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一、开篇速览：2月6日主力2605合约核心数据直击
1.1核心交易数据汇总：震荡收跌，区间博弈特征显著
截至2026年2月6日15:00收盘，生猪期货主力合约2605（LH2605）完成当日交易，核心交易数据如下：开盘价11685元/吨，收盘价11649元/吨，较前一交易日下跌80元/吨，跌幅0.68%；日内最高价11700元/吨，最低价11580元/吨，日内波动区间120元/吨；成交量48568手，持仓量维持在合理区间范围内。整体来看，当日合约呈现“低开震荡、小幅收跌、区间博弈”的运行特征，多空双方力量处于相对均衡状态。
结合近期市场走势分析，本次收盘价下跌并非孤立市场波动，而是主力2605合约进入11500-11700元/吨震荡区间后的阶段性正常调整。当日合约既未突破前期压力位，也未跌破核心支撑位，市场多空双方博弈态势趋于温和。下文将从日内走势复盘、波动驱动因素解析、关键点位研判、后市走势预判等维度，对当日合约走势进行全面拆解，为期货投资者、生猪养殖主体及行业从业者提供专业参考依据。
1.2近期走势趋势解析（附图表）：主力合约维持区间震荡
为直观呈现主力2605合约近期运行脉络，本文援引金投网生猪期货主力2605合约走势图（如下图所示）。从走势图可清晰观察到，近5个交易日内，主力2605合约始终在11500-11700元/吨区间震荡运行，多空双方力量相对均衡，未形成明确的趋势性行情，区间博弈成为当前市场核心运行特征。
具体来看，2月1日合约小幅冲高至11720元/吨后，受供应端压力持续传导影响逐步回落；2月4日触及近期低点11560元/吨后，依托核心支撑位实现小幅回弹；2月6日合约延续震荡运行态势，最终收跌0.68%，收盘价仍处于区间中枢位置。通过该走势图，可明确当日11649元/吨收盘价在近期震荡周期中的定位，同时能够清晰把握当前市场缺乏明确趋势指引、以区间博弈为主的核心特征。
[此处插入金投网生猪期货主力2605合约近5个交易日走势图]
二、日内走势复盘：分时段拆解，波动逻辑清晰
2.1早盘（9:00-10:30）：低开震荡，承压运行
今日早盘开盘，主力2605合约以11685元/吨低开，开盘后快速下探至11620元/吨附近，随后逐步回弹至11660-11680元/吨区间震荡整理。当日早盘合约承压运行的核心驱动因素为现货市场拖累及市场情绪谨慎：卓创资讯数据显示，2月5日全国生猪日度均价为11.96元/公斤，环比微跌0.04元/公斤，现货市场的疲软表现直接传导至期货市场，对期货价格形成明显压制；同时，临近春节假期，部分投资者出于节前避险需求选择获利了结，资金呈现小幅出逃态势，进一步加剧早盘期货价格承压，期间未出现明显多头拉升动作，市场观望情绪占据主导。
2.2午盘（13:30-14:30）：区间博弈，多空胶着
午盘开盘后，主力2605合约进入11640-11700元/吨窄幅区间博弈阶段，日内最高价触及11700元/吨，日内最低价下探至11580元/吨，波动幅度较早盘有所扩大，但始终未突破区间运行限制。从资金博弈来看，一方面，部分多头资金借助低位布局机会，依托11580元/吨附近支撑位小幅拉升合约价格，推动合约回弹至11680元/吨附近；另一方面，空头资金持续发力，在11700元/吨压力位附近主动打压，抑制价格进一步上行，多空双方力量相对均衡，博弈陷入胶着。截至午盘结束，成交量逐步放大至4.5万手左右，充分反映出区间内多空博弈的激烈程度。
2.3尾盘（14:30-15:00）：小幅回落，收于区间中枢
尾盘时段，市场情绪再度转向谨慎，部分多头资金出于对节前市场波动加剧的担忧，选择获利离场，多头支撑力度持续减弱，期货价格呈现小幅回落态势，从11680元/吨附近逐步下行至11649元/吨，最终以该价格收盘。尾盘阶段未出现明显恐慌性抛售及多头集中拉升行为，成交量维持在48568手，持仓量呈现小幅缩减态势，充分反映出市场对节前走势的谨慎预期，多数投资者选择持币观望，未进行盲目跟风操作，最终合约收跌0.68%，贴合日内整体震荡偏弱的运行基调。
三、波动驱动因素解析：多维视角拆解，四大核心因素主导市场走势
3.1现货联动：现货疲软，传导压制期货价格
