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一、 市场直击：2026 开年红！巴西肥牛价格四连涨，多品类同步走高
1.1 核心报价：普通牛、母牛、中国牛全线飘红进入
2026 年，巴西肉牛市场迎来了一个令人瞩目的 “开门红”，肥牛价格如同开足马力的火箭，连续四个交易日一路飙升。这一涨势不仅吸引了巴西国内养殖户和屠宰场的目光，也让全球牛肉市场为之侧目。
据 Scot Consultoria 的最新报告显示，2 月 2 日，圣保罗州主要畜牧交易区 Ara?atuba 和 Barretos 成为这场价格盛宴的焦点。普通肥牛价格上涨 1 雷亚尔，达到了 327 雷亚尔 / 阿罗巴。别看这仅仅 1 雷亚尔的涨幅，在竞争激烈的肉牛市场中，每一分价格的变动都可能引发连锁反应。对于养殖户来说，这意味着每一头出栏的肥牛都能带来更多的收入；对于屠宰场而言，则需要重新评估收购成本和销售策略。
母牛价格的走势同样引人注目。在经历了连续 50 天的价格持平稳态后，母牛价格终于按捺不住，大涨 2 雷亚尔，收于 304 雷亚尔 / 阿罗巴。这一突破就像是平静湖面被投入一颗巨石，打破了市场原有的预期。母牛作为牛群繁衍的核心基础，其价格的大幅上涨，不仅反映出市场对母牛需求的增加，也预示着未来牛群规模的变化趋势。
而专供出口的 “中国牛”，更是在这场价格上涨潮中表现亮眼，同样上涨 2 雷亚尔，报 332 雷亚尔 / 阿罗巴。“中国牛” 作为优质牛的代表，一直以来都是国际市场上的抢手货，尤其是中国市场对巴西牛肉的强劲需求，更是为 “中国牛” 的价格提供了有力支撑。
回顾 1 月份，圣保罗大学应用经济高级研究中心（Cepea）的数据显示，在其监测的 28 个主要畜牧产区中，肥牛价格普遍上涨 1% 至 2.5%。截至 1 月 30 日，Cepea/Esalq 肥牛现货指数收于 326.90 雷亚尔 / 阿罗巴，单月涨幅达 2.41%。这一数据无疑为 2026 年巴西肉牛市场的火爆开年提供了有力的注脚。
1.2 批发市场分化：带骨牛肉涨势猛，整牛 carcass 小幅回落
在巴西肥牛价格持续上涨的同时，批发市场也呈现出一派热闹景象，尽管 1 月底通常是传统的消费淡季，但今年的市场却有些不同寻常，补货需求明显回升。Scot 指出，月末几天订单量逐步增加，这一变化就像是给市场注入了一剂强心针，让整个批发市场焕发出新的活力。
牛只供应减少和收购成本上升，这两个因素就像是两只无形的大手，共同推动了分割 carcass 价格的上涨。带骨牛肉批发价在 1 月底平均为 22.72 雷亚尔 / 公斤，这一价格的上涨幅度较为明显，反映出市场对带骨牛肉的需求较为旺盛。
市场对不同部位的需求存在着明显的分化，整牛 carcass 价格却出现了小幅回落。这一现象背后，有着多方面的原因。随着消费者健康意识的提高，对牛肉部位的选择更加精细化，一些脂肪含量较高或者肉质相对较差的部位，市场需求逐渐减少，从而导致价格出现下滑；不同地区的消费习惯和烹饪方式也对牛肉部位的需求产生了影响。在一些地区，人们更喜欢食用带骨牛肉，用于炖煮或烤制，而在另一些地区，对整牛 carcass 的需求则相对较低。
二、 涨势密码：三重核心驱动力，撑起巴西牛价上行
2.1 供应端：全国牛源紧缺，屠宰场抢货成常态
在这场巴西肥牛价格上涨的大戏中，供应端的紧张局势无疑是最为关键的一幕。巴西全国范围内的活牛供应持续偏紧，就像是一场席卷而来的风暴，影响着整个肉牛市场的走向。
从根源上讲，巴西牧场主为了实现牛群的重建和优化，纷纷留存后备母牛。这一决策虽然从长远来看有利于牛群的可持续发展，但在短期内，却直接导致了可出栏牛只数量的减少。就如同水库蓄水，为了保证未来的水源充足，暂时减少了当下的放水流量。据相关数据显示，过去一段时间里，巴西可出栏牛只的数量出现了明显的下滑，这使得市场上的牛源变得愈发稀缺。
