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一、2025年业绩：冰火两重天
1.1行业整体情况概览
2025年，鸡肉概念股呈现出显著的业绩分化态势。经统计，17家鸡肉概念企业中，10家企业业绩同比下滑，3家企业由盈利转为亏损，仅3家企业实现业绩正向增长。上述数据直观反映出当前鸡肉行业正处于周期调整的关键阵痛阶段，受市场供需失衡影响，鸡肉产品价格出现阶段性波动，企业盈利空间被大幅压缩，业绩分化成为行业周期调整下的必然结果。此次行业周期调整，不仅对企业经营策略的合理性提出考验，更对整个鸡肉行业的可持续发展构成新的挑战。
1.2盈利阵营：龙头与新锐的表现
盈利阵营中，温氏股份以50-55亿元的净利润规模，持续稳居行业盈利首位。2025年，温氏股份肉鸡销售量达13.03亿只，规模优势凸显；但需关注的是，其净利润同比下滑40.73%-46.12%，增速放缓态势明显。核心原因在于鸡猪产品销售均价同比回落，尽管温氏股份在基础生产管理、疫病防控等方面保持稳健运营，核心生产指标持续优化，但仍难以完全抵御行业整体下行带来的压力，凸显出行业龙头企业在周期调整过程中韧性与压力并存的发展格局。
相较于龙头企业的增速放缓，圣农发展、春雪食品等新锐企业表现突出，成为行业周期调整期的核心亮点。圣农发展2025年预计实现净利润13.7-14.3亿元，同比增幅达89.16%-97.44%，核心得益于全渠道布局的持续推进：C端零售渠道同比增长超30%，出口业务同比增长超60%，全渠道协同发力拓宽了增长空间；同时，通过精益运营优化，企业综合成本同比下降超5%，进一步提升了盈利水平。春雪食品业绩表现更为亮眼，预计实现净利润3.6-4.3亿元，同比增幅高达340.90%-426.63%，位列行业增长首位，其核心驱动力为“调理品升级+海外市场拓展”双轮战略，调理品销量实现稳步增长，海外市场布局持续深化，出口销量大幅提升，成功实现行业内逆势突围。晓鸣股份则依托种鸡业务的核心优势，受益于行业细分领域景气度提升，实现业绩正向增长，稳固了其在种鸡细分领域的市场地位。
1.3亏损阵营：大型企业的困境
与盈利阵营形成鲜明对比的是，部分大型企业陷入亏损困境。新希望2025年预计亏损15-18亿元，为目前已披露业绩预告企业中亏损规模最大的主体，同比降幅达416.72%-480.07%。作为多元化养殖企业，新希望受生猪与鸡肉产品价格双降的双重冲击，市场环境承压明显；尽管企业稳步推进生猪业务布局，强化疫病防控与生产管理，肉鸡出栏规模保持稳健，但仍未能扭转亏损局面。
唐人神2025年预计亏损9.5-11.5亿元，业绩出现大幅下滑。核心影响因素包括：生猪销售均价同比下降18.61%，饲料与养殖业务双重承压；同时，企业外购部分高价仔猪开展育肥业务，自有育肥猪场产能利用率未达预期，导致养殖成本下降幅度不及预期，且对存栏消耗性生物资产计提存货跌价准备，多重不利因素叠加，进一步加剧了企业亏损。
益客食品2025年预计亏损2.6-2.9亿元，实现由盈转亏。主要原因在于鸭产品价格降幅高于成本降幅，市场需求不及预期；同时，企业业务对传统养殖领域依赖度较高，产品结构较为单一，抗市场波动能力较弱，最终陷入亏损。上述大型企业的亏损现状，充分暴露了行业周期调整背景下，部分企业经营策略不合理、业务结构单一等突出问题，转型攻坚已成为此类企业的迫切需求。
二、业绩分化深层动因：周期与策略
2.1产品价格的周期性波动
从多家企业披露的业绩说明来看，产品价格的周期性波动是影响2025年行业企业业绩的核心因素。禾丰股份在业绩说明中明确表述：“本期业绩下滑主要受主营业务的市场环境影响，国内生猪、毛鸡、鸡肉全年均价同比皆大幅下降”。该表述具有行业普遍性，深刻反映出2025年养鸡行业正处于周期调整的关键阶段，价格波动对企业盈利形成直接冲击。
