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一、 行情速览：预制菜板块 1 月 23 日震荡上行，涨跌分化显现
1.1 核心数据拆解：涨跌家数与成交表现
2026年1月23日，预制菜概念板块在资本市场呈现震荡上行态势。截至当日收盘，板块整体涨幅为0.49%，涨幅相对温和但市场结构特征显著。从个股表现来看，板块内上涨个股共计65家，下跌个股33家，上涨家数占比超六成，反映出板块内多数标的受市场积极因素支撑。这种涨跌分化格局，本质上体现了预制菜行业内不同企业基本面、业务布局及市场预期的差异，是行业发展阶段的典型特征。
成交量与成交额作为衡量市场活跃度的核心指标，当日预制菜概念板块成交量达25.50亿元，成交额攀升至251.94亿元。较高的量能水平表明市场对预制菜板块的关注度维持在合理区间，资金在板块内的流转效率较高。结合近期全市场板块成交表现横向对比，预制菜板块活跃度处于中等偏上水平，凸显出投资者对行业中长期发展价值的认可，资金配置意愿持续存在。
从全市场板块涨幅排名来看，预制菜概念板块当日位列385/395，排名相对靠后。这一现象表明，尽管板块实现正向增长，但在当日市场资金分流效应下，涨幅受到一定抑制。一方面，同期其他热点板块对市场资金形成较强吸引力，导致预制菜板块资金净流入规模受限；另一方面，板块缺乏短期强催化因素，上涨动力以基本面支撑下的温和修复为主，未形成突破性行情。
二、 龙头股风采：领涨个股表现亮眼，资金动向分化显著
2.1 头部个股涨跌幅与关键指标解析
龙头标的的市场表现对板块整体走势具有引领作用。2026年1月23日，通威股份（600438）成为预制菜板块领涨核心，当日收盘价20.28元，涨幅达7.76%，位居板块龙头股涨幅首位。资金面来看，该股当日获得2.04亿元资金净流入，换手率为4.17%，量价配合态势良好，反映出资金对其投资价值的认可。通威股份作为农业与光伏双主业龙头，凭借在原材料供应、产业链整合及品牌影响力等方面的核心优势，在预制菜业务布局中构建了差异化竞争壁垒，成为机构资金重点配置的标的之一。
好想你（002582）当日表现同样亮眼，收盘价16.18元，涨幅6.03%。但资金面呈现背离特征，当日资金净流出0.22亿元，换手率却高达20.30%，位居板块龙头股前列。高换手率体现该股交易活跃度较高，资金博弈特征显著，背后反映出市场对其预制菜业务发展前景的分歧：部分投资者基于短期盈利考量选择获利了结，而另一部分投资者则看好其在健康食品领域的深耕优势及预制菜业务的成长潜力，持续布局。好想你聚焦健康食品赛道，近年来逐步加大预制菜业务研发与推广力度，产品矩阵持续丰富，成为板块内兼具主题性与成长性的标的。
锦江在线（600650）当日收盘价17.03元，涨幅5.71%，资金净流入5765.00万元，换手率6.98%，量能处于合理区间。公司依托在冷链物流与餐饮服务领域的长期积累，构建了预制菜业务的全链条服务能力，在供应链稳定性与产品交付效率方面具备竞争优势。资金净流入态势表明市场对其预制菜业务布局及业绩增长预期的认可，适中的换手率反映出该股筹码结构相对稳定，中长期配置资金占比相对较高。
天地在线（002995）当日收盘价22.82元，涨幅5.45%，资金净流入5592.75万元，换手率高达35.45%，短期资金炒作特征明显。公司在预制菜业务领域凭借创新营销模式与差异化产品定位，快速吸引市场资金关注，高换手率体现游资与散户资金的积极参与，交易氛围活跃。但需注意，高换手率伴随的资金短期进出频繁，可能导致股价波动幅度加大，投资风险相对较高。
