|
一、 里程碑时刻：牧原股份港股上市，加冕行业首家 A+H 龙头
1.1 上市盛况：创下全球农牧企业 IPO 新纪录
2026年2月6日，牧原股份正式登陆香港交易所，股票代码为“02714.HK”，成为国内生猪养殖行业首家实现“A+H”两地上市的企业。该事件不仅是牧原股份资本运作与国际化进程中的里程碑，亦为中国生猪养殖行业发展书写了重要一笔。
本次港股上市受到全球资本市场高度关注，牧原股份基础发行规模为2.74亿股，发行价确定为39港元/股，处于预设价格区间高位，充分体现了市场对其内在价值的认可。若超额配售权全额行使，本次募资净额最高可达120.38亿港元，不仅位列2026年全球农牧企业IPO规模首位，亦跻身港股农业板块近年最大规模IPO行列。上市首日，牧原股份股价表现稳健，收盘涨幅达3.9%，市值突破2300亿港元，以良好的市场表现开启港股征程，向全球投资者展现了中国生猪养殖龙头企业的综合实力与发展潜力。
1.2 基石护航：多元机构阵容彰显投资信心
本次港股发行的核心亮点之一的是引入阵容多元且实力雄厚的基石投资者群体，合计认购金额约53.42亿港元，占全球发售股份的50%，为公司上市后股权结构稳定及市场表现提供了坚实支撑。
基石投资者阵营涵盖国际产业龙头、顶级资管机构及保险企业等多个领域。其中，正大集团以2亿美元认购金额位居首位，该集团在全球农业领域积淀深厚，尤其在东南亚地区拥有广泛的业务网络与资源优势，双方合作有望为牧原股份海外市场拓展提供协同支撑。丰益国际等农产品加工及贸易领域龙头企业的加入，将助力牧原股份优化产业链上下游整合效率，完善全球供应链布局。
此外，富达基金等全球顶级资产管理机构、高毅资产等知名投资机构，以及平安人寿保险、大家人寿等保险企业均参与本次基石投资。专业投资机构凭借其严谨的市场研判能力，对牧原股份的投资决策，是对公司商业模式、经营业绩及发展前景的高度认可；多元机构的协同入局，进一步印证了公司长期投资价值，向市场传递了积极信号，有助于吸引更多投资者关注。
1.3 募资投向：锚定全球化与技术创新双主线
牧原股份本次港股募资净额投向紧密围绕公司核心战略，明确聚焦全球化布局与技术创新两大主线，彰显了公司从规模扩张向高质量发展转型的坚定定力，为未来可持续发展提供了清晰的路径支撑。
本次募资净额的60%，约62.76亿港元，将专项用于海外市场布局。公司将重点聚焦越南等东南亚国家，依托此前在越南设立的全资子公司及已落地的年出栏160万头高科技养殖项目，进一步深化东南亚市场开拓。资金主要用于新建养殖项目、完善全球供应链体系，以及推进海外收购、战略联盟等资本运作，逐步构建全球化商业版图，实现资源优化配置与业务多元化发展。
30%的募资净额，约31.38亿港元，将投入全产业链研发创新。在生猪养殖行业竞争日趋激烈的背景下，技术创新已成为企业核心竞争力的关键支撑。公司将重点巩固育种、智能养殖、营养管理及生物安全等核心领域的技术优势，通过持续加大研发投入，推动技术迭代升级，进一步提升养殖效率、降低运营成本、保障产品安全，巩固全球生猪养殖行业技术领先地位。
剩余10%的募资净额，约10.46亿港元，将用于补充营运资金及满足一般企业用途。该部分资金将为公司日常经营运转提供充足流动性保障，确保各项业务平稳推进，同时支撑公司战略举措落地实施，提升整体运营效率与风险应对能力。
二、 业绩答卷：2025 年稳健增长，成本优势筑牢抗周期壁垒
2.1 核心经营数据：出栏与盈利双稳增长
