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5月生猪市场价格缘何下行？
肉类食品网 http://www.meat360.cn 2025/5/31 8:23:54 关注：148 评论： 我要投稿
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价格持续下行，市场寒意渐浓
近期，生猪市场价格走势引发广泛关注，养殖户面临较大压力。5 月 29 日当周，全国生猪产区均价为 14.5 元 / 公斤，较上月末下跌 0.32 元 / 公斤；销区均价为 14.89 元 / 公斤，较上月末下跌 0.41 元 / 公斤。价格的持续下行，促使我们从供应、需求、养殖利润与产能等多个维度深入剖析猪价下跌的内在原因及未来发展趋势。
供应端：出栏积极性大增，压力逐步凸显
规模企业：增幅有限，压力仍存
在供应端，规模企业的动态备受瞩目。根据机构预估数据，涌益口径预估 5 月规模企业出栏计划环比增加 1.98%，我的农产品口径预估出栏计划环比增加 1.22% 。尽管数据显示有增长趋势，但增幅相对较低。究其原因，前期产能数据以及养殖端的压栏行为是重要影响因素。前期产能的积累使得当前企业实际生猪存栏量处于高位，加之此前养殖户压栏，导致可供出栏的猪源数量维持在较大规模。
从企业高频出栏完成率数据来看，截至 5 月 20 日，规模企业出栏完成率为 64.93%，整体进度较为缓慢。虽此后规模企业出栏节奏有所加快，但总体增幅有限。按照当前趋势，预计规模企业实际出栏完成情况与出栏计划差异不大 。综上所述，规模企业出栏压力与此前一个月相比，并未出现明显缓解，压力依然持续存在。
散户：存栏偏高，出栏意愿上扬
散户存栏情况同样不容忽视。综合饲料相关数据以及前期出栏数据进行分析，当前散户存栏仍处于相对较高水平。钢联口径预估 4 月饲料相关数据环比增加 2.15%，涌益口径环比增加 7.1%，且同比均呈现显著增加态势，这表明生猪整体存栏量大幅增加。
前期生猪价格上涨时，养殖户普遍进行压栏操作，期望获取更高收益，导致近期存栏量有所上升。然而，市场行情变幻莫测，近期价格逐步下行，养殖户压栏动力减弱。他们意识到，继续压栏将导致成本增加而价格下降，利润空间不断缩小，因此整体出栏量开始上升。
二育：入场降温，支撑作用减弱
在生猪市场中，二次育肥一直是重要因素，但其热度近期明显下降。受大体重猪源供应量逐步增加以及生猪价格逐步下行影响，二育入场积极性显著减弱。从二育销量来看，截至 5 月 20 日期间，全国二育销量占比约为 2.17%，该数据处于较低水平。除部分地区仍有少量补栏二育情况外，多数地区基本处于观望状态。
从二育存栏情况来看，育肥户栏舍利用率呈下行态势，这在一定程度上反映育肥端开始有出栏表现。随着生猪价格逐步走高以及大猪供应量的增加，育肥利润明显下降，二育积极性受到影响。近期部分地区开启二育限制模式，无论市场对限制二育的解读如何，后续二育对价格的支撑作用或将进一步减弱。
出栏体重：高位运行，后续或下行
本月以来，生猪出栏体重变化至关重要。前期养殖端整体压栏，使得当前生猪出栏体重普遍达到 128 公斤以上，处于高位运行状态。虽后期有降体重表现，但整体体重仍处于相对较高水平，环比下降速度缓慢。
月内大小猪价差普遍呈现下降态势，降幅达到 0.08 元 / 公斤 。这种价差走弱情况在一定程度上增加了养殖端出栏积极性。在近期大体重猪源出栏量增加的背景下，后续生猪出栏体重可能呈现下行态势。
需求端：表现平稳，难撑价格上扬
在生猪市场中，需求端的表现同样备受关注。整体来看，月内生猪需求端整体变化不大。
从高频数据角度分析，月内生猪屠宰量环比继续呈现增加态势，这反映出生猪表观需求量有所增加。冻品库存整体呈现下行态势，表明市场对猪肉的消化能力在增强 。并且生猪鲜销率呈现增加态势，总体来看，终端承接量较此前有所增加。
然而，在此期间猪价整体呈现下行态势，这表明终端对于当前价格以及供应承接力度相对有限。虽然市场上猪肉的需求量看似增加，但消费者对于当前的价格以及供应的接受程度并不高，需求方面预计较此前变化不大 。