天马科技（603668）当日收盘价16.129元，涨幅2.94%，资金净流入1263.63万元，换手率2.75%。公司预制菜业务处于稳步推进阶段，聚焦核心品类深耕细作，虽短期涨幅相对有限，但资金净流入态势表明市场对其业务发展的信心。较低的换手率反映该股筹码稳定性较强，股价波动相对平缓，更多体现中长期资金的配置逻辑，适合风险偏好较低的投资者关注。
2.2 资金流入特征：主力布局与交易活跃度分析
从资金流向结构来看，通威股份作为板块内资金净流入规模最大的龙头标的，其资金布局主体以机构投资者为主。机构投资者通常基于企业基本面与行业发展趋势开展深度研究，通威股份在产业链上下游的整合能力及预制菜业务的成长潜力，使其成为机构资金配置的优质标的。大额资金的持续流入推动股价强势上涨，同时对整个预制菜板块形成正向带动效应，强化了板块的投资主线。
好想你、天地在线等高换手率标的，其交易活跃度主要由游资与散户资金驱动。游资资金具有短期投机属性，倾向于围绕热门概念开展波段操作，预制菜板块的政策预期与行业热度使其成为游资重点布局的领域。散户资金则受市场情绪传导影响，跟风参与交易，进一步放大了个股的换手率。此类资金主导的交易模式，易导致个股股价波动加剧，短期盈利空间与投资风险并存，需谨慎把控交易节奏。
结合板块25.50亿元成交量与251.94亿元成交额的整体表现，预制菜龙头股资金布局呈现多元化特征，不同资金主体的投资逻辑与操作策略存在显著差异。对于投资者而言，需结合资金属性、个股基本面及行业趋势综合研判：稳健型投资者可重点关注通威股份等机构资金重仓、基本面扎实的标的，依托企业核心竞争力获取中长期收益；风险偏好较高的投资者可适度参与好想你、天地在线等高活跃度标的的短期交易，但需建立严格的风险控制机制，防范股价波动带来的损失。
三、 上涨驱动力：政策东风 + 万亿赛道预期，双重利好提振板块信心
3.1 政策利好：预制菜国标征求意见在即，行业标准化提速
预制菜行业发展初期，受制于定义模糊、标准不统一等问题，行业规范化进程相对滞后。当前，这一局面有望得到根本性改善。据国家市场监督管理总局官方发布信息，为切实保障消费者合法权益，推动产业高质量发展，国务院食品安全委员会办公室牵头，联合国家卫生健康委员会、市场监管总局等部门起草《食品安全国家标准 预制菜》《预制菜术语和分类》草案；同时联合市场监管总局、商务部等部门制定《关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告》，上述文件将于近期向社会公开征求意见。
回溯行业政策演进，2024年六部门联合印发《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》，首次在国家层面明确预制菜定义，但针对中央厨房产品是否纳入预制菜范畴，行业内仍存在争议。此次公开征求意见的草案，有望进一步厘清预制菜的定义与适用范围，彻底解决行业长期存在的界定分歧，为行业规范化发展奠定政策基础。
此前罗永浩质疑西贝等品牌使用预制菜未明示事件，引发社会广泛关注与舆论热议，暴露出预制菜行业在信息披露、消费者知情权保障等方面的短板。此次政策推进过程中，明确提出推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示制度，精准回应消费者核心诉求。政策落地后，餐饮企业需依法对菜品是否为预制菜进行明确告知，保障消费者知情权与选择权，推动行业从“隐性供应”向“透明化经营”转型。