2025年，国内生猪养殖行业面临市场价格波动、供需结构调整等多重挑战，牧原股份凭借前瞻性战略布局、精细化运营管理及强劲的成本控制能力，实现经营业绩稳健增长，充分彰显了行业龙头的韧性与核心竞争力。
生猪出栏方面，公司全年销售商品猪7798.1万头，规模化养殖优势持续凸显，市场份额进一步巩固与提升。该成绩的取得，得益于公司长期以来在养殖设施建设、种猪育种体系完善及养殖技术创新等领域的持续投入。通过规模化建设现代化智能猪舍，优化生猪生长环境；依托自主研发的先进育种技术，提升生猪生长性能与繁殖效率，为出栏量稳定增长提供了坚实保障。
屠宰业务实现跨越式发展，全年屠宰生猪超2800万头，同比翻倍增长，产能利用率大幅提升。公司通过优化屠宰流程、升级自动化设备、拓展下游销售渠道等举措，有效提升了屠宰业务运营效率与市场竞争力。养殖与屠宰业务的协同效应持续释放，不仅降低了产业链中间环节成本，更实现了产品质量全流程管控，进一步提升了公司在市场中的话语权。
盈利表现方面，尽管2025年生猪市场均价同比下降17.3%，行业整体盈利面临较大压力，但牧原股份凭借极致的成本控制优势，仍保持稳健盈利水平。公司预计实现归母净利润147-157亿元，在行业内表现突出，充分体现了强大的抗周期能力。即使在市场价格处于低位区间，公司仍能通过精细化管理控制成本，保障盈利能力，为股东创造稳定回报，同时为后续持续发展奠定了坚实的财务基础。
2.2 成本攻坚：从 14 到 11 元 /kg 的效率革命
成本控制是生猪养殖行业的核心竞争力，牧原股份在成本管控领域持续突破，树立了行业标杆。2025年，公司生猪养殖全年平均完全成本降至12元/kg，同比下降2元/kg，成本优势进一步扩大；12月单月成本降至11.6元/kg，成本优化趋势持续凸显。截至2025年末，公司成本低于11元/kg的场线出栏量占比达三分之一左右，该水平不仅处于国内领先地位，在全球范围内亦具备较强竞争力，充分彰显了公司在成本管控领域的技术实力与管理水平。
公司成本优化成效的取得，是生产管理升级与技术创新协同作用的结果。生产成绩方面，通过优化养殖流程、强化猪群健康管理，公司断奶到上市成活率提升至93%，PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）达到29，健康的猪群与高效的繁殖效率，有效降低了养殖损耗，提升了单位产出效率。期间费用摊销方面，随着规模化养殖效应持续释放，固定成本分摊效率提升，单位生猪费用负担显著下降；同时，通过发挥饲料采购规模优势、优化养殖设备利用效率，进一步压缩了各环节成本空间。
为持续深挖成本下降潜力，公司采取多项针对性举措：一是推进优秀场线管理经验的内部复制与推广，通过建立标准化养殖流程与精细化管理体系，改善落后场线经营业绩，缩小内部成本差异；二是加大全环节技术创新投入，聚焦生猪育种、营养研发、疫病防控、智能化与数字化等核心领域，依托基因编辑、大数据分析等前沿技术，选育优良种猪品种、优化饲料配方、完善疫病防控体系、升级智能养殖设备，实现养殖效率全方位提升；三是通过标准化管理与人员培训赋能，将研发成果转化为可落地的运营举措，持续探索11元/kg以下成本的技术路径，进一步巩固成本领先壁垒。
2.3 财务优化：降负债与现金流双达标
稳健的财务状况是企业抵御市场风险、实现可持续发展的核心支撑。2025年，牧原股份通过优化债务结构、精准管控资本开支，在降负债与现金流管理方面取得显著成效，财务稳健性持续提升。
