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生猪养殖：稳规模降成本，深挖单头盈利潜力
在生猪养殖领域，牧原股份始终保持行业领军地位。2026年，公司围绕生猪养殖业务制定了明确的发展策略，核心聚焦规模稳定与成本优化。从出栏目标来看，结合行业周期波动、市场供需格局及自身经营节奏，牧原股份明确2026年商品猪销售目标为7500万头—8100万头，延续规模化稳健发展态势。2025年，公司已实现商品猪出栏7798.1万头，稳居全球生猪养殖龙头地位，为2026年目标达成奠定了坚实的产能与运营基础，进一步巩固了行业规模优势与市场影响力。
成本控制是生猪养殖企业的核心竞争力，牧原股份在成本管理方面表现突出，处于行业领先水平。2025年，公司生猪养殖完全成本降至12元/公斤，同比大幅下降2元/公斤，成本优势显著。2026年，尽管面临饲料原料价格小幅上涨的外部压力，公司仍明确提出成本管控目标，力争将全年生猪养殖平均成本降至11.5元/公斤以下，目前部分优秀场线已实现11元/公斤以下的成本控制水平，为整体目标达成提供了实践支撑。
为实现2026年成本管控目标，牧原股份明确了四大落地路径，全方位推进降本增效工作。
疫病防控是成本管控的关键环节。公司构建全流程疾病净化体系，针对后备猪、仔猪、肥猪等不同养殖阶段，建立涵盖非瘟、蓝耳病等主要疫病的全方位防控与净化方案，通过强化一线执行力度，保障猪群健康水平，提升猪群存活率，从源头减少疫病带来的养殖损失，夯实成本管控基础。
管理优化方面，公司持续完善员工激励机制，通过科学合理的绩效体系设计，充分调动员工及管理干部的工作积极性与执行效能，强化内部核心团队的凝聚力与稳定性，推动养殖运营精细化水平持续提升，实现管理效能向成本优势的转化。
育种升级是降本增效的重要支撑。依托超健康育种平台，公司加大种猪育种投入，目前生猪育种中心已正式投入使用，有效提升了种猪的繁殖性能、生长性能及肉质品质。通过育种技术升级，不仅能够提高生猪出栏效率，还能提升猪肉产品附加值，兼顾肉质溢价，进一步挖掘单头生猪的盈利空间。
智能赋能为养殖生产提质降本提供了技术支撑。公司持续将前沿技术应用于兽医、育种等养殖全环节，将传统经验型养殖模式转化为标准化、智能化的算法模型，降低人员操作门槛，提升人员工作效率，推动养殖生产向标准化、高效化转型。同时，智能巡检机器人、智能饲喂、智能环控等设备的广泛应用，实现了养殖环境与猪只体征的实时监测，精准调控温湿度、饲喂量等关键参数，全方位提升规模化养殖的精细化水平。
屠宰肉食：量利齐升，全产业链价值释放
在生猪养殖业务稳健发展的基础上，牧原股份屠宰肉食业务在2025年实现突破性发展，成为公司业绩增长的重要引擎。2025年作为牧原屠宰业务的“破局之年”，全年完成生猪屠宰2866.3万头，同比增长128.9%；产能利用率达98.8%，创历史新高，产能资源得到充分利用，运营效率显著提升。
财务数据显示，2025年牧原屠宰肉食业务实现营收452.28亿元，同比增长86.32%，占公司总营收比重提升至31.4%，并首次实现年度盈利。这一系列数据充分彰显了公司屠宰肉食业务的发展潜力与核心竞争力，标志着牧原股份全产业链布局迈出实质性步伐，产业链协同效应初步显现。
展望2026年，牧原股份将持续加码屠宰肉食业务，推动板块实现持续增长。公司计划进一步扩大屠宰量，同时在年度资本开支中安排10亿至15亿元，专项用于屠宰端新建项目建设与产能提升，为屠宰量增长提供坚实的产能保障，推动业务规模持续扩大。
为进一步提升屠宰肉食板块盈利能力，公司将重点推进销售渠道拓展与产品结构优化工作。在销售渠道方面，持续优化客户结构，积极开拓商超、新零售、餐饮及食品加工企业等核心大客户资源，建立长期稳定的合作关系，扩大产品市场覆盖范围，提升市场占有率。
在产品结构优化方面，公司将聚焦市场客户需求，开展定制化服务与高附加值产品研发，提升分割品占比。通过精细化分割，满足不同消费群体的个性化需求，提升产品附加值，增强产品市场竞争力与盈利能力，进一步挖掘屠宰环节的增值空间。
海外布局：以越南为锚，技术出海谋全球发展
海外业务是牧原股份长期发展战略的核心组成部分，2026年公司海外布局重点聚焦越南市场，明确核心发展目标为落地养殖产能、打通技术落地路径及组建本地化运营团队。为保障海外业务稳步推进，公司将2026年海外业务资本开支控制在10亿元以内，采取低投入、稳推进的发展节奏，确保海外业务稳步落地、有序拓展。