全球主要牛肉产区同步进入供应收缩周期，这无疑是雪上加霜。曾经货源充足的美国、澳大利亚等产区，如今也面临着牛群数量减少的问题。这使得巴西在国际牛肉市场上的供应压力进一步增大，“牛源少、屠宰场抢货” 的局面愈演愈烈。在巴西的各大屠宰场，为了争夺有限的牛源，常常展开激烈的竞争，甚至不惜提高收购价格。这种竞争态势，就像是一场没有硝烟的战争，进一步推动了牛价的上涨。
对于优质出口牛源来说，更是稀缺得如同沙漠中的清泉。在国际市场对高品质牛肉需求不断增加的背景下，巴西专供出口的优质牛，如 “中国牛”，其市场需求远远超过了供应。这些优质牛在养殖过程中，需要更高的成本和更精细的管理，导致其产量相对较低。而随着中国、中东和东南亚等地区对优质牛肉的需求持续攀升，巴西优质出口牛源的稀缺性愈发凸显，其价格也随之水涨船高。
2.2 需求端：出口红利强劲，亚洲市场成压舱石
国际市场对巴西牛肉的强劲需求，就像是一股源源不断的动力，为巴西牛价的上涨提供了坚实的支撑。在全球牛肉消费市场中，巴西牛肉凭借其优良的品质和相对合理的价格，占据了重要的一席之地。
回顾 2025 年，巴西牛肉出口量同比增长 21%，达到了 350 万吨的惊人数字。这一增长幅度不仅反映出巴西牛肉在国际市场上的受欢迎程度，也显示出其强大的出口竞争力。而在这些出口目的地中，中国市场无疑是最为重要的。中国市场占巴西牛肉出口总量的比例超过 40%，成为巴西牛肉最大的海外市场。随着中国经济的持续发展和居民生活水平的提高，对高品质牛肉的需求也在不断增加。巴西牛肉以其鲜嫩的口感、丰富的营养，满足了中国消费者日益增长的需求。无论是在大型超市的货架上，还是在各类西餐厅、火锅店中，巴西牛肉都备受青睐。
2026 年，巴西牛肉的出口预期依然维持在 330 - 350 万吨的高位。这一稳定的出口预期，为巴西肉牛市场注入了一剂强心针。除了中国市场外，巴西也在积极深化与其他亚洲市场的合作。在日本和韩国，巴西牛肉通过与当地知名餐饮企业合作，推出特色牛肉菜品，逐渐打开了市场；在越南，随着当地经济的快速发展和消费观念的转变，对进口牛肉的需求也在不断增加，巴西牛肉凭借其价格优势和品质保证，成功在越南市场占据了一席之地。这些亚洲新市场的开拓，就像是为巴西牛肉出口开辟了一条条新的航道，进一步拓宽了其出口渠道。
南共市与欧盟自贸协定红利的释放，也为巴西牛肉出口带来了新的机遇。欧盟作为全球重要的牛肉消费市场之一，对高品质牛肉有着巨大的需求。自贸协定的签订，降低了巴西牛肉进入欧盟市场的关税和贸易壁垒，使得巴西牛肉在欧盟市场的价格更具竞争力。这不仅有助于巴西牛肉进一步扩大在欧盟市场的份额，也为巴西肉牛产业的发展带来了新的增长动力。
2.3 成本端：饲料成本低位运行，育肥利润空间可观
在巴西肉牛产业中，成本端的优势为牛价上涨提供了有力的支撑，也为养殖户带来了可观的利润空间。2025 年，巴西玉米、大豆迎来了创纪录的丰收，这一丰收景象就像是一场及时雨，为肉牛养殖提供了充足且价格低廉的饲料原料。
随着玉米、大豆供应量的大幅增加，育肥饲料成本大幅下降。以中西部地区为例，每头牛每日饲料支出为 12.53 雷亚尔，同比大降 16.74%。这一成本的下降幅度，对于养殖户来说，无疑是一个巨大的利好消息。成本的降低，意味着利润空间的扩大，养殖户在销售肥牛时，即使价格不变，也能获得更多的收益。而东南部地区每头牛每日饲料支出为 12.28 雷亚尔 / 头 / 天 ，也微降 1.21%。这些数据充分显示出巴西在饲料成本控制方面取得的显著成效。
展望 2026 年，阿根廷、美国等主粮生产大国预计继续丰产。这一国际粮食市场的形势，使得饲料价格难现大幅跳涨。稳定的饲料价格，就像是为巴西肉牛产业的发展提供了一个坚实的基础。在 “低成本 + 高售价” 的完美组合下，养殖户的育肥利润空间得到了充分的保障。对于牧场主来说，这是一个难得的发展机遇，他们可以在保证利润的前提下，扩大养殖规模，提高产量，进一步推动巴西肉牛产业的发展。
三、 结构透视：牛肉价格 “冰火两重天”，部位分化暗藏消费逻辑
3.1 本土市场：带骨牛肉领涨，整牛 carcass 遇冷