养殖利润与产能：利润下滑，产能高位维稳
养殖利润：明显下滑，后续仍不乐观
在养殖利润方面，本月情况不容乐观。截至 5 月 23 日当周，生猪自繁自养利润 48.21 元 / 头，较上月下降 51.95 元 / 头，外购仔猪利润 - 16.06 元 / 头，较上月下降 69.67 元 / 头 。
当前仔猪养殖利润主要对应前期仔猪补栏成本，前期仔猪价格涨幅明显，导致外购仔猪养殖成本大幅增加，利润明显下降。从饲料成本来看，饲料价格整体呈现上行态势，其中玉米涨幅相对明显，豆粕价格则有一定回落，但总体上成本端仍然偏强运行。在生猪价格整体下行，同时饲料价格阶段性走强的双重压力下，生猪养殖利润后续预计仍将以偏下行为主。
仔猪价格：供应充足，价格偏弱运行
仔猪价格走势同样不容乐观，整体呈现下行态势。截至 5 月 27 日当周，7 公斤仔猪价格 501 元 / 头，较上月下降 36 元 / 头，15 公斤仔猪价格 607 元 / 头，较上月下降 43 元 / 头 。
由于外购仔猪养殖利润下行明显，市场补栏积极性开始显著减弱。前期仔猪价格维持高位，主要是因为市场养殖利润良好，生猪价格持续上涨，市场普遍对后市乐观，养殖户出售仔猪积极性不高，仔猪实际供应量相对偏低，价格被支撑维持偏强运行 。但目前整体产能维持高位，尤其是母猪养殖量相对较大，仔猪供应相对充足，受此影响，仔猪价格近期开始逐步回落。从当前市场格局来看，由于仔猪供应量充足，且补栏成本维持相对较高水平，仔猪价格预计以偏弱运行为主。
母猪价格：波幅有限，存栏变化不大
相较于仔猪价格的明显波动，母猪价格整体回落幅度相对有限 。数据显示，截至 5 月 27 日当周，母猪价格 1628 元 / 头，较上月下降 8 元 / 头 。
母猪由于整体贸易量相对较小，其价格波幅对市场反应比较有限。但随着价格逐步下行，市场补栏积极性受到一定影响。由于当前能繁母猪存栏仍然维持高位，尤其在生猪生产性能良好的情况下，预计产能方面变化相对比较有限。从淘汰母猪与商品猪比价来看，淘汰母猪比价整体呈现上行状态，这在一定程度上反映市场淘汰积极性有所下滑，母猪存栏预计变化有限。
能繁母猪存栏：预估增加，产能高位运行
市场普遍预估 4 月能繁母猪存栏呈现增加态势 。涌益口径预估能繁存栏环比增加 0.96%，同时规模企业口径能繁存栏环比增加 0.4% 。钢联口径与涌益口径差异不大，能繁存栏环比增速大约在 0.41% 左右，同时中小散存栏环比增速高于规模企业 。4 月期间，中小散补栏积极性高于规模化企业，这可能主要是由于在此期间养殖利润快速增加所致。
从本月以来的母猪市场表现来看，整体产能端变化可能仍然比较有限，母猪存栏或仍然以高位运行为主。近年来生猪生产性能的逐步提高以及饲料成本的下移，使得生猪养殖成本也逐步呈现下移态势，这使得生猪养殖利润状况相对良好，产能去化比较缓慢。市场对于养殖时长的调整也使得价格变化速度加快，重心仍然以偏低运行为主。
后市展望：压力犹存，价格走势成谜
供应端：压力持续，结构有变化
当前，生猪出栏量虽有所增加，但压力释放并不明显，养殖端出栏压力依旧较大。从出栏结构来看，前期普通养殖户出栏节奏加快，短期可能会有一定稳价表现。但二次育肥出栏压力逐渐增大，前期存栏维持高位以及大猪价格下行，使其出栏压力可能更加明显。规模企业出栏方面，或许会整体继续维持正常节奏，但大体重猪源数量或将有所增加，这可能会给市场供应带来新的变数。
需求端：难有突破，依旧较平稳
需求端在短期内难有明显改善，消费者对于猪肉的需求似乎已经进入稳定期，需求增长空间有限，难以对价格形成有力支撑。
期货市场：下行受限，以震荡为主
在期货市场方面，虽然现货价格偏于下行，但期货价格下行空间或将比较有限。由于期货价格本身相对偏低，对于后续产能增加的情况已经有所体现，因此期货价格更可能以偏震荡运行为主。投资者在期货市场中，需要更加谨慎地把握时机，做出合理的投资决策。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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