|
引言
在生猪养殖行业竞争日趋激烈的格局下，牧原股份凭借精细化运营与技术创新构建核心竞争力，稳居行业头部阵营。2025年，牧原实现商品猪出栏7798.1万头，销售额达1328.11亿元，养殖完全成本降至11.3元/公斤，达到行业领先水平。这一业绩不仅彰显了牧原在养殖领域的深厚技术积淀与规模化运营能力，更为其2026年的战略推进奠定了坚实基础。
2026年，生猪行业将面临“强政策调控+弱市场周期”的双重格局，挑战与机遇并存。在此背景下，牧原如何通过技术迭代、管理升级与战略优化实现穿越周期的稳健增长，备受行业关注。本文将深入剖析牧原2026年发展布局，拆解其核心运营逻辑，探讨企业在行业转型期的发展路径。
一、 业绩打底：2025年硬核成果筑牢2026年发展根基
1.1 财务结构优化，现金流储备夯实运营底气
2025年，面对生猪市场的周期性波动，牧原凭借精准的经营策略实现稳健盈利，预计净利润区间为151亿元至161亿元。充裕盈利为公司构建了稳健的现金流储备，赋予其财务运作的主动权。
依托充足现金流，牧原持续推进降负债与资产负债率优化工作，进一步完善财务结构，有效降低经营风险。这一举措不仅为2026年公司常态化运营提供了坚实财务保障，更强化了企业应对市场波动的抗风险能力，为行业低谷期的战略布局预留了操作空间。
针对2026年上半年可能出现的行业阶段性亏损压力，牧原的财务优势尤为突出。在部分企业面临资金链紧张、运营承压的情况下，牧原可凭借充裕现金流维持生产经营连续性，甚至把握行业低谷期的产能优化与技术升级机遇，进一步巩固市场竞争地位。
1.2 成本优势再巩固，降本增效进入精细化阶段
成本控制是生猪养殖企业的核心竞争力，牧原在该领域持续保持行业领先。2025年，牧原生猪养殖完全成本同比下降2元/kg，全年平均成本稳定在12元/kg左右，这一成果源于公司长期以来在技术研发与管理体系优化方面的持续投入。
技术层面，牧原加大智能化养殖设备与系统的应用推广，通过精准调控猪舍环境参数、优化养殖流程，提升猪群健康水平与生长效率，从生产端实现成本压缩。管理层面，公司持续优化运营流程，强化各环节成本管控，剔除冗余支出，验证了技术投入与管理创新对降本增效的实际支撑作用。
值得关注的是，牧原部分最优场线养殖完全成本已低至10.5元/kg，构建起难以逾越的成本竞争壁垒。这一优势为2026年全链条降本增效提供了坚实基础，公司将从饲料配方、育种繁育、疫病防控、环境控制、采购管理等全环节发力，持续挖掘成本下降潜力，推动养殖效率向更高水平突破。
二、 双轮驱动：仔猪战略开启产业赋能新赛道
2.1 仔猪模式的核心价值：降风险、促分工、优产业
牧原完成从“单一商品猪养殖”向“商品猪+仔猪商业化销售”的双轮驱动模式转型，成为行业分工优化与价值重构的重要推手，对产业链上下游产生深远影响。
牧原创新推出“全年一口价”“提前预定优惠”等仔猪销售模式，有效破解传统仔猪采购市场的价格波动难题。受行业周期、疫病等多重因素影响，传统仔猪市场价格波动剧烈，导致养殖户成本管控难度加大，盈利稳定性不足。
“全年一口价”模式通过锁定采购价格，帮助客户精准规划养殖成本，规避价格波动风险，保障成本优势与盈利稳定性。“提前预定优惠”模式则通过价格激励机制，保障仔猪供应的稳定性，为养殖户养殖计划的有序推进提供支撑，进一步强化合作粘性。
传统“自繁自养”模式下，中小养殖户需承担育种、繁育、饲养全环节风险，同时面临市场价格波动压力，抗风险能力较弱。牧原通过建立标准化生产体系与严格的疫病防控流程，为客户提供高健康度、高品质、高性价比的仔猪，有效降低养殖户的技术门槛与运营风险。