供需关系变动是主导产品价格波动的核心逻辑。2025年，养鸡行业出现阶段性产能过剩，随着养殖技术的持续提升与行业规模的稳步扩张，鸡肉产品市场供应量大幅增加；但同期市场需求未实现同步增长，消费市场疲软导致鸡肉产品需求增速放缓，供大于求的市场格局逐步形成，直接推动鸡肉产品价格同比回落。价格下行进一步压缩了多数企业的盈利空间，部分企业面临成本与售价倒挂的困境，对行业内企业的抗风险能力提出了更高要求。其中，资金储备不足、成本控制能力较弱的企业，受价格波动冲击更为明显，经营压力持续加大，部分企业陷入亏损困境。
2.2差异化策略与成本控制能力
行业整体承压背景下，部分企业凭借差异化经营策略实现逆势增长。春雪食品在业绩说明中明确其增长核心逻辑：“加大市场开发力度，调理品销量同比增长，其中海外市场得到进一步拓展，出口销量同比增长幅度较大”。其推行的“产品升级+海外拓展”双轮驱动战略，有效构建了行业竞争优势：一方面，加大调理品研发与生产投入，推出多款高附加值调理鸡肉产品，契合消费者便捷化、品质化的消费需求，推动调理品销量稳步增长；另一方面，持续深化海外市场布局，与多家国际知名品牌建立稳定合作关系，出口销量同比大幅提升，为企业盈利增长注入新动力。
圣农发展聚焦全渠道布局优化，实现多渠道协同增长：C端零售渠道方面，与各大连锁超市、主流电商平台深度合作，推出多款适配家庭消费场景的鸡肉产品，同比增长超30%；出口渠道方面，依托严格的质量管控体系与持续的产品创新，出口业务同比增长超60%。同时，企业推进精益运营管理，对养殖、加工、销售全产业链环节实施精细化管控，推动综合成本同比下降超5%，进一步夯实盈利基础。
相较于实现增长的企业，业绩下滑企业普遍存在经营短板：多数企业过度依赖传统养殖业务，产品结构较为单一，主要以毛鸡、初级鸡肉产品销售为主，缺乏高附加值深加工产品布局；市场布局集中于国内，对国内市场依赖度较高，缺乏多元化市场缓冲机制，在国内市场供需失衡、价格下行时，难以通过其他渠道或产品弥补业绩损失。此外，此类企业成本控制能力较弱，在原材料价格上涨、养殖成本攀升的背景下，未能有效优化成本结构，导致盈利空间进一步被压缩。上述经营策略的差异，是2025年鸡肉概念股业绩分化的核心诱因之一。
三、2026年行业展望：白羽鸡的新机遇
3.1价格走势：前松后紧，全年向好
近期，白羽肉鸡市场呈现明显上涨态势。据同花顺iFinD数据显示，山东地区多地毛鸡实际成交价已达3.9元/斤，创下2026年年内新高。此次价格上涨主要得益于春节前食品加工企业及经销商的备货需求释放，推动产品流通速度加快，需求端支撑作用凸显。从行业整体判断来看，业内普遍认为，2026年白羽肉鸡产业链将呈现“前松后紧”的运行格局，全年行业景气度有望维持高位。
具体来看，2026年初，受2025年行业产能扩张影响，全年白羽肉鸡屠宰量达92.94亿只，同比增长7.49%，商品代肉鸡出栏量维持高位，市场鸡肉产品供应相对充足，价格预计将保持短期平稳运行，构成“前松”格局。进入下半年后，2025年底法国禽流感疫情暴发导致国内祖代种鸡引种再次暂停，祖代种鸡短缺的周期传导效应逐步显现；当前出栏肉鸡对应2025年初引种低谷，供应端约束将持续凸显，预计鸡肉产品价格将迎来阶段性上涨，形成“后紧”格局。
3.2核心驱动：祖代引种偏紧，供需格局改善
祖代种鸡引种受阻是影响2026年白羽鸡市场运行的核心驱动因素。2024年12月起，受海外禽流感疫情持续影响，国内祖代白羽肉种鸡引种全面中断；尽管2025年3月山东益生股份打通法国引种通道，但2025年一季度全国祖代种鸡引种量仅为3.6万套，处于历史低位。从全年数据来看，2025年祖代种鸡引种量同比下降超10%，祖代种鸡市场供应大幅缩减，将持续影响下游产业链供需格局。
祖代种鸡供应短缺直接传导至父母代种鸡市场，推动父母代种鸡价格攀升。截至目前，益生股份每套父母代种鸡成交价格已突破53元，较往期实现显著上涨。从周期传导规律来看，祖代种鸡短缺影响将在7个月后传导至父母代种鸡市场，14个月后传导至商品代肉鸡市场，基于此，预计2026年父母代种鸡市场景气度将维持高位。
