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当前生猪行业从业者面临巨大经营压力，行业整体陷入周期性低谷。
2026年3月，生猪市场突发寒潮级下跌，生猪价格直接回落至七年前水平，创下2019年以来的最低值，与2018年5月“15年大底”仅相差0.16元/斤。
此次猪价暴跌并非偶然，而是多重利空因素持续叠加的结果。各类不利因素集中释放，对整个养猪行业形成强烈冲击，从中小养殖户到上市猪企，几乎均受到影响，全行业正式步入“越养越亏”的艰难困局。
核心数据：13省份猪价跌破4元/斤，生猪价格逼近蔬菜价格
截至3月9日，行业统计数据显示，全国已有13个省份的生猪出栏价格跌破4元/斤大关，相关数据引发行业广泛关注。
4元/斤的生猪出栏价已处于极低水平，当前市场普通白菜价格约为3-4元/斤，生猪价格已接近甚至低于部分蔬菜价格，养殖户面临严重亏损，部分养殖户甚至无法覆盖饲料等基础成本。
西南地区市场表现更为严峻，四川、重庆、贵州三省的仔猪价格在一周内暴跌40-60元/头，仔猪价格大幅下滑导致养殖户补栏意愿显著降低，进一步加剧了行业亏损压力。
暴跌成因：供需失衡主导，供给过剩与需求疲软双重叠加
此次猪价大幅下跌的核心原因的是市场供需关系彻底失衡，供大于求的矛盾持续凸显，具体可从供给端与需求端两方面分析。
供给端方面，前两年生猪市场行情向好，上市猪企及中小养殖户均大幅扩大养殖产能，导致能繁母猪存栏量持续攀升。同时，养猪技术不断升级，母猪繁殖效率显著提升，此前一头母猪年出栏肥猪约16头，当前已提升至18头，在能繁母猪存栏量未出现明显下降的前提下，生猪出栏量大幅增加，市场供给呈现过剩态势，为此次价格暴跌埋下隐患。
需求端方面，3月份属于猪肉消费传统低谷期。春节过后，居民家庭猪肉库存尚未消化完毕，市场终端消费需求处于低位；同时，餐饮行业尚未完全恢复，食堂、餐饮机构的猪肉采购量不足，市场需求支撑乏力，无法消化过剩供给，进一步拉低生猪价格。
需要注意的是，此次猪价下跌并非短期市场波动，而是行业长期低谷的开端。由于上游能繁母猪存栏量未出现明显下降，按照生猪10个月左右的生长传导周期，未来10个月内，市场生猪供给量仍将保持高位，行业低谷期仍将持续一段时间。
成本博弈：21家上市猪企成本PK，仅2家进入5元/斤区间
在生猪价格跌入4元/斤区间的背景下，养殖成本控制能力成为决定企业生存发展的关键因素，成本越低，企业抗风险能力越强，生存空间越大。
3月11日，猪场动力网发布最新统计数据，21家上市猪企的平均养殖成本普遍在5元/斤左右。以当前4元/斤的生猪出栏价计算，全行业已陷入全面亏损状态，所有上市猪企均面临不同程度的亏损压力。
当前，头部猪企之间的“5元成本”攻坚战已全面展开，不同企业的成本差距直接决定其市场竞争力及生存状态，具体成本梯队划分如下：
第一梯队（成本≤6.2元/斤）：共计8家企业，分别为牧原股份、德康农牧、温氏股份、神农集团、新希望、立华股份、天康生物、巨星农牧。
其中，牧原股份以5.9元/斤的养殖成本位居行业首位，成本控制能力突出；德康农牧通过大幅优化成本结构，成功将养殖成本降至5.9元/斤，成为行业内第二家成本低于6元/斤的企业。温氏股份、神农集团养殖成本分别为6元/斤、6.05元/斤，紧随其后，第一梯队企业之间的成本差距已缩小至0.1-0.2元/斤，市场竞争日趋激烈。
第二梯队（成本6.2-6.5元/斤）：包含正邦科技、大北农、天邦食品、兴疆牧歌四家企业。值得关注的是，正邦科技与天邦食品在2025年末通过优化养殖流程、压缩成本支出，成功将养殖成本降至该区间，有效缓解了亏损压力。
第三梯队（成本6.6-6.9元/斤）：涵盖中粮家佳康、金新农、唐人神、京基智农、华统股份五家企业，以当前生猪出栏价计算，此类企业每出栏一斤生猪，亏损金额超过2元。
第四梯队（成本≥7元/斤）：包括东瑞股份、傲农生物、罗牛山、天域生物四家企业，此类企业亏损最为严重，每出栏一斤生猪亏损金额超过3元，生存压力尤为突出。
行业困境：6成企业收入缩水，7成企业仍在扩大出栏规模
猪价暴跌与养殖成本高企的双重压力，已对上市猪企经营业绩造成显著影响，2月份猪企经营数据进一步暴露了行业深层矛盾。
统计数据显示，2月份，60%的生猪上市企业销售收入出现同比缩水；与此同时，70%的上市猪企生猪出栏量仍保持同比增长态势，呈现“量增价跌”的不利格局。