截至2025年三季度末，公司资产负债率降至55.50%，负债总额较年初下降约98亿元；结合10月完成的50亿元权益分派，公司已超额完成年初制定的100亿元降负债目标。公司通过合理调整长短期债务比例，降低短期偿债压力；积极拓展低成本融资渠道，优化融资结构、降低融资成本；同时精准管控资本开支，根据市场需求与战略规划合理安排投资项目，避免盲目扩张，确保资金使用效率，有效降低了财务风险。
现金流管理方面，公司保持现金流安全稳定，成本结构中折旧摊销等非现金成本占比约10%，现金成本处于较低水平，经营活动现金流持续保持净流入。随着国内大规模产能建设逐步收尾，公司进入稳健发展阶段，未来资本开支呈下降趋势，自由现金流水平将稳步提升。充足的现金流不仅为日常运营提供了有力保障，亦增强了公司应对市场波动、把握战略机遇的能力，为长期发展提供了坚实的资金支撑。
三、 双轮驱动：养殖主业提质 + 屠宰业务进阶，全产业链价值释放
3.1 生猪养殖：技术赋能，深挖单头猪生长潜能
当前，国内生猪养殖行业已进入质量提升阶段，行业竞争从规模扩张转向质量竞争。牧原股份顺应行业发展趋势，摒弃粗放式规模扩张模式，聚焦生猪养殖核心环节，通过技术创新与精细化管理，深挖单头猪生长潜能，推动养殖业务高质量发展。
育种领域，公司持续加大投入，组建专业育种团队，依托基因编辑、大数据分析、精准遗传评估等前沿技术，开展优良种猪选育工作，重点培育生长速度快、瘦肉率高、抗病能力强的种猪品种。优质种源不仅为公司养殖业务提供了坚实支撑，亦通过向市场供应优质种仔猪，推动行业品种改良升级。
营养研发方面，公司秉持“精准营养、高效养殖”理念，深入研究不同生长阶段生猪的营养需求，结合饲料原料特性与成本因素，精准优化饲料配方。通过建立先进的饲料研发实验室与中试基地，开展新原料开发、饲料加工工艺优化等工作，提升饲料利用率、降低饲料成本，同时保障生猪营养均衡，促进猪群健康生长，减少疫病发生，提升猪肉品质与安全性。
疫病防控方面，公司构建了完善的生物安全防控体系，从猪场选址、布局设计，到人员、车辆、物资进出管理，再到猪群日常监测与疫苗接种，实现全流程标准化管控。通过引入智能化监测系统，依托物联网、大数据、人工智能等技术，实现疫病早发现、早诊断、早治疗；同时加强与科研机构、高校合作，开展疫病防控技术研发，持续提升疫病防控能力，有效抵御非洲猪瘟等重大疫病风险。
智能化与数字化建设方面，公司走在行业前列，自主研发智能饲喂系统、智能环控系统、养殖管理软件等智能化设备与系统，实现养殖过程自动化、精准化、智能化控制。智能饲喂系统实现精准投料，减少饲料浪费；智能环控系统实时调控猪舍温湿度、通风等环境参数，优化生猪生长环境；养殖管理软件实现养殖数据实时采集、分析与管理，为养殖决策提供科学依据，有效提升养殖效率、降低人工成本。
为推动技术成果落地转化，公司建立完善的标准化管理体系与人员培训赋能机制，制定标准化养殖操作流程与技术规范，通过开展技术培训、技能竞赛等活动，提升员工专业能力，将先进养殖技术与管理经验推广至各场线，实现养殖效率整体提升。同时持续优化成本管控措施，通过流程优化、集中采购、规模协同等方式，进一步挖掘成本下降空间，巩固成本领先优势。
目前，公司成本低于11元/kg的场线出栏量占比达三分之一，验证了低成本技术路径的可行性。未来，公司将持续加大技术创新与管理优化投入，对标全球顶尖养殖水平，不断提升生产指标，推动整体养殖成本持续优化，筑牢核心竞争力。