从行业发展维度分析，此次政策出台将对预制菜行业产生深远影响。一方面，统一的国家标准为生产企业提供明确的合规指引，推动企业在原材料采购、生产加工、包装储存、物流配送等全链条建立标准化体系，有效解决产品质量参差不齐、安全隐患频发等问题，提升行业整体质量管控水平。另一方面，餐饮环节明示制度将逐步修复消费者对预制菜的信任度，随着产品透明度提升，消费者接受度有望持续提高，进一步拓宽预制菜在餐饮市场的渗透率，为行业发展释放增量空间。
3.2 赛道潜力：万亿市场空间打开，行业逻辑迎来重构
预制菜行业凭借广阔的市场空间与强劲的增长动力，成为资本市场关注的焦点赛道。艾媒咨询数据显示，2025年中国预制菜市场规模达6173亿元，同比增长27.3%，保持高速增长态势；该机构预测，2026年市场规模将进一步攀升至7490亿元，行业仍处于快速扩张周期，中长期成长潜力显著。
德邦证券在研报中指出，预制菜行业目前仍处于发展初期，未来有望突破万亿市场规模。行业发展初期，主要依托“B端降本增效+ C端消费升级”的双轮驱动模式实现扩张：B端市场中，预制菜可帮助餐饮企业降低人力成本、提升出餐效率、实现菜品标准化，成为连锁餐饮企业规模化发展的核心支撑；C端市场中，伴随居民生活节奏加快、消费习惯转变，“懒人经济”需求持续释放，预制菜凭借便捷性优势快速渗透家庭消费场景。
随着行业逐步进入成熟阶段，消费者需求从单一便捷性向“透明化、健康化、鲜制化”升级，推动行业发展逻辑重构。消费者对预制菜的关注点已延伸至原材料溯源、生产工艺、添加剂使用等核心维度，健康化、无添加、短保鲜制成为产品创新主流方向，倒逼企业优化产品结构，提升核心竞争力。
华鑫证券认为，国家标准落地后，行业自律机制将进一步完善，“防腐剂使用规范+冷链物流升级”等监管要求将逐步强化。在此背景下，头部企业凭借规模效应、供应链整合能力及品牌优势，有望进一步提升市场集中度。头部企业可通过标准化生产降低单位成本，依托完善的冷链体系保障产品鲜度，借助品牌影响力抢占高端市场，而中小产能若无法满足合规要求与消费升级需求，将逐步被市场淘汰，行业将进入整合升级周期。
消费需求升级与行业标准完善形成共振，推动预制菜行业发展逻辑重塑。对于投资者而言，应重点关注能够顺应行业趋势，在产品创新、品质管控、渠道拓展等方面具备核心优势的企业，此类标的有望在万亿级市场规模扩张过程中，持续提升市场份额，实现业绩与估值的双重增长。
四、 行业透视：业绩分化 + 机构调研，预制菜板块投资机会初现
4.1 业绩分化：概念股预告喜忧参半，龙头优势逐步凸显
业绩表现是检验企业核心竞争力的重要指标，随着2025年年报披露期临近，预制菜概念股业绩分化态势逐步显现，成为影响板块估值的关键变量。从已披露的2025年度业绩预告来看，行业内企业业绩表现差异显著，反映出行业竞争格局的分化特征。
在已披露业绩预告的11家预制菜概念股中，圣农发展、金陵饭店等企业表现亮眼，预计实现净利润同比增长。圣农发展作为白羽肉鸡行业龙头，构建了“养殖-加工-预制菜”全产业链布局，实现从原材料到终端产品的自主可控，有效对冲原材料价格波动风险，保障产品质量与供应稳定性。凭借全产业链协同优势，公司在预制菜业务领域实现规模化扩张，产品矩阵持续丰富，精准匹配市场需求，推动业绩稳步增长。
金陵饭店依托多年积累的高端餐饮品牌优势与客户资源，聚焦中高端预制菜市场，形成差异化竞争优势。公司将传统烹饪工艺与现代食品加工技术相结合，推出多款具有地域特色的高端预制菜产品，通过“酒店渠道+线上线下零售”双渠道布局，拓宽市场覆盖范围，产品溢价能力与市场认可度较高，成为业绩增长的重要支撑。
