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2025上半年猪企成绩单：几家欢喜几家愁
肉类食品网 http://www.meat360.cn 2025/7/17 8:46:47 关注：36 评论： 我要投稿
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2025 上半年猪企业绩分析：分化态势与发展洞察2025 年上半年，上市猪企发布的业绩预告，如同一场行业大考成绩的公布，各企业表现呈现出显著的分化态势。
一、业绩表现：喜忧参半，分化明显
（一）头部企业的亮眼成绩
牧原股份：作为行业翘楚，牧原股份在 2025 年上半年成绩斐然。数据显示，其预计归母净利润在 102 亿 - 107 亿元区间，扣非归母净利润预计为 106 亿元 - 111 亿元 ，平均日盈利超亿元。从出栏数据来看，1 - 6 月份，生猪销售累计达 3839.4 万头，较 2024 年同期增长 18.54%；销售收入实现 708.68 亿元，较去年同期同比增长 26.5%。在成本控制方面，牧原股份表现卓越，成本从年初 13.1 元 / 公斤降至 6 月 12.1 元 / 公斤，成本与出栏量的反向良好走势，共同铸就了其优异成绩。
正邦科技：历经破产重整，正邦科技在 2025 上半年成功实现扭亏为盈，预计实现归属于上市公司股东的净利润为 1.9 亿元 - 2.1 亿元。这得益于生猪养殖业务的强势复苏，生猪销量大幅提升，较上年同期增长 125.04%，仔猪和商品猪销售价格也有所回升，较上年同期增长约 46 元 / 头，呈现出 “量价齐升” 的良好态势。同时，控股股东双胞胎集团导入成熟的成本管控流程，有力推动了公司降本增效。
天邦食品：天邦食品在 2025 年上半年逐步发力，实现了业绩的显著改善。2024 上半年公司尚亏损 2.81 亿，到 2025 年上半年已实现净赚 2.38 亿 - 2.58 亿（扣非净利润） 。公司通过优化员工组织结构、升级设备、调整产能布局等一系列举措，持续强化内部运营管理，推动养殖业绩不断提升，5 月育肥完全成本降至 13.2 元 / 公斤，控本能力达到行业优秀水平。
傲农生物：傲农生物通过破产重整实现了 “亏损大瘦身”。通过剥离大部分闲置资产，公司经营负担减轻，债务规模大幅下降，利息支出同比大幅减少。保留规模猪场有序复产，母猪存栏快速恢复。2025 年上半年预计实现归母净利润 3.2 亿元 - 4 亿元，较上年同期亏损 5.4 亿元实现扭亏为盈，减亏幅度高达 96%，扣除非经常性损益后净利润预计为 - 2000 万元到 - 3000 万元 ，第二季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计实现转正。
（二）部分企业的业绩困境
金新农、唐人神、罗牛山等企业在 2025 年上半年面临业绩困境。金新农和唐人神受饲料业务毛利下降、生猪疫病等问题影响，盈利下降。罗牛山除上述问题外，还因房地产市场不景气受到拖累，其房地产板块业务对整体业绩产生了负面影响。从数据来看，这些企业在出栏量、成本控制以及销售价格等关键指标上，与盈利的猪企存在一定差距，在市场竞争中暂时处于劣势。
二、头部猪企成功因素剖析
（一）牧原股份
牧原股份成功的背后，是多方面因素共同作用的结果。在成本控制上，牧原通过精细化管理，对养殖全流程各环节进行严格把控。在饲料采购环节，与优质供应商建立长期稳定合作，凭借规模化采购降低成本；在疫病防控方面，投入大量资金研发先进防控技术与设备，构建完善的生物安全体系，有效降低疫病发生概率，减少损失。技术创新是其降本增效的重要手段，智能化养殖系统实现了对猪只生长状况的实时监测与精准调控，提高养殖效率，降低人力成本。在种猪育种优化方面，培育出优良性状种猪，提高生猪生长速度与瘦肉率，进一步提升经济效益 。