3.2 屠宰肉食：扭亏为盈，迈向高附加值赛道
2025年，牧原股份屠宰肉食业务实现突破性发展，全年屠宰生猪超2800万头，同比翻倍增长，产能利用率大幅提升；第三季度首次实现单季度扭亏为盈，全年预计实现整体盈利，标志着公司屠宰肉食业务经营策略成效显现，正式进入高质量发展阶段。
此前，公司屠宰肉食业务受市场竞争激烈、品牌影响力不足、销售渠道有限等因素影响，曾面临阶段性亏损。为推动业务转型，公司加大屠宰设施建设投入，新建现代化、智能化屠宰加工厂，引进先进屠宰设备与生产工艺，优化屠宰流程，减少加工损耗，提升产能利用率与生产效率；同时聚焦市场需求，实施多元化销售策略，推动业务持续改善。
渠道建设方面，公司持续优化客户结构，一方面深化与大型农批经销商合作，依托其销售网络扩大产品市场覆盖面；另一方面重点开拓商超、新零售、餐饮及食品加工企业等B端大客户，建立长期稳定合作关系，提供定制化产品与服务，提升客户粘性。通过商超渠道直达终端消费者，提升品牌知名度；通过餐饮渠道定制化供应，匹配客户需求，进一步提升产品市场认可度。
产品结构优化方面，公司聚焦高附加值产品开发，引进先进分割设备与技术，提升分割品占比，推出里脊、五花肉、排骨等精细化分割产品，满足不同消费需求；同时加强品牌建设与包装设计，打造差异化品牌形象，提升产品附加值与市场竞争力，培育高端产品增长点。
猪副产品综合利用方面，公司与千红制药合资建设的千牧生物制药项目正式投产，利用猪小肠生产肝素钠药品、肠衣等产品，实现猪副产品高附加值转化，拓宽盈利渠道。未来，公司将持续深化猪副产品综合利用，挖掘产业链下游价值，实现“一头猪”价值最大化。
展望未来，公司屠宰肉食业务将围绕四大方向推进：一是稳步提升屠宰量，根据市场需求与经营规划，推进已规划屠宰产能落地，扩大规模效应，降低单位成本；二是深化渠道开拓与产品结构优化，加大B端大客户拓展力度，持续开发高附加值产品，增强盈利能力；三是提升运营效率，通过智能化生产调度、精细化成本管理、数字化管理升级，持续降本增效，同时加强管理团队建设，提升专业化管理水平；四是强化产业链协同，通过屠宰业务捕捉市场需求信息，反哺养殖端育种与生产管理，实现养殖与屠宰业务无缝对接，开展全价值管理，提升产品品质，创造价值增益。
依托全产业链优势，公司通过养殖与屠宰业务联动管理，实现资源优化配置，提升产品质量与附加值，推动全产业链价值持续释放。
四、 出海蓝图：东南亚先行，轻资产模式撬动全球市场
4.1 首站布局：越南项目验证技术输出可行性
牧原股份立足全球视野，启动国际化战略布局，结合市场潜力与产业需求，将东南亚地区确定为出海首站，逐步推进全球市场拓展，打造国际化农牧企业。
东南亚地区人口密集、经济持续发展，居民生活水平提升带动猪肉消费需求稳步增长，据市场研究数据预测，未来几年该地区猪肉消费市场年增长率将维持在5%-8%，市场潜力广阔。同时，东南亚地区生猪养殖行业面临非洲猪瘟疫情冲击、养殖技术落后、设施陈旧、智能化水平低等问题，市场供应存在缺口，为牧原股份凭借技术与管理优势进入该市场提供了契机。