得利斯预计实现扭亏为盈，主要得益于公司战略调整与业务优化。公司加大预制菜业务研发投入，聚焦核心品类打造爆款产品，同时深化与商超、电商平台等渠道的合作，拓宽销售路径，提升市场渗透率。线上渠道通过官方旗舰店运营与营销推广，实现销量快速增长；线下渠道通过终端陈列优化与促销活动，强化品牌影响力，整体盈利能力显著改善。
部分企业业绩表现不及预期，湘佳股份预计业绩下滑明显。公司主营业务聚焦活禽养殖与销售，在向预制菜行业转型过程中，面临技术储备不足、供应链适配性差、市场渠道建设滞后等多重挑战。预制菜生产对加工技术、保鲜工艺要求较高，公司在相关领域布局较晚，产品竞争力不足；同时，渠道布局不完善，无法有效触达目标消费群体，转型进程受阻，业绩承压。
ST绝味、光明肉业、益客食品等企业预计由盈转亏，各自主因存在差异。ST绝味受品牌形象受损、预制菜业务拓展不及预期影响，在激烈的市场竞争中未能形成差异化优势，市场份额萎缩，盈利能力下滑；光明肉业面临原材料价格上涨与成本管控能力不足的双重压力，同时产品结构未能及时适配消费升级需求，销量与毛利率双双承压；益客食品产业链整合能力较弱，预制菜产品同质化严重，缺乏核心竞争力，叠加市场竞争加剧，业绩出现亏损。
永辉超市、惠发食品等企业预计亏损幅度进一步扩大。永辉超市作为零售企业，预制菜业务面临专业企业的激烈竞争，在研发、生产及供应链管理等方面存在短板，同时线上渠道布局滞后，无法满足消费者便捷购物需求，产品销量不及预期；惠发食品品牌影响力较弱，市场推广投入不足，产品创新能力欠缺，无法顺应消费升级趋势，市场份额持续萎缩，亏损态势加剧。
业绩分化是预制菜行业发展初期的必然现象，行业正处于“优胜劣汰”的洗牌阶段。具备全产业链布局、品牌优势、技术创新能力及完善渠道体系的企业，能够更好地应对市场竞争与消费升级需求，实现业绩稳步增长；而在技术、渠道、成本管控等方面存在短板的企业，将逐步被市场淘汰。未来，行业市场份额将持续向头部企业集中，龙头企业的竞争优势将进一步凸显。
4.2 机构动向：16 只概念股获调研，龙头标的成关注焦点
机构调研动向是研判行业趋势与标的价值的重要参考。近三个月以来，共有16只预制菜概念股获得机构密集调研，反映出机构投资者对预制菜行业中长期发展价值的高度关注，行业配置热度持续提升。
安井食品成为机构调研焦点，近三个月累计接待131家机构调研，彰显龙头标的吸引力。公司在预制菜领域具备研发、生产、渠道全链条优势，锁鲜装系列产品连续五年实现营收与利润双增长，核心驱动力在于产品品质管控与市场需求精准匹配。公司采用先进保鲜技术，最大化保留食材营养与口感，契合健康化消费趋势；渠道端通过“线上+线下”全覆盖布局，实现市场深度渗透。机构调研重点聚焦公司锁鲜装产品高端化战略，公司计划将高端产品在C端火锅料板块的占比提升至50%，这一战略若顺利落地，将进一步提升产品溢价能力与盈利能力，巩固行业龙头地位。
三全食品、天康生物、一致魔芋分别接待88家、70家、69家机构调研，成为机构重点关注的二线标的。三全食品凭借速冻食品领域的品牌积淀与渠道优势，快速切入预制菜赛道，产品矩阵覆盖传统中式美食与便捷菜肴，全渠道布局成效显著，机构重点关注其渠道整合与产品创新进展；天康生物依托“养殖-饲料-预制菜”产业链优势，保障原材料供应稳定性与产品质量，机构聚焦其产业链协同效应与成本控制能力；一致魔芋深耕魔芋制品领域，推出低热量、高纤维预制菜产品，契合健康消费趋势，机构重点关注其产品研发与市场拓展节奏。
