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截至2026-04-13 15:00生猪期货主力合约（LH2605）走势全析
核心结论：LH2605今日大幅下跌、再创历史新低，空头主导、逼近9000关口，现货深跌+深度亏损+淡季压栏三重压制，近月合约维持极弱主逻辑。
一、核心行情数据（大商所收盘）
合约：LH2605（5月交割，主力）
收盘价：9055元/吨（≈9.06元/公斤）
涨跌：-140元/-1.52%
日内区间：9000–9130元/吨
最低9000（整数关口，历史新低）
最高9130（开盘后短暂反弹）
成交量：15.6万手（放量下跌）
基差（现货-期货）：
全国外三元现货：8.70元/公斤（8700元/吨）
基差≈-355元/吨（期货小幅升水现货）
合约结构：近弱远强
LH2605：9055
LH2607：≈10390
价差：+1335元/吨（远月强预期）
二、日内走势复盘
早盘（9:00–10:30）
低开9045，小幅反弹至9130 遇阻
现货持续新低拖累，多头无力，快速回落
午盘（10:30–14:00）
跌破9100 后加速下行，空头增仓放量
触及9000 整数位，短暂抵抗
尾盘（14:00–15:00）
9000–9080窄幅震荡
空头主导，收于低位9055，无明显反弹
形态：光头中阴线、破位下行、创历史新低
三、今日大跌核心驱动（基本面）
1.现货端：深跌+恐慌（最核心）
全国外三元：8.70元/公斤（4.35元/斤）
主产区：8.5–8.8元/公斤，南方部分地区8.5元/公斤以下
猪粮比：≈3.7:1（深度一级预警）
市场情绪：恐慌出栏、踩踏
2.供给端：高压未减
能繁母猪：3958万头（偏高）微博
大体重猪集中出栏：均重125–130kg，压栏库存大
消费淡季：4月传统淡季，屠宰开工率偏低
3.利润端：深度亏损倒逼出栏
自繁自养：头均亏损350–400元
外购仔猪：亏损500元+
现金流恶化→加速出栏、不计成本
4.政策与预期
收储托底：1万吨（规模小、信号弱）
市场共识：5月前难反转，期货升水有限
四、技术面关键位（LH2605）
强支撑：9000元/吨（今日低点、心理关口）
有效跌破→下看8800–8900
压力位
第一：9130–9150（今日高点）
第二：9200–9250（前日区间）
形态：下降通道、空头排列、无企稳信号
五、短期展望（4月中下旬）
1. 4月14–20日（下周）
主逻辑：极弱震荡、探底为主
运行区间：8800–9150元/吨
看点：
9000关口争夺
现货是否继续破8.5元/公斤
亏损是否进一步扩大、加速淘汰母猪
2. 4月下旬–5月（交割月）
交割压力：近月合约贴水修复，易弱于现货
五一备货：小幅反弹但空间有限（100–200元）
拐点信号：
现货连续企稳3天以上
出栏均重明显回落
淘汰量大幅增加
六、操作策略（分主体）
1.期货交易者（投机）
主思路：顺势偏空、不抄底、轻仓
区间：
反弹9130–9200 可试空，止损9250
跌破9000 追空，目标8800–8900
禁止：盲目抄底、重仓多单
2.养殖端（套保/出栏）
现货：适重出栏、不压栏、不降体重
期货套保：
9000–9100区间卖出套保，锁定5月售价
跌破9000可部分平仓观望
3.屠宰/贸易（采购）
刚需随采、低库存
下旬接近五一：逢8800–9000分批补库
七、明日（4月14日）关键跟踪
现货：8.70元/公斤能否守住
期货：9000关口是否破位
成交量：是否继续放量下跌
淘鸡/淘汰母猪：淘汰量是否跳升
数据来源：大连商品交易所、猪易网、卓创资讯、农业农村部、宁证期货研报
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