2024年，牧原股份以技术服务为切入点，正式进入越南市场，与当地养殖企业建立合作关系，输出先进养殖技术与管理经验，助力当地企业提升养殖效率与生物安全防控水平。公司派遣专业技术团队，深入当地养殖场开展全面评估，针对性提供猪场改造、饲料配方优化、疫病防控体系建设等全方位指导与支持：引入智能空气过滤系统与自动化环控设备，改善养殖环境，降低疫病传播风险；结合越南当地饲料资源特点，优化饲料配方，提升饲料利用率、降低养殖成本；建立标准化生物安全管理制度，规范人员、车辆、物资进出流程，强化猪群健康监测与疫苗接种，保障猪群健康生长。
经过一年的实践与探索，2025年牧原股份在越南的首个智能养殖楼房项目正式落地，该项目设计年出栏生猪160万头，全面采用公司自主研发的智能化养殖技术与标准化管理模式。项目通过智能饲喂、智能环控、数字化管理等系统应用，实现养殖过程自动化、精准化控制，大幅提升养殖效率、降低生产成本，同时最大化利用土地资源；依托完善的生物安全防控体系，有效抵御非洲猪瘟疫情风险，保障项目稳定运营。
越南智能养殖项目的成功运营，不仅为当地市场提供了稳定的猪肉供应，缓解供需矛盾，亦为当地养殖企业树立了行业标杆，推动当地生猪养殖行业技术升级与产业发展。该项目的落地，充分验证了公司国内成熟养殖技术与管理经验在海外市场的可复制性与有效性，为后续东南亚及全球市场拓展奠定了坚实基础，提升了公司在国际市场的品牌影响力。
4.2 拓展路径：轻资产切入，多元化模式推进
考虑到海外市场环境复杂，不同国家和地区在养殖模式、政策法规、文化习俗等方面存在显著差异，牧原股份采取审慎推进的国际化策略，在出海初期以技术服务、设备销售等轻资产模式切入市场，降低市场进入风险，同时深入调研市场需求，积累海外运营经验。
技术服务方面，公司充分发挥生猪养殖领域技术优势，为海外合作伙伴提供全方位专业服务，涵盖猪场规划设计、建设施工、养殖技术培训、疫病防控方案制定等多个环节。根据当地气候、土地资源、养殖习惯等实际情况，优化猪场布局与猪舍设计；通过现场指导、集中培训等方式，向当地养殖人员传授先进养殖技术与管理经验，提升其专业能力；结合当地疫病流行特点，制定针对性防控措施，助力合作伙伴降低疫病风险、提升养殖效益，同时建立良好的合作关系，为后续业务拓展积累资源。
设备销售方面，公司依托自主研发的智能化养殖设备，包括智能饲喂系统、智能环控系统、数字化管理软件等，通过与海外经销商合作，拓展国际设备市场。公司产品具备操作便捷、性能稳定、智能化水平高、适配性强等优势，可满足不同规模养殖场需求；同时提供设备安装调试、售后维修等一站式服务，保障产品正常使用，提升客户体验，逐步扩大国际设备市场份额，推动全球生猪养殖行业智能化升级。
随着海外市场调研的深入与运营经验的积累，公司将结合不同国家和地区的市场特点与发展潜力，探索多元化国际化业务模式。新建产能方面，将在猪肉消费潜力大、投资环境良好的地区，规划建设现代化养殖基地与屠宰加工厂，实现全产业链布局，提升产品质量管控能力与市场竞争力，满足当地市场需求。
收并购方面，公司将重点关注海外具有一定规模、市场份额及资源优势的养殖企业或产业链相关企业，通过收并购快速切入目标市场，获取当地市场渠道、品牌资源、技术人才等核心资产，实现资源优化配置与业务协同发展；同时加强目标企业尽职调查与整合规划，确保并购后企业与公司战略、文化、管理模式深度融合，发挥协同效应，提升海外业务整体效益。
为保障国际化战略有序推进，公司已组建专业海外业务团队，团队涵盖市场营销、技术研发、财务管理、风险管理等多个领域，具备丰富的国际市场经验与跨文化沟通能力。目前，海外业务团队正重点考察菲律宾、泰国等东南亚市场及其他具有潜力的国际市场，通过与当地政府、企业、行业协会等沟通交流，全面调研市场环境、养殖模式、政策法规、风土人情等情况，评估投资风险与合作机遇，结合公司战略规划与核心优势，制定差异化区域发展目标与实施路径，确保海外业务稳步推进、实现可持续发展。