（二）正邦科技
破产重整后的正邦科技在生猪养殖业务上全面发力。在产能扩张方面，基于精准的市场需求分析，合理布局养殖基地，快速恢复和扩大产能，能繁母猪存栏量的提升为生猪出栏量增长提供了保障，2024 年能繁母猪存栏已恢复至 27.5 万头。成本管控上，控股股东双胞胎集团全面导入成熟的成本管控流程，从采购、生产、销售等各环节降低运营成本。在采购环节，通过集中采购和优化供应链降低原材料采购成本；生产环节加强养殖过程管理，提高饲料转化率，降低养殖成本。数智化转型也是正邦科技提升竞争力的重要举措，智慧养猪 IOT 系统实现养殖过程智能化管理，提高生产效率，降低人力成本 。
（三）天邦食品
天邦食品在养殖业务上逐步发力，内部运营管理的优化是其取得成绩的关键。在员工组织结构优化方面，通过精简人员、明确职责，提高员工工作效率；设备升级上，引进先进养殖设备，提高养殖自动化水平，改善生猪生长环境；产能布局调整上，依据市场需求和自身实际情况，合理规划养殖基地分布，提高产能利用率。降本措施有效实施，通过优化饲料配方，在保证生猪营养需求前提下降低饲料成本，加强疫病防控管理，减少疫病损失。母猪场智能化改造、疫病防控优化、养殖模式创新等措施，共同推动了天邦食品养殖业务的发展 。
（四）傲农生物
傲农生物通过破产重整实现业绩大幅改善。在资产剥离和债务优化方面，果断剥离大部分闲置资产，减轻经营负担，债务规模大幅下降，利息支出同比大幅减少，缓解了公司财务压力。猪场复产和母猪存栏恢复上，制定科学复产计划，有序推进保留规模猪场复产工作，母猪存栏快速恢复，生产成绩同比显著提升，为生猪养殖业务发展提供保障。战略采购和供应链合作方面，与供应商建立紧密合作关系，实现主要饲料原料采购成本持续降低，提高公司盈利能力 。
三、部分猪企业绩不佳原因探究
（一）金新农
金新农在 2025 上半年业绩表现不佳，营收和利润均出现不同程度下滑。饲料业务毛利下降是关键因素之一，近年来，玉米、豆粕等主要原材料价格波动频繁且高位运行，导致饲料生产成本大幅增加，而市场竞争激烈，产品价格难以同步提升，饲料业务毛利率不断被压缩。生猪疫病也对其造成沉重打击，疫病爆发不仅导致生猪死亡率上升，造成直接经济损失，还影响生猪生长速度和品质，降低养殖效益。在市场竞争中，金新农在成本控制和市场份额争夺上压力巨大，与头部猪企相比，在采购规模、技术水平和品牌影响力等方面存在差距，难以在价格和质量上与竞争对手抗衡 。
（二）唐人神
唐人神面临诸多挑战，饲料业务量价齐跌是业绩下滑的重要原因。2024 年，其饲料业务营收同比下滑 24.98%，销量与均价分别下降 11.33% 和 10%-20% 。这主要归因于行业整体收缩，2024 年全国猪饲料产量下降 3.9%，市场需求减少，以及下游养殖群体结构改变，规模化趋势加速，中小散户退出，导致传统经销商模式失效，尽管公司推出 “助养” 模式升级经销商体系，但转型效果尚未显现。在生猪养殖业务方面，虽然 2024 年生猪出栏量有所增长，营收同比上升 33.16%，但成本控制仍是短板，2024 年育肥增重成本同比下降 1.59 元 / 公斤，断奶仔猪成本降低 46.34 元 / 头，但横向对比行业头部企业，其 16.5 元 / 公斤的综合成本仍处于高位。2025 年第一季度，唐人神归母净利润亏损 0.77 亿元，生猪价格低迷与产能利用率不足成为主因，盈利可持续性受到质疑 。
（三）罗牛山
罗牛山业绩受到多种因素制约。除饲料业务毛利下降和生猪疫病等行业共性问题外，房地产市场不景气对其业绩产生重大影响。罗牛山业务结构多元化，房地产是重要组成部分，然而近年来房地产市场整体疲软，其房地产业务营收下降，2024 年商品房销售收入下降 12.78%，这不仅直接减少公司营收，还占用大量资金和资源，影响公司在生猪养殖等核心业务上的投入和发展。在生猪养殖业务上，罗牛山的出栏量和销售价格表现欠佳，2025 年 1 月销售生猪 3.92 万头，同比下降 49.52%，销售收入 8251.12 万元，同比下降 29.07% ，在市场竞争中处于不利地位。