依托核心育种技术，牧原培育的仔猪品种具备生长速度快、抗病能力强等优势，可显著提升养殖端经济效益。同时，通过专业化分工，将育种、繁育等技术密集型环节集中管控，引导养殖户聚焦饲养环节效率提升，推动行业向专业化、高效化方向转型，实现产业链资源优化配置。
2.2 2026年渠道布局：聚焦核心客户，释放规模协同效应
2026年，牧原仔猪销售渠道布局将进一步聚焦，重点服务连续生产模式的集团客户与批次化生产的中小养殖户，针对不同客户群体需求提供差异化服务方案。
对于集团化客户，“全年一口价”模式可满足其对仔猪稳定供应与成本可控的核心需求，支持其规模化养殖运营的连续性，助力客户优化单位养殖成本，提升市场竞争力。牧原通过稳定的仔猪品质与供应能力，与集团客户构建长期战略合作伙伴关系，实现规模协同发展。
针对中小养殖户，“提前预定优惠”模式可有效降低其采购成本，同时通过提前锁定货源，解决中小养殖户采购规模小、议价能力弱、货源稳定性不足等痛点。中小养殖户可依托牧原的优质仔猪资源，结合自身养殖能力合理规划生产批次，提升养殖效率与盈利水平。
牧原在仔猪销售中推行“多退少不补”的让利机制，充分体现合作共赢理念，进一步强化客户粘性。该机制约定，若客户全年仔猪采购均价高于公司实际销售均价，牧原将全额退还差价；若采购均价低于实际销售均价，客户无需补交价差，切实保障客户利益。
这一渠道布局与销售模式的优化，不仅将牧原的技术优势转化为市场竞争力与经济效益，更通过产业赋能带动上下游协同发展，使仔猪业务成为公司新的利润增长点，同时推动养猪产业向规范化、专业化、高效化转型。
三、 科技赋能：智能化 + 饲料创新双管齐下挖潜增效
3.1 智能化装备全覆盖：AI巡检、精准饲喂提效减人
在农业现代化转型背景下，智能化技术已成为生猪养殖行业提质增效的核心驱动力。牧原率先布局智能化养殖，通过技术创新与装备升级，构建起行业领先的智能化养殖体系，成为行业数字化转型的标杆企业。
截至2025年，牧原智能养殖装备已覆盖1000余个养殖场，形成全方位、全流程的智能化运营支撑体系，推动养殖模式从“经验驱动”向“数据驱动”转型。
AI巡检系统依托机器视觉与数据分析技术，实现猪群健康状况的实时监测与异常预警，可精准识别猪群体温、呼吸频率、行为模式等指标变化，为疫病防控提供精准数据支撑，大幅提升防疫效率与准确性。精准饲喂设备基于猪群生长阶段、体重、健康状况等个性化数据，实现饲料精准投放，既保障猪群营养需求，又避免饲料浪费，从源头降低养殖成本。
环境智能控制系统通过实时监测猪舍温度、湿度、氨气浓度等关键参数，自动调控通风、供暖、降温等设备，维持猪舍环境处于最优生长区间，为猪群健康生长提供环境保障，提升养殖成活率与生长效率。
2026年，牧原将持续加大智能化领域研发投入，进一步提升智能装备的覆盖率、运行稳定性与场景适配性，推动智能化技术与生产管理深度融合。通过大数据分析与人工智能算法优化，实现养殖全流程的精细化管控与智能化决策，降低人工依赖度。
同时，公司将深化智能化技术在育种、疫病防控等核心环节的应用，通过基因数据分析筛选优良种猪，构建疫病预警模型，挖掘猪群生长潜能，持续提升生产指标与养殖效益。
3.2 饲料技术突破：低豆日粮 + 合成生物破解成本难题
饲料成本占生猪养殖总成本的比重较高，是企业成本管控的核心环节。牧原聚焦饲料技术创新，通过低豆日粮推广与合成生物领域研发，构建起差异化饲料成本优势，有效对冲原料价格波动风险。
低豆日粮技术是牧原饲料创新的核心成果。传统生猪饲料以豆粕为主要蛋白质来源，而豆粕价格受国际供求、气候等因素影响波动较大，给养殖成本管控带来不确定性。牧原通过自主研发，将饲料豆粕添加比例从行业平均的13%降至2023-2024年的5.7%，并向“3%以下乃至无豆粕”目标推进。