五、 行业洞察：顺应调控趋势，以成本优势穿越猪周期
5.1 政策响应：主动调控产能，助力行业稳价
2025年，国家为平衡生猪市场供需、促进生猪价格平稳运行，实施生猪产能综合调控政策，引导行业从无序扩张向稳定健康、高质量发展转型，推动生猪产业实现供需动态平衡。
作为生猪养殖行业龙头企业，牧原股份积极响应国家政策号召，主动履行社会责任，发挥产能调控带头作用，从“减母猪、降体重、控二育”三个维度采取针对性措施，助力市场供需平衡。“减母猪”方面，通过优化种猪结构，合理调整能繁母猪存栏量，截至2025年12月末，公司能繁母猪存栏量降至323.2万头，有效减少市场潜在供给，缓解供给压力；“降体重”方面，根据市场价格走势与供需情况，科学调整生猪出栏体重，避免过度育肥导致供给过剩，兼顾养殖效益与市场稳定；“控二育”方面，严格规范养殖流程，加强二次育肥行为管控，通过协议约束、市场监测等方式，引导养殖户理性养殖，共同维护市场秩序。
在国家政策调控与市场自发调节的协同作用下，2025年生猪市场供需结构逐步改善，生猪价格逐步回归合理区间，为行业可持续发展奠定了坚实基础。牧原股份的主动调控举措，充分体现了行业龙头的责任与担当，未来公司将继续顺应行业调控趋势，发挥技术与管理优势，引领行业向绿色、高效、稳定方向发展。
5.2 猪价展望：2026 年上半年偏弱，下半年有望反弹
中国作为全球最大猪肉消费市场，生猪价格主要由市场供需关系主导，长期呈现典型的四年周期性波动特征（即“猪周期”）。自非洲猪瘟疫情发生以来，国内生猪养殖行业格局发生深刻变革，规模化养殖快速发展，行业集中度大幅提升，小型养殖场因疫病防控能力弱、抗风险能力不足逐步退出市场，大型养殖企业凭借资金、技术、管理优势扩大市场份额，有效稳定了生猪供给，平抑了价格波动幅度。同时，规模化养殖推动行业生产效率显著提升，进一步增强了市场供给稳定性。
2025年，国内生猪市场均价约为13.5元/kg，同比下降17.3%；能繁母猪存栏量从2024年末的4078万头降至2025年12月的3961万头，产能调控成效逐步显现。结合行业供需格局与周期规律，预计2026年生猪价格将呈现“上半年偏弱、下半年反弹”的走势：上半年，前期产能调控成效尚未完全释放，市场供给仍相对充足，且春节后消费进入淡季，猪价可能面临阶段性压力；下半年，随着产能调控效果持续显现，供需结构进一步优化，叠加中秋、国庆等节日消费拉动，猪肉消费需求提升，猪价有望实现反弹回升。
作为行业领军企业，牧原股份始终秉持对市场的敬畏之心，不依赖猪价预测调整生产销售节奏。公司明确将发展重心聚焦于管理优化与技术创新，通过持续降本增效，提升抗周期能力——在低猪价周期，依托较低的现金成本实现经营活动现金流净流入，有效抵御市场风险；长期来看，公司将盈利基础建立在成本领先带来的行业超额利润上，而非依赖猪价波动红利，通过持续巩固成本优势，保障经营业绩长期稳定，为股东创造持续价值回报，同时引领行业高质量发展。
六、 绿色担当：种养循环助农，环保技术引领行业升级
6.1 种养结合：打造循环经济体，赋能乡村振兴
牧原股份始终将绿色发展与乡村振兴战略深度融合，秉持“带动乡村共生共荣”的发展理念，在发展自身产业的同时，积极履行社会责任，探索出一条农牧循环、助农增收的可持续发展路径。