期货价格与现货市场存在紧密联动关系，当日主力2605合约的偏弱运行态势，核心驱动力之一为现货市场的疲软表现。截至2月5日，全国生猪现货均价为11.96元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价为12.66元/公斤（环比微涨），但四川、广东等南方主销区现货价格呈现下跌态势，市场整体呈现“北强南弱”的价格格局。南方市场养殖端维持正常出栏节奏，但需求端跟进力度不足，价格下跌态势直接传导至期货市场，导致期货市场多头信心不足，难以形成有效拉升动力；同时，当前猪肉零售价格维持在22-24元/公斤区间，消费端支撑力度有限，进一步拖累现货价格走势，间接对期货市场形成压制。
3.2供应端：产能充足，长期压力未缓解
供应端的充足格局，是近期主力2605合约难以形成上行趋势的核心制约因素。截至2025年末，全国能繁母猪存栏量为3961万头，虽较年内高点有所回落，但仍高于国家设定的3900万头正常保有量，这意味着未来10-12个月商品猪供应仍具备充足保障。同时，行业生产效率（PSY）大幅提升至24.34头，当前3961万头能繁母猪的供应能力，相当于过往4800万头母猪的供应水平，进一步加剧了供应端的压力。
此外，近期南方地区二次育肥周期接近尾声，阶段性出栏量有所增加，短期市场供应压力进一步加大；大型养殖集团按照既定计划维持平稳出栏节奏，部分中小养殖户出于节前规避风险的考虑，加快生猪出栏速度，多重因素叠加导致供应端压力持续显现，不仅压制期货价格上行，同时也是当日合约收跌的重要支撑因素。
3.3政策面：量化调控托底，短期影响有限
2026年中央一号文件正式发布，文件明确对生猪产能实施量化硬调控，将能繁母猪正常保有量锁定在3900万头，划定92%-105%的绿色调控区间，同时对25家头部养殖企业下达减产任务，截至目前该任务已完成约50%。该政策的核心目标为打破生猪行业“产能过剩-价格下跌-产能缩减-价格上涨”的循环怪圈，推动行业向高质量发展转型，长期来看，将逐步缓解市场供应过剩压力，稳定行业市场预期。
但从短期来看，政策调控的实际效果尚未充分显现，当日主力2605合约走势未受到明显提振，核心原因在于政策落地及效果传导需要一定周期，短期内市场供应充足的格局难以发生根本性改变，且市场对该政策的消化已基本完成，未形成新的多头驱动力量。同时，农业农村部持续开展市场监测工作，引导养殖主体合理安排出栏节奏，防范价格大幅波动，在一定程度上抑制了期货价格的波动幅度。
3.4资金与情绪：节前资金离场，观望情绪浓厚
资金面与市场情绪对当日合约走势起到了重要的辅助作用。临近春节假期，期货市场资金呈现明显的“节前避险”特征，部分前期布局的多空资金纷纷选择获利了结，导致当日主力2605合约资金呈现小幅净流出态势。尽管当日成交量达到48568手，但相较于近期均值未出现明显放大，反映出市场参与度呈现阶段性下降态势。
同时，市场情绪整体偏向谨慎，多数投资者出于对春节期间现货市场波动、政策调整等不确定性因素的担忧，选择节前持币观望，未进行盲目建仓操作，导致多空双方均未形成有效发力，合约始终维持区间震荡运行。此外，当前猪粮比处于5.44:1的低位水平，低于6:1的行业盈亏平衡线，养殖主体持续处于亏损状态，导致市场整体信心偏弱，该情绪间接传导至期货市场，进一步抑制了多头情绪。
四、关键点位解析：支撑与压力明确，区间博弈延续
结合当日合约走势及近期波动规律，主力2605合约当前的核心支撑位与压力位已明确，后续走势将重点围绕区间博弈展开，唯有突破关键点位，才有可能形成明确的趋势性行情。
4.1支撑位：11580-11600元/吨区间
当日主力2605合约下探至11580元/吨后快速回弹，表明该点位具备较强的支撑力度，同时11600元/吨作为整数关口，亦是市场普遍认可的核心支撑位。该支撑位的形成主要源于两方面因素：一是近期震荡区间的低位支撑作用，多次下探均未实现有效跌破；二是部分多头资金在该区间主动布局，依托现货市场的阶段性支撑，形成稳定的买盘力量。若后续合约能够守住该支撑位，有望继续维持区间震荡运行；若该支撑位被有效跌破，则合约可能进一步下探至11500元/吨附近，考验前期低点的支撑力度。
4.2压力位：11700-11720元/吨区间
当日主力2605合约最高触及11700元/吨后快速回落，表明该点位压力较强，同时11720元/吨作为近期震荡区间的高点，构成核心压力位。该压力位的形成主要源于供应端压力与空头资金打压：供应端充足的格局导致多头信心不足，难以推动价格突破该点位；同时，部分空头资金在该区间主动打压，获利了结与新空开仓行为叠加，形成较强的卖盘力量。若后续合约能够有效突破该压力位，有望打开上行空间，向11800元/吨附近迈进；若始终无法突破该压力位，则合约将继续维持区间震荡，甚至可能再度回落测试支撑位。