该技术以“豆粕-氨基酸”科学置换为核心，基于氨基酸平衡原理，通过工业合成氨基酸精准补充赖氨酸、蛋氨酸等6大限制性氨基酸，避免传统豆粕喂养中的氨基酸浪费。每替代100公斤豆粕，仅需补充少量定制化氨基酸组合，综合成本显著低于豆粕，在保障猪群营养需求的同时实现成本优化。
以2024年7160万头生猪出栏量计算，牧原豆粕实际用量仅122.4万吨，较行业平均水平节约156.8万吨，相当于减少近200万吨进口大豆需求。这一突破不仅降低了国际大豆价格波动对养殖成本的传导影响，更助力国家粮食安全战略落地。
合成生物领域，牧原联合牧原实验室与西湖大学技术团队，聚焦苯丙氨酸、组氨酸等小品种氨基酸生产成本攻关，为无豆日粮技术推广提供支撑，实现无豆日粮与常规日粮成本持平。同时，公司持续优化精准营养动态模型，结合不同品系猪的营养需求差异，提升饲料配方科学性与适配性。
此外，牧原构建全链条饲料成本管控体系，通过与国内外主流粮商建立长期合作、布局粮食产区采购、创新源头合作模式等方式，保障原粮供应稳定，减少中间环节成本。同时，根据市场行情动态调整饲料配方，开展原料品种置换，强化原料品质全流程管控，实现饲料成本最优与品质稳定双重目标。
四、 产业延伸：屠宰肉食 + 生命健康打开价值新空间
4.1 屠宰业务三大方向：扩规模、优渠道、提附加值
屠宰肉食业务作为生猪产业链的关键环节，是连接养殖端与消费端的核心枢纽，对企业价值提升与产业链延伸具有重要意义。2025年，牧原屠宰产能利用率达88%，昆山分割中心即将投产，为2026年业务拓展奠定坚实基础。
2026年，牧原屠宰肉食业务将围绕规模扩张、渠道优化、价值提升三大方向推进，实现业务高质量发展。
规模扩张方面，公司将结合市场需求，稳步推进已规划屠宰产能落地，提升市场供应能力与占有率。随着消费需求升级与市场份额集中化趋势，规模化屠宰运营可强化成本优势与供应链稳定性，预计2026年屠宰量将保持稳步增长，进一步提升行业话语权。
渠道与产品优化方面，公司将重点开拓商超、新零售、餐饮及食品加工企业等B端核心客户，构建多元化渠道矩阵。针对不同客户需求提供定制化服务，聚焦高附加值分割产品研发，提升分割品占比与产品溢价能力。通过与大客户建立长期合作，保障订单稳定性，同时依托定制化服务提升客户粘性，优化产品结构与盈利水平。
运营能力提升方面，牧原将通过智能化生产调度、数字化管理升级与精细化成本管控，强化核心竞争力。智能化调度系统可根据市场需求与生产进度优化产能配置，提升生产效率；数字化管理实现生产、库存、物流全环节可视化管控，为决策提供数据支撑；精细化成本管控覆盖采购、生产、物流全链条，实现降本增效。同时，公司将加强团队建设与客户服务体系完善，提升服务专业度与客户满意度。
目前，牧原屠宰肉食业务以B端客户为主，涵盖大型农批经销商、连锁商超、餐饮企业等。针对C端市场，公司将持续跟踪行业趋势与消费需求，审慎推进渠道开拓与品牌建设，结合战略规划逐步布局，打造差异化C端品牌，拓展价值增长空间。
4.2 副产品深加工：生命健康产业落地见效
牧原依托生猪产业规模化优势，向下游延伸至猪副产品深加工与生命健康领域，实现产业链价值最大化，培育新的增长极。
公司与千红制药合资建设的千牧生物制药项目已正式投产，聚焦猪小肠深加工，年加工能力达3000万根，主要生产肝素钠药品、肠衣等产品。肝素钠作为重要的抗凝血药物，在心血管疾病治疗、血液透析等领域应用广泛，市场需求稳定增长；肠衣产品则可满足肉制品加工行业需求，实现副产品高附加值转化。该项目不仅拓展了企业盈利边界，更推动生猪产业链向医疗健康领域延伸，提升产业综合价值。