四、业绩差异成因分析
（一）成本控制
成本控制是影响猪企业绩的关键因素。在当前 14.5 元一公斤的猪价下，出栏成本直接决定利润空间。出栏成本 12.5 元的企业，每头猪利润可达 250 元；成本 13 元的企业，每头猪利润 180 元；而部分成本接近 14 元的企业，已处于盈亏边缘。以牧原股份为例，其通过智能化养殖系统实现对猪只生长状况的实时监测与精准调控，提高养殖效率，降低人力成本；种猪育种优化培育出优良性状种猪，提升经济效益 。与之相比，唐人神虽生猪出栏量有所增长，但因成本控制不佳，综合成本高位运行，利润受到挤压。
（二）市场策略
市场策略是企业在竞争中脱颖而出的关键。不同的市场定位和销售策略对企业业绩影响重大。部分企业专注高端市场，凭借高品质猪肉产品获取更高利润空间；部分企业则通过扩大市场份额以量取胜。正邦科技在破产重整后，明确市场定位，加大市场推广力度，与大型商超、餐饮企业等建立合作关系，拓宽销售渠道，提高市场占有率 。新希望通过优化产品结构，推出高端猪肉品牌，满足消费者对高品质猪肉的需求，提升产品附加值。
（三）产业布局
产业布局至关重要，全产业链布局的企业在应对市场风险时更具优势。从饲料生产、种猪繁育、生猪养殖到屠宰加工，形成完整产业链，可有效降低成本，提高抗风险能力。牧原股份通过垂直一体化模式，实现饲料加工、种猪育种、养殖、屠宰全产业链布局，降低综合成本，饲料成本占比降至 55%-65% 。新希望也在不断完善全产业链布局，加强饲料业务与养殖业务的协同发展，提高企业整体竞争力。
（四）疫病防控能力
疫病防控能力是生猪养殖业的生命线。面对非洲猪瘟、猪繁殖与呼吸综合征等疫病，防控能力强的企业能够有效降低损失，保障生产稳定。金新农、唐人神等企业受生猪疫病影响业绩下滑，而牧原股份等头部企业通过建立完善的生物安全体系，加强疫病监测和预警，投入大量资金研发先进防控技术和设备，有效降低疫病发生概率，保障生猪养殖业务稳定发展 。
五、猪企发展的未来展望
（一）市场趋势与机遇
随着人们生活水平提高，对猪肉品质和安全的要求日益提升，这将促使猪企持续提升养殖技术和管理水平，加强疫病防控，确保猪肉产品质量和安全。绿色养殖、生态养殖将成为行业发展新方向，猪企需在环保方面加大投入，实现可持续发展。
（二）竞争格局与挑战
头部猪企凭借成本、技术、市场等优势，有望进一步扩大市场份额，强者恒强局面或将延续。部分面临业绩困境的猪企，需通过优化产业结构、降低成本、提升技术水平等方式增强自身竞争力，实现逆袭。行业整合和并购可能加剧，小型猪企可能被大型猪企收购或淘汰，市场集中度将进一步提高。
（三）应对策略与建议
面对未来不确定性，猪企可从以下几方面应对：一是持续加强成本控制，通过优化养殖流程、提高饲料转化率、降低疫病发生率等措施，降低养殖成本，提高盈利能力；二是加大技术创新投入，引进和研发先进养殖技术和设备，实现智能化养殖，提高生产效率和养殖质量；三是拓展市场渠道，加强与电商平台、生鲜超市等合作，拓展销售渠道，提高产品市场覆盖率；四是加强品牌建设，通过提供优质猪肉产品，树立良好品牌形象，提高产品附加值和市场竞争力。
2025 年上半年猪企的业绩表现，是行业发展的一个缩影。在未来发展中，猪企需不断适应市场变化，提升自身竞争力，方能在激烈市场竞争中立于不败之地，实现可持续发展。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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