在巴西本土批发市场，一场关于牛肉价格的 “冰火两重天” 正在上演。带骨牛肉凭借着自身独特的魅力，成为了这场价格上涨潮中的明星产品。随着餐饮行业的逐渐复苏，各大餐厅、酒店对带骨牛肉的需求急剧增加。带骨牛肉丰富的肉质和独特的口感，能够满足消费者对于美食的追求，也为厨师们提供了更多的烹饪创意空间。无论是烤制、炖煮还是红烧，带骨牛肉都能展现出其独特的风味。
这种强劲的需求，就像是一把火，点燃了带骨牛肉的价格上涨之路。再加上牛只供应减少，收购成本上升，这两个因素如同助燃剂，使得带骨牛肉的价格涨势更加迅猛。在 1 月底，带骨牛肉批发价平均达到了 22.72 雷亚尔 / 公斤，较之前有了明显的提升。
与带骨牛肉的火热形成鲜明对比的是，整牛 carcass 却遭遇了市场的冷遇。整牛 carcass 价格出现了小幅回落，这背后有着多方面的原因。随着消费者生活水平的提高和消费观念的转变，他们对于牛肉的品质和部位有了更高的要求。相比于整牛 carcass，消费者更倾向于选择分部位的牛肉，如牛腩、牛排、牛腱子等。这些部位的牛肉不仅肉质鲜嫩，而且烹饪方式更加多样化，能够满足不同消费者的口味需求。
现代家庭的烹饪习惯也在逐渐发生变化。越来越多的家庭倾向于购买小包装、分部位的牛肉，这样既方便储存，又能根据家庭成员的数量和口味进行合理搭配。整牛 carcass 由于体积较大，分割和储存都不太方便，不符合现代家庭的消费需求。这一系列因素的综合作用，导致了整牛 carcass 在市场上的需求疲软，价格也随之出现了下滑。
3.2 出口市场：优质 “中国牛” 溢价显著，部位肉价格稳中有升
在国际市场上，巴西牛肉凭借其优良的品质和合理的价格，赢得了众多消费者的青睐。而其中，符合中国标准的优质 “中国牛” 更是脱颖而出，展现出了显著的溢价优势。在南马托格罗索州的一些牧场，“中国牛” 的出栏价达到了 350 雷亚尔 / 阿罗巴，较普通牛肉溢价超过 25%。这种溢价不仅体现了 “中国牛” 在品质上的卓越，也反映出中国市场对高品质牛肉的旺盛需求。
从进口端的数据来看，巴西前腱、牛霖等部位肉的价格保持稳中有升的态势。以 2025 年 12 月为例，巴西前腱价格为 49.7 元 / 千克，牛霖价格为 50.6 元 / 千克 ，均与前一周价位持平。尽管价格没有出现大幅上涨，但在市场波动的环境下，能够保持稳定并略有上升，已经充分说明了这些部位肉在国际市场上的受欢迎程度。
这种价格走势背后，是国际市场对巴西分部位牛肉稳定需求的有力支撑。在欧洲，巴西牛肉通过与当地知名超市合作，推出定制化的分部位牛肉产品，满足了当地消费者对于高品质牛肉的需求；在中东地区，巴西牛肉以其鲜嫩的口感和丰富的营养，成为了当地烤肉店的首选食材。随着全球市场对巴西牛肉认知度的不断提高，巴西分部位牛肉的市场份额有望进一步扩大，价格也将继续保持稳定的增长态势。
四、 后市研判：高位震荡成主旋律，机遇与风险并存
4.1 利好加持：内外需求双旺，牛价支撑力充足
展望 2026 年，巴西肉牛市场可谓是机遇满满，众多利好因素交织在一起，为牛价的持续高位运行提供了充足的支撑力。
这一年，巴西将迎来总统大选与备受全球瞩目的世界杯赛事。回顾历史，每当有此类重大事件发生，都会如同一场盛大的狂欢，刺激着餐饮与家庭肉类消费的增长。想象一下，在总统大选期间，各种竞选活动、庆祝派对不断，人们相聚一堂，美食自然是不可或缺的，而牛肉作为巴西人餐桌上的常客，需求量必然会大幅增加；世界杯期间，球迷们围坐在电视机前，一边为自己支持的球队呐喊助威，一边品尝着美味的牛肉，这种热烈的氛围无疑会带动牛肉消费的热潮。这些国内消费的增长，就像是为巴西肉牛市场注入了一剂强大的兴奋剂，让市场活力满满。
国际市场对巴西牛肉的需求更是坚挺，亚洲、中东地区成为了巴西牛肉的重要出口目的地。在亚洲，随着经济的快速发展和人们生活水平的提高，消费者对高品质牛肉的追求日益强烈。巴西牛肉凭借其鲜嫩的肉质、丰富的营养，正好满足了这一市场需求。在中国，巴西牛肉的市场份额不断扩大，越来越多的消费者选择购买巴西牛肉；在日本和韩国，巴西牛肉也逐渐受到消费者的青睐，通过与当地知名餐饮企业合作，推出特色牛肉菜品，巴西牛肉成功打开了市场。在中东地区，巴西牛肉以其独特的风味和优质的品质，赢得了当地消费者的喜爱。随着巴西与这些地区贸易合作的不断深化，出口需求有望继续保持强劲增长。