2026年，牧原将持续深化产业链下游布局，积极探索副产品深加工合作机会，拓展猪副产品应用场景。依托规模化养殖优势，公司将推动猪皮、猪血等副产品的资源化利用，与相关企业合作开发皮革制品、生物制品等，构建多元化副产品加工体系，实现“一头猪全价值开发”。
生命健康产业基地建设方面，牧原将加大投入完善基础设施与配套体系，构建“研发-生产-销售”一体化产业平台。通过引进高端技术与人才、深化科研合作，强化产品研发能力，提升生产工艺与产品质量；同时优化销售网络与品牌建设，提高产品市场占有率与行业影响力，推动生命健康业务成为公司重要增长引擎。
五、 出海提速：轻资产先行，多模式开拓全球市场
5.1 国际化战略路径：技术输出为先导，实体布局为支撑
国际化是牧原中长期发展的核心战略之一。2026年，公司将以技术输出为先导，结合轻资产模式与实体布局，稳步开拓海外市场，复制国内成熟的养殖技术与管理经验，构建全球业务增长极。
国际化初期，牧原将通过技术服务、设备销售等轻资产模式切入海外市场，降低初期运营风险，快速积累市场资源与品牌认知。凭借国内验证的智能化养殖技术、疫病防控体系与管理经验，为海外客户提供整体解决方案，助力当地养殖行业升级，同时深入了解目标市场政策、需求与竞争格局，为后续实体布局奠定基础。
基于市场调研结果，牧原将结合不同区域资源禀赋与市场特征，采用多元化模式推进国际化业务。除轻资产模式外，公司将探索海外新建产能、针对性收并购等方式，实现本地化运营。在土地资源丰富、市场需求旺盛的区域，新建标准化养殖场，复制国内高效养殖模式；通过收并购整合当地优质资源，快速获取渠道、人才与产能，加速市场渗透。
这一“先轻后重”的战略路径，兼顾了风险控制与发展速度，既能通过轻资产模式快速打开市场，又能通过实体布局实现长期稳定发展，彰显了牧原国际化战略的稳健性。
5.2 越南项目落地：港股上市助力全球化布局
2025年9月末，牧原与BAF越南农业股份公司签署合作协议，共建年出栏160万头的楼房养殖项目，标志着公司海外实体布局正式落地，成为国际化战略的重要里程碑。
越南作为东南亚主要经济体，人口基数大、经济增长快，猪肉消费需求持续攀升。但当地生猪养殖行业存在技术水平偏低、养殖效率不足、疫病防控能力薄弱等问题，为牧原技术输出与模式复制提供了广阔空间。
牧原楼房养殖模式具备占地面积小、养殖效率高、疫病防控能力强等优势，适配越南土地资源紧张的现状。项目落地后，公司将同步输出智能化养殖设备、标准化运营流程与技术培训服务，助力当地提升生猪养殖规模化、标准化水平，满足市场对优质猪肉的需求，同时打造海外示范项目，为后续市场拓展提供参考。
同步推进的港股上市工作，将为牧原国际化业务提供充足资金支撑与资本运作平台。通过港股上市，公司可拓宽融资渠道，吸引国际投资者，提升国际品牌影响力，为海外项目建设、技术研发与市场拓展提供资金保障，加速全球化布局进程。
未来，牧原将以越南项目为起点，持续探索东南亚及其他高潜力海外市场，通过技术输出与实体布局双轮驱动，逐步构建全球生猪养殖运营体系，力争成为具有国际竞争力的养殖企业。
六、 穿越周期：敬畏市场练内功，产业互联促共赢
6.1 应对行业波动：成本优势是核心竞争力
周期性波动是生猪行业的固有特征，2026年“强政策调控+弱市场周期”的格局进一步加剧了行业运营难度。牧原秉持“敬畏周期、理解周期、接纳周期”的经营理念，聚焦内部运营优化，以成本优势构建穿越周期的核心能力。
公司不将精力聚焦于周期预判，而是通过持续的技术创新与管理升级，强化成本控制能力。2025年11.3元/公斤的养殖完全成本，为其在低猪价周期提供了充足安全边际，即使面临行业阶段性亏损，仍可凭借较低的现金成本实现现金流正向循环，保障生产经营连续性。