五、后市走势预判：短期震荡为主，中期静待拐点
5.1短期预判（1-3个交易日，节前）：区间震荡运行，波动幅度收窄
短期来看，主力2605合约将继续维持11580-11700元/吨区间震荡运行，波动幅度大概率呈现逐步收窄态势。核心逻辑如下：一是节前资金离场趋势明显，市场参与度逐步下降，多空双方均难以形成有效发力，难以突破关键点位限制；二是现货市场将持续维持疲软态势，需求端支撑不足，难以推动期货价格大幅上行，同时政策托底作用与支撑位买盘力量，将有效抑制价格大幅下行；三是市场观望情绪浓厚，多数投资者选择节前持币观望，盲目跟风操作行为减少，进一步压缩价格波动空间。综合研判，节前剩余交易日内，合约将在既定区间内窄幅震荡，涨跌幅度均将维持在合理区间。
5.2中期预判（1-2个月，节后至二季度）：静待供需拐点，呈现温和复苏态势
中期来看，主力2605合约走势将逐步清晰，大概率呈现“先抑后扬”的运行态势，供需拐点的显现将成为走势转向的核心驱动。结合行业周期规律与政策导向，核心预判如下：一是节后市场将进入传统消费淡季，现货市场需求将进一步疲软，期货价格可能出现短暂下探，测试11500元/吨附近支撑力度；二是中央一号文件量化调控效果将逐步显现，头部企业减产与低产母猪淘汰工作稳步推进，能繁母猪存栏量将逐步向合理区间靠拢，供应端压力将持续缓解；三是结合能繁母猪存栏周期规律，2025年下半年启动的产能加速去化效果，将于2026年二季度末逐步传导至供给端，叠加“贴秋膘”等消费旺季临近，需求端有望逐步回暖，市场供需格局将实现阶段性改善。
参考光大期货及行业专家研判观点，2026年生猪市场基本面不支撑价格出现大涨大跌态势，整体将呈现“低位趋稳、前低后高”的运行特征。主力2605合约中期有望在二季度末迎来走势拐点，开启温和回升通道，但上涨空间将受到生产效率提升与冻品库存压力的制约，难以出现大幅暴涨行情。
六、实操指引：期货投资者与养殖主体应对策略
6.1期货投资者：严控风险，坚持区间操作原则
针对期货投资者，结合当前市场走势及预判，提出两点核心操作建议：一是短期以区间操作为主，依托11580元/吨支撑位轻仓布局多单，依托11700元/吨压力位轻仓布局空单，严格设置止盈止损点位（止盈20-30元/吨，止损15-20元/吨），杜绝盲目追涨杀跌行为，有效规避节前市场波动风险；二是节前尽量缩减持仓规模，避免持有大量仓位过节，防范春节期间现货市场波动、政策调整等不确定性因素带来的潜在风险，节后根据合约走势突破方向，逐步调整仓位布局策略。
同时，需密切关注核心数据变动情况，重点跟踪能繁母猪存栏量、现货价格走势、主力合约持仓变化及政策动态，结合市场变化及时调整操作策略，坚守理性投资原则。对于中长期投资者，可在合约触及11500元/吨附近低位时，逐步布局少量多单，静待中期回升拐点显现。
6.2养殖主体：合理规划出栏，强化成本管控能力
针对生猪养殖主体，期货合约走势能够直观反映市场预期，结合当前期货市场走势及行业格局，提出两点核心应对建议：一是合理规划生猪出栏节奏，避免节前集中出栏导致价格承压，同时杜绝盲目压栏惜售行为，可结合自身养殖规模与成本水平，实行分批出栏策略，锁定现有利润空间，有效规避节后价格回落风险；二是强化养殖成本管控，密切关注饲料市场价格动态，筛选高性价比饲料产品，优化饲料配方，同时推行科学养殖模式，强化疫病防控体系建设，提升生猪免疫力，减少疫病造成的损失，缓解当前猪粮比偏低带来的亏损压力。
此外，需密切关注中央一号文件量化调控政策导向，积极响应政策号召，淘汰低产低效能繁母猪，优化养殖结构，提升养殖效益；同时关注期货市场走势，合理运用期货套期保值工具，锁定生猪出栏价格，提升自身抗市场波动能力，静待中期价格回升。
七、互动话题：你怎么看主力2605后市走势？
本文已对2026年2月6日生猪期货主力2605合约走势进行全面拆解分析，涵盖日内波动特征、驱动因素、关键点位研判、后市走势预判及实操指引，力求为期货投资者、养殖主体及行业从业者提供专业、实用的参考依据。在此，诚邀各位读者在评论区留言互动，探讨市场走势：您认为主力2605合约节前能否突破11700元/吨压力位？节后合约走势将呈现下跌态势还是回升态势？养殖主体可分享自身出栏计划，期货投资者可交流操作思路，共同探讨生猪期货与现货市场后续运行走向，欢迎积极参与讨论。
数据来源：大连商品交易所官网、同花顺金融数据库、金投网、卓创资讯、农业农村部、2026年中央一号文件、农业农村部、光大期货
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