从供应端来看，巴西牛群恢复周期较长，这意味着短期内牛群数量难以快速回升。牛群的恢复不仅需要时间，还受到多种因素的制约，如牧场的承载能力、养殖技术的提升、疫病的防控等。在这些因素的共同作用下，牛群供应难以及时跟上市场需求的增长，这就为牛价的稳定提供了有力的保障。就像是一场拔河比赛，需求端的力量强大，而供应端的力量相对较弱，牛价自然就会被推向高位。
4.2 潜在风险：贸易壁垒 + 周期反转，两大变数需警惕
在巴西肉牛市场看似一片繁荣的背后，却隐藏着一些不容忽视的潜在风险，贸易壁垒和周期反转就像是两颗定时炸弹，随时可能对市场造成冲击。
中国对巴西牛肉进口的保障措施调查，无疑是当前市场上最大的不确定性因素之一。中国作为巴西牛肉最大的出口市场，占其出口总量的比例超过 40%。一旦中方最终裁定加征关税或设限，这对于巴西牛肉出口商来说，无疑是一记沉重的打击。加征关税将直接导致巴西牛肉在中国市场的价格上涨，从而削弱其市场竞争力；设限则会限制巴西牛肉的出口量，减少出口商的利润空间。这就好比是一条连接巴西和中国的贸易桥梁，一旦这座桥梁出现问题，巴西牛肉的出口之路将变得异常艰难。
欧盟自贸协定虽然为巴西牛肉出口带来了新的机遇，但其中设置的严苛保障机制却像是一把高悬的达摩克利斯之剑。根据协定，一旦巴西牛肉对欧盟的进口增幅超过 5%，欧盟就可以启动保障措施，对巴西牛肉进行关税回溯。这一机制的存在，使得巴西牛肉出口欧盟的前景充满了不确定性。在市场竞争激烈的今天，5% 的进口增幅并不是一个难以达到的目标，一旦触发保障机制，巴西牛肉在欧盟市场的价格优势将被削弱，出口红利也将大打折扣。
巴西肉牛行业正进入新一轮周期上行阶段，这虽然意味着牛价有望继续上涨，但也带来了补栏成本上升的问题。随着牛价的上涨，小牛和架子牛的价格也水涨船高。对于中小养殖户来说，补栏成本的增加将直接压缩他们的利润空间。在这个阶段，养殖户需要更加谨慎地考虑养殖规模和养殖成本，合理安排资金，以应对补栏成本上升带来的压力。否则，就可能在这场市场竞争中处于劣势。
4.3 专家预判：上半年持稳，下半年利润或再提升
对于 2026 年巴西肉牛市场的走势，业内专家们纷纷发表了自己的看法。他们普遍认为，今年巴西肉牛市场将以高位震荡为主旋律，牛价不排除继续试探新高的可能。
Agrifatto 咨询公司总监 Lygia Pimentel 对市场利润节奏进行了深入分析。他预测，2026 年上半年，育肥利润基本持稳。在这个阶段，市场供需关系相对稳定，虽然牛价处于高位，但饲料成本也没有出现大幅波动，养殖户的利润空间得以维持。到了下半年，情况可能会有所不同。如果育肥牛价格如期实现季节性上涨，叠加牛群周期性收紧带来的价格支撑，育肥利润有望提升 4%-7%。在下半年，随着节日的增多，市场对牛肉的需求通常会增加，这将推动牛价上涨；而牛群周期性收紧则会导致供应减少，进一步提升牛价，从而为养殖户带来更多的利润。
基于这样的市场预判，专家们也为养殖户提供了一些宝贵的建议。养殖户要密切关注小牛采购节奏。在补栏成本上升的情况下，选择合适的时机采购小牛至关重要。要根据市场行情和自身养殖计划，合理安排采购时间，避免在价格过高时盲目补栏。锁定饲料成本也是关键。虽然目前饲料价格大概率维持低位，但市场行情变幻莫测，养殖户可以通过与供应商签订长期合同、参与期货市场等方式，锁定饲料成本，降低养殖风险。密切跟踪中国调查进展也是必不可少的。中国市场对巴西牛肉的影响巨大，养殖户要及时了解中国对巴西牛肉进口保障措施调查的最新动态，以便提前做好应对准备。
本文数据来源
1. Scot Consultoria 最新报告
2. 圣保罗大学应用经济高级研究中心（Cepea）数据
3. Agrifatto 咨询公司总监 Lygia Pimentel 观点
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