销售收入方面，20家上市猪企中，11家企业销售收入同比下滑，仅6家企业实现同比增长。其中，正虹科技表现突出，销售收入同比增长277.30%，其核心原因在于企业主动优化经营策略：淘汰低产母猪、引进优质种猪，优化产能结构；强化养殖精细化管理，优化饲料投喂流程、减少资源浪费，降低养殖成本；同时加大市场开拓力度，拓展多元化销售渠道，通过多措并举实现逆势增长。
出栏量方面，20家上市猪企中，14家企业生猪出栏量同比增加，占比达到70%；仅有天邦食品、中粮家佳康、神农集团、立华股份、罗牛山5家企业及时收缩产能，出栏量同比下降。
部分企业在猪价低迷期仍扩大出栏规模，核心原因在于沿用“以量补价”的传统经营思路，试图通过增加出栏量弥补单价下跌带来的损失，但此举进一步加剧了市场供给过剩，导致猪价持续下行，形成“越亏越养、越养越亏”的恶性循环。
破局路径：猪业龙头企业的应对策略与发展方向
面对“量增价跌、全行业亏损”的严峻局面，猪业龙头企业需主动调整经营策略，通过科学举措穿越行业低谷，其核心应对策略可总结为以下四点，可供行业从业者参考：
一是主动优化产能，摒弃“以量补价”模式，聚焦提质增效。
在行业陷入“越养越亏”的困境时，头部企业已开始主动收缩低效产能，淘汰低效能繁母猪，合理控制生猪出栏节奏，不再盲目追求规模扩张，而是将重点放在提升养殖质量、优化产能结构上。例如，牧原股份在2025年主动调减50万头能繁母猪存栏量，通过产能“瘦身”优化资源配置，有效降低了亏损压力。
二是极致控制成本，守住企业生存底线，提升抗风险能力。
当前行业低谷期，养殖成本是企业的生存底线，成本控制能力直接决定企业能否穿越周期。头部企业的降本思路主要集中在三方面：一是精细化管控养殖全环节，从饲料采购、育种培育到生猪养殖，全方位压缩成本；二是依托智能化、规模化养殖优势，提升养殖效率，降低单位养殖成本；三是收缩非核心开支，暂停非必要项目投资，将资金集中投入核心业务，通过低成本运营延长企业生存周期，等待行业周期反转。
三是坚守现金流为王，收缩经营战线，做好“过冬”准备。
现金流是企业生存发展的核心保障，在行业低谷期，保障现金流稳定比规模扩张更为重要。目前，头部猪企均已启动收缩策略：天邦食品暂停13亿元的项目投资，华统股份削减7.7亿元的扩张计划，益生股份将部分猪场资金转向养鸡行业，各类举措均以保障现金流稳定为核心，通过“存粮过冬”等待行业复苏曙光。
四是静待行业周期反转，把握下半年复苏机遇。
从行业周期来看，无需过度悲观，市场普遍预测下半年生猪价格有望止跌反弹。能繁母猪存栏量自2025年9月开始出现下降，按照生猪10个月左右的生长传导周期，下半年市场生猪出栏量将逐步减少，供给过剩矛盾将得到缓解。
同时，下半年居民消费逐步回暖，中秋、国庆等传统节日将带动猪肉需求上升，叠加政策层面可能出台的收储托市举措，供给减少、需求回暖、政策托市三重因素叠加，有望推动生猪价格逐步走出低谷，实现止跌反弹。
行业总结：坚守长期主义，方能穿越行业周期
此次3月生猪价格寒潮级下跌，对整个养猪行业形成了剧烈冲击，既是对企业资金实力、技术水平的考验，也是对从业者经营理念的磨砺。
对于中小养殖户而言，应理性看待行业周期，避免盲目补栏和赌行情，合理调整养殖规模，强化成本控制，保障现金流稳定，耐心熬过低谷期，等待行业复苏机遇；对于头部猪企而言，当前的收缩并非退缩，而是蓄力，需进一步夯实核心竞争力，优化经营管理，发挥行业引领作用，带动行业整体提质增效。
生猪行业属于典型的周期性行业，行业发展始终呈现高峰与低谷交替的态势，盈利与亏损均为行业周期的正常表现。当前行业处于低谷期，核心任务是坚守长期主义，夯实自身实力，唯有熬得住行业寒冬，才能在周期反转时把握发展机遇，实现可持续发展。
后续将持续跟踪生猪价格动态及行业发展趋势，解读行业政策与头部企业经营策略，分享行业实用干货，为养猪行业从业者提供参考，助力行业平稳度过周期性低谷，实现高质量发展。
结合当前行业现状，可重点探讨两大核心问题：生猪价格低谷期将持续多久？下半年价格反弹幅度预计如何？欢迎行业从业者留言交流探讨。
数据来源：上市猪企公告、博雅和讯、卓创资讯、农业农村部
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