商品代鸡苗市场预期向好，核心受益于供需两端的双重支撑：供给端，祖代种鸡供应偏紧导致商品代鸡苗供应源头受限，预计全年商品代鸡苗供应量将有所缩减；需求端，市场普遍预期2026年下半年猪肉价格将逐步回升，鸡肉作为猪肉的核心替代品，市场需求有望同步提升，进而带动商品代鸡苗需求增长。综合来看，2026年商品代鸡苗市场行情预计将优于2024年。
3.3投资机会：结构优化，龙头受益
行业周期调整期将加速市场洗牌进程，具备核心竞争力的企业有望进一步扩大市场份额，迎来发展机遇。其中，温氏股份、圣农发展等头部企业，凭借长期积累的规模优势与市场份额优势，具备更强的市场波动抵御能力，能够在行业调整中稳健运营，进一步巩固行业地位。
成本控制能力是企业核心竞争力的重要体现，也是行业竞争中的关键制胜因素。企业通过精益运营管理，优化生产流程、降低饲料消耗与养殖损耗，能够有效降低综合造肉成本，提升产品市场竞争力。春雪食品、圣农发展等企业在成本控制方面成效显著，通过全产业链精细化管控，实现综合成本有效下降，为盈利增长提供了坚实保障。
产品结构合理性直接决定企业抗风险能力，产品结构多元化的企业能够有效降低单一产品依赖，更好地适配市场需求变动。部分优质企业突破传统养殖业务局限，加大鸡肉深加工产品研发与生产投入，推出调理品、预制菜等高附加值产品，丰富产品矩阵，满足不同消费场景与消费群体需求，拓宽盈利来源渠道，提升企业盈利稳定性。
全渠道布局能够实现国内国际市场协同发展、C端与B端均衡发力，有效降低单一市场波动带来的风险。优质企业在深耕国内市场的同时，积极拓展海外市场，提升产品出口占比；在巩固B端餐饮、食品加工渠道的基础上，发力C端零售渠道，提升市场覆盖率与品牌影响力。圣农发展在C端零售与出口渠道的双重突破，充分体现了全渠道布局的优势，为企业业绩增长提供了有力支撑。对于投资者而言，可重点关注具备上述核心竞争力的企业，把握行业景气度回升带来的投资机遇。
四、结语：周期中的破局与发展
2025年鸡肉行业的业绩分化，是行业周期波动与企业战略选择共同作用的必然结果。产品价格的周期性波动作为核心外部因素，直接主导行业内企业盈利水平的变动；而企业自身的差异化经营策略与成本控制能力，则决定了其在行业周期调整中的抗风险能力与发展韧性。那些产品结构单一、过度依赖国内市场、成本控制薄弱的企业，在价格波动冲击下经营承压，陷入业绩下滑甚至亏损困境；而春雪食品、圣农发展等优质企业，通过产品升级、海外拓展、全渠道布局等差异化策略，成功实现逆势增长，为行业高质量发展提供了实践参考。
行业周期调整期，企业实现破局发展具有紧迫性与必要性。企业需立足自身优势，优化产品结构，加大高附加值深加工产品研发与生产投入，适配消费者消费需求升级趋势，拓宽盈利来源；持续推进市场多元化布局，在深耕国内市场的同时，积极开拓海外市场，降低单一市场依赖，提升抗风险能力；强化成本控制，通过技术创新、精益运营、供应链优化等手段，降低全产业链综合成本，提升产品市场竞争力，实现高质量发展。
对于投资者而言，在行业周期波动过程中，需保持理性判断，聚焦具备核心竞争力的头部企业与优质企业。此类企业在规模、成本控制、产品结构、渠道布局等方面具备显著优势，能够在行业调整中稳健运营，且有望在行业景气度回升阶段实现规模与盈利双提升，为投资者带来长期稳定的投资回报。
展望2026年，白羽鸡行业有望迎来新一轮景气周期。祖代种鸡引种偏紧的格局将持续影响行业供需关系，推动父母代、商品代鸡苗市场景气度维持高位；同时，猪肉价格回升预期将带动鸡肉替代需求增长，为行业发展注入新动力。在多重利好因素支撑下，鸡肉行业格局有望实现重塑，优质企业将凭借核心竞争力抢占更多市场份额，实现更高质量的发展，推动整个鸡肉行业迈向良性发展新阶段。
数据来源：上市公司披露的2025年年报、业绩预告及业绩说明会公开信息、同花顺iFinD等
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