国家生猪产能量化调控政策的落地，将推动行业格局加速优化。随着金融、环保政策持续收紧，中小养殖户因技术、资金、环保能力不足，退出市场速度加快，行业集中度进一步提升。牧原作为行业龙头，始终坚持规范化运营，加大环保投入与技术研发，构建起完善的环保治理体系与智能化养殖能力，可更好地适配政策要求，进一步扩大市场份额，引领行业向高质量发展转型。
6.2 供应链稳定策略：多渠道锁粮源，灵活配方降风险
玉米、豆粕等饲料原料价格波动，是生猪养殖行业的主要经营风险之一。2026年，牧原将通过多维度供应链管理策略，保障原料供应稳定，对冲成本波动风险。
公司与国内外主流粮商建立长期战略合作伙伴关系，构建多元化粮源供应体系，锁定核心原料供应渠道，降低单一供应商依赖风险。通过签订长期供货协议，明确价格机制与供应规模，保障原料供应的稳定性与成本可控性。
采购布局方面，牧原围绕粮食主产区构建采购网络，创新源头合作模式，直接对接农户与产地经销商，减少中间流通环节，降低采购成本与供应链风险。同时，强化原料品质全流程管控，从采购、仓储到加工环节建立标准化质量检测体系，保障饲料品质稳定。
配方优化与采购策略调整方面，公司依托精准营养模型，根据原料价格波动动态调整饲料配方，开展不同品种原料置换，在保障营养需求的前提下实现成本最优。通过灵活的采购节奏控制与库存管理，规避原料价格峰值采购风险，进一步优化饲料成本。
这套全链条供应链管控体系，实现了原料供应、品质与成本的三重保障，为生猪养殖业务的稳定运营提供了坚实支撑，有效提升了企业应对市场波动的能力。
6.3 产业互联赋能：从企业运营到生态构建
当前，行业竞争已从单一企业竞争升级为产业链生态竞争。牧原加速从“单一企业运营”向“产业链生态构建”转型，通过“产业互联”模式赋能上下游合作伙伴，推动行业协同发展。
2026年，牧原将推出“仔猪供应+饲料+设备+技术方案”一站式服务体系，为合作伙伴提供全流程支撑。通过优质仔猪供应、定制化饲料产品、智能化养殖设备与专业化技术指导的深度融合，帮助合作伙伴降低技术门槛、运营风险与养殖成本，提升盈利水平。针对中小养殖户，公司将强化技术培训与指导，助力其实现标准化养殖，缩小与规模化企业的运营差距。
同时，牧原将构建产业互联平台，实现上下游信息、技术与资源的共享协同。通过大数据共享，为合作伙伴提供市场行情、养殖技术等精准信息，助力其科学决策；通过技术输出与合作研发，推动行业整体技术水平提升；通过资源整合，优化产业链上下游配置效率，实现合作共赢。
这一生态构建模式，不仅强化了牧原在产业链中的核心地位，更带动了中小养殖户与合作伙伴共同发展，推动生猪养殖行业向专业化、高效化、可持续化方向转型，形成良性循环的产业生态。
结语
2026年，牧原股份确立了以技术创新与管理升级为核心、多维度战略协同推进的发展路径。通过持续深化成本优势，构建穿越行业周期的核心能力；以“商品猪+仔猪”双轮驱动模式，拓展盈利边界与产业影响力；依托屠宰肉食与生命健康业务，实现产业链价值深度挖掘；通过国际化布局，开拓全球增长空间；以产业互联模式，引领行业协同发展。
在行业转型的关键期，牧原正完成从“规模扩张”向“质量效益”的战略升级，以科技创新与精细化运营重构传统养殖行业发展模式。未来，随着各项战略的落地推进，牧原有望进一步巩固行业龙头地位，为消费者提供优质猪肉产品，为行业高质量发展树立标杆，在全球市场中展现中国养殖企业的核心竞争力。
数据来源：
1. 牧原股份2025年年报及相关公告
2. 对牧原股份董事会秘书、首席战略官秦军的访谈记录
3. 行业研究机构发布的生猪养殖行业报告
4. 南方都市报
|
