲击，预计价格将进入下滑通道，低点或出现在2月，较高点下滑幅度预计在0.50-1.00元/斤，市场将进入季节性调整阶段。
（三）关注关键因素，把握市场走向
2026年一季度蛋鸡市场价格走势仍存在不确定性，需重点关注两大关键因素：一是老母鸡去产速度及程度，若去产进程加快，将进一步缓解供应压力，对价格形成更强支撑；二是需求跟进程度，若终端需求能够有效释放，将加速供需再平衡进程，反之则可能延续供大于求格局，持续压制蛋价。
综上，2025年四季度蛋鸡行业深陷“高供应、弱需求、深亏损”三重压力，市场进入深度调整期。随着供需与价格的博弈推进，2026年一季度鸡蛋价格预计呈现“先涨后降”的季节性走势。对于养殖单位而言，需密切跟踪市场动态，结合自身产能情况合理调整养殖及出栏策略，规避价格波动风险；从行业层面看，当前产能与价格的再平衡过程，亦是行业优化产能结构、提升抗风险能力的重要阶段，长期将推动行业高质量发展。
数据来源：卓创数据、农业农村部、博雅和讯、
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