牧原股份在越南市场的布局已提前启动，2024年与BAF越南农业股份公司签订战略合作协议，为其提供猪场设计建设、生物安全、环保等全方位解决方案及技术服务，推动人工智能技术在养殖产业链中的应用。2025年3月，公司子公司瑞谷国际农产有限公司投资设立境外全资子公司越南牧原有限公司，主要开展生猪养殖技术服务、智能化养殖设备供应等业务。近期，公司对外披露越南专项招聘计划，以30万元/年至50万元/年的综合薪资，招募海外工程项目经理、海外造价管理、海外规划设计等岗位人才，所有岗位均外派至越南西宁省，要求具备越南语、英语沟通能力，聚焦猪舍建筑相关领域，为越南业务落地提供人才支撑，目前各项布局工作正有序推进。
未来，牧原股份将以越南为起点，逐步拓展更多海外市场，探索多元化合作模式。公司计划将国内成熟的猪舍设计、营养研发、疫病防控、智能装备、环保治理等技术体系，打造为可复制、可推广的标准化方案，向全球更多国家和地区输出，构建全球化竞争优势。通过技术出海，公司不仅能够将自身技术优势转化为国际市场竞争力，还能提升全球品牌影响力，推动公司从国内龙头企业向全球生猪养殖行业领军者转型。
财务与资本：审慎经营，保障现金流稳定
面对生猪行业周期性波动的市场环境，牧原股份2026年将采取审慎经营策略，将现金流安全与持续经营作为首要原则，确保公司财务韧性。当前生猪行业市场行情复杂多变，猪价波动、饲料成本变化及疫病风险等因素均可能对企业财务状况造成冲击，因此公司不急于推进降负债工作，重点聚焦现金流管理，保障企业稳健运营。
2026年，公司全年资本开支预计约100亿元，较2025年有所下降，体现了公司审慎的投资理念，重点聚焦资金合理配置与使用效率提升，不再盲目追求规模扩张，而是聚焦核心业务提质增效。
在整体资本开支下降的背景下，公司对屠宰端的资本开支规划有所提升，重点投向屠宰产能建设与销售渠道拓展。这一布局充分体现了公司对屠宰肉食业务的重视，以及推动全产业链协同发展的战略思路。通过加大屠宰端投入，提升自宰比率，实现养殖与屠宰全价值链联动管理，进一步挖掘产业链增值空间，推动全产业链协同发展，增强公司整体抗风险能力与盈利能力。
牧原股份2026年的财务与资本策略，是基于行业不确定性制定的稳健发展方案，既充分考虑了当前市场风险，也为公司长期发展奠定了坚实的财务基础，保障公司在复杂市场环境中实现稳健运营、持续发展。
总结与展望：牧原的未来之路
牧原股份2026年的战略规划涵盖生猪养殖、屠宰肉食、海外布局及财务资本四大核心领域，各板块目标明确、路径清晰，相互关联、协同发力，共同构成公司未来发展的整体蓝图，为公司持续稳健发展提供了明确指引。
生猪养殖板块作为公司核心业务，稳规模、强降本的发展策略将进一步巩固其行业龙头地位，通过持续深挖单头生猪盈利空间，为公司整体盈利提供坚实支撑。依托成本管控优势，公司能够有效抵御猪价波动带来的市场风险，保持盈利能力稳定，进一步扩大行业竞争优势。
屠宰肉食业务的量利齐升，标志着公司全产业链布局取得阶段性成果。从生猪养殖到屠宰加工、终端销售的全产业链协同发展，不仅能够提升公司整体盈利能力，还能增强公司抵御行业周期波动的能力，成为公司未来业绩增长的核心引擎。随着屠宰量持续增长、销售渠道不断拓展及产品结构持续优化，公司屠宰肉食业务的市场影响力将进一步提升，产业链增值潜力将得到充分释放。
海外布局以越南为起点，技术出海战略的推进将助力公司打开国际市场，构建全球化竞争优势，是公司实现长远发展的重要布局。通过输出成熟的养殖技术与标准化方案，公司将逐步拓展全球业务版图，提升国际品牌影响力，推动公司向全球生猪养殖行业领军者迈进，为公司长期发展开辟新的增长空间。
审慎的财务与资本策略为公司稳健发展提供了坚实保障，通过聚焦现金流安全、优化资本开支配置，确保公司在行业波动中保持稳定运营。对屠宰端的重点投入，将进一步推动全产业链协同发展，提升公司整体运营质量与盈利能力，为公司战略目标的实现提供财务支撑。
总体来看，牧原股份凭借清晰的战略规划、强大的执行能力及持续的创新精神，具备较强的发展韧性与增长潜力。未来，公司将持续引领生猪养殖行业高质量发展，不断提升核心竞争力，为投资者创造稳定回报，为社会提供优质猪肉产品，实现企业与行业的协同发展。
数据来源：牧原食品股份有限公司于3月28日晚间披露的投资者关系活动记录表
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