粤海饲料、盖世食品、金龙鱼、千味央厨等6家企业接待机构调研数量均超30家，反映行业多元化布局趋势受关注。粤海饲料依托水产饲料领域技术优势，布局水产类预制菜产品，打造差异化竞争赛道；盖世食品聚焦海洋食品预制菜，凭借独特产品口味与品质，构建品牌壁垒；金龙鱼依托食品行业全产业链资源与品牌影响力，快速推进预制菜业务扩张；千味央厨聚焦餐饮定制化速冻米面食品，精准匹配B端客户需求。机构对上述企业的调研，体现出对预制菜行业细分赛道龙头的挖掘意愿。
从机构调研核心关注点来看，产品创新能力、渠道布局完整性、产业链整合效率是三大核心维度。在行业竞争加剧与消费升级背景下，产品创新能力决定企业市场竞争力，渠道布局直接影响市场覆盖范围与销量规模，产业链整合能力则关系到成本控制与供应稳定性。上述因素构成机构评估预制菜标的投资价值的核心框架，也为普通投资者提供了重要参考方向。
五、 投资展望：把握主线机遇，警惕行业潜在风险
5.1 投资主线：聚焦三大方向，挖掘优质标的
结合行业发展趋势与政策导向，预制菜板块投资可聚焦三大主线，挖掘优质标的。其一，聚焦国标落地受益龙头企业。国家标准实施后，具备规模效应、标准化生产能力与合规优势的头部企业将率先受益，行业资源向头部集中的趋势将进一步强化。安井食品、通威股份等标的，凭借完善的生产体系、严格的质量管控与强大的品牌影响力，能够快速适配国标要求，进一步扩大市场份额，持续享受行业规范化发展红利。
其二，布局产业链关键环节优质企业。冷链物流与包装创新作为预制菜产业链的核心支撑环节，其技术升级与模式创新对行业发展具有重要推动作用。冷链物流领域，顺丰冷运等企业凭借先进的温控技术与完善的物流网络，实现预制菜全链路保鲜配送，保障产品品质；包装创新领域，具备新型保鲜包装、环保包装研发能力的企业，能够满足预制菜保质期延长、便捷性提升的需求，市场空间广阔。此类企业在产业链中处于关键地位，有望伴随行业扩张实现业绩增长。
其三，关注C端健康化产品布局标的。消费升级背景下，健康化成为预制菜核心发展趋势，低脂、低盐、无添加等健康型产品需求持续增长。聚焦C端市场，深耕健康化预制菜研发与推广的企业，通过精准定位消费需求、优化产品结构、强化品牌营销，能够快速抢占市场份额，具备中长期成长潜力。此类企业凭借产品差异化优势，在C端市场构建品牌壁垒，享受消费升级带来的估值溢价。
5.2 风险提示：关注三大潜在风险，理性布局板块
在把握投资机会的同时，需警惕板块潜在风险。一是业绩分化风险。行业整体增长态势下，企业间业绩差异持续扩大，部分中小企业受成本管控能力弱、市场竞争力不足、转型进展缓慢等因素影响，盈利稳定性较差，甚至面临淘汰风险。投资者需强化基本面分析，聚焦具备核心竞争力、业绩确定性强的标的，规避业绩波动风险。
二是政策落地风险。预制菜国标目前处于征求意见阶段，从意见征集、修订完善到最终发布实施存在一定时间周期，期间可能面临标准调整、实施细则不明确等问题，导致行业规范化进程不及预期。同时，政策实施后若监管体系不完善、执行不到位，可能出现部分企业违规经营现象，影响行业整体形象与消费者信任度。此外，后续政策调整（如补贴政策、环保政策等）可能增加企业运营成本，对盈利产生不利影响，需持续跟踪政策动态。
三是市场竞争风险。预制菜行业高增长预期吸引大量企业入局，市场竞争日趋激烈，行业内卷加剧可能导致产品同质化、价格战频发等问题，挤压企业利润空间。中小企业由于缺乏品牌、技术、渠道优势，生存压力持续加大；头部企业也面临市场份额保卫战与产品创新压力。部分企业为降低成本可能牺牲产品质量，引发安全隐患，进一步影响行业发展。投资者需聚焦具备核心竞争壁垒的标的，理性评估竞争格局变化带来的风险。
本数据来源：东方财富、同花顺、艾媒咨询、德邦证券、华鑫证券
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