公司创造性实践“一个养殖场就是一个循环经济体”的发展模式，核心在于实现养殖与种植的有机融合，推动资源循环利用与生态和谐共生。针对养殖过程中产生的猪粪尿等废弃物，公司通过自主研发的先进处理技术，将其转化为富含氮、磷、钾等营养元素的优质水肥；在全国1100余个养殖场周边铺设支农管网，将优质水肥无偿供应给周边农户，替代传统化肥，实现废弃物资源化利用，同时降低农业生产成本。
2025年，该种养循环模式成效显著，全年惠及农田492万余亩，改良盐碱地31.82万亩，治理荒漠9.2万亩，助力农民增收超10亿元；近5年累计助农增收超50亿元，切实发挥了农牧产业赋能乡村振兴的作用。优质水肥的应用，不仅减少了化肥使用量，更改善了土壤结构、提升了土壤肥力，推动农业绿色可持续发展，实现了经济效益、生态效益与社会效益的统一。
为提升水肥利用效率，公司组建了由300名农学专业背景大学生组成的农艺师团队，扎根乡村、深入田间地头，为农户提供全方位农技服务。团队通过测土配方，结合土壤肥力与农作物生长需求，指导农户科学使用水肥；开展农技培训，传授科学种植知识与先进技术，帮助农户提升种植水平，实现粮食增产、品质提升，进一步拓宽农民增收渠道。
6.2 环保创新：五台阶标准，实现碳减排与无臭气排放
牧原股份高度重视环境保护工作，秉持“不转嫁成本、不遗留隐患、不推卸责任”的发展原则，自设“零排放、无隐患、无臭气、减雾霾、碳减排”的环保“五台阶”标准，以高于行业的要求推动绿色发展，引领农牧行业环保升级。
碳减排方面，公司依托种养循环模式，实现废弃物资源化利用，减少温室气体排放；通过优化饲料配方、提升饲料利用率，降低生猪废弃物产生量，减少甲烷排放；在猪舍建设与运营中采用节能设备与技术，降低能源消耗，进一步压缩碳排放空间。目前，公司每公斤猪肉碳排放量仅为0.9kgCO?e，较国际均值1.8kgCO?e降低50%，处于国际领先水平，为全球农牧行业碳减排提供了可借鉴的实践经验。
降氨除臭方面，公司投入大量研发资源，创新研发智能空气过滤猪舍，该猪舍不仅具备高效生物安全防控能力，可有效抵御非洲猪瘟等重大疫病传播，更通过出风端三级净化系统，实现灭菌、除臭、降氨、减霾的多重效果。三级净化系统采用物理、化学、生物协同净化技术，层层过滤空气中的杂质、有害气体与异味物质，处理后排出的空气清洁度优于自然风，有效改善了养殖场周边空气质量，实现了养殖与环境的和谐共生。
结语：从行业龙头到全球标杆，牧原的高质量发展之路
牧原股份成功实现“A+H”两地上市，以双资本平台为支撑，锚定成本领先、技术创新、全球化拓展三大核心战略，在生猪养殖行业从规模竞争向质量竞争转型的关键时期，既筑牢了全产业链内生增长壁垒，又以轻资产模式撬动海外增量市场，彰显了行业龙头的综合实力与发展格局。未来，随着港股募资项目落地与国际化战略推进，牧原股份有望从中国生猪养殖龙头企业，逐步成长为引领全球农牧产业高质量升级的标杆主体。
数据来源
1. 牧原股份2025年年报、2026年港股上市招股书及公告。
2. 申万宏源、中信证券、天风证券等多家券商发布的关于牧原股份及生猪养殖行业的研究报告。
3. 国家统计局、农业农村部发布的生猪养殖行业相关数据及政策文件。
4. 彭博社、路透社等国际财经媒体关于全球生猪养殖行业的报道与分析。
5. 中国畜牧业协会、世界养猪业协会等行业协会发布的行业数据